Cập nhật tin tức mới nhất về Ethena USDe (USDe)

Phân tích chi tiết

1. @coin68: USDe đạt vốn hóa 12 tỷ USD, niêm yết trên Binance thúc đẩy tăng trưởng tích cực

“USDe đã vượt mốc 12 tỷ đồng tiền lưu hành... ENA tăng 12% sau khi niêm yết trên Binance.”
– @coin68 (64.9K người theo dõi · 17.7K lượt hiển thị · 09-09-2025 07:51 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Việc tích hợp trên Binance xác nhận sức hút của USDe với các nhà đầu tư tổ chức, tuy nhiên việc phụ thuộc nhiều vào sàn giao dịch cũng mang lại rủi ro đối tác.

2. @YOYO_uu9: Cơ chế “vòng xoáy chết” của USDe tương tự UST tiêu cực

“Sự sụp đổ thị trường kích hoạt chuỗi thanh lý... USDe脱锚 (mất giá) giống như UST của Luna.”
– @YOYO_uu9 (35K người theo dõi · 19.4K lượt hiển thị · 11-10-2025 15:28 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Các nhà phê bình cho rằng chiến lược phòng ngừa rủi ro delta-neutral có thể thất bại trong điều kiện biến động cực đoan, dù Ethena khẳng định có tài sản đảm bảo vượt mức (theo xác nhận từ Chaos Labs).

3. @dlnews: Nguồn cung USDe giảm 40% khi nhà đầu tư thận trọng hơn trung lập

“Các nhà giao dịch đã rút hơn 6 tỷ USD USDe trong tháng 11/2025 giữa làn sóng giảm đòn bẩy trên thị trường.”
– @dlnews (14.8K người theo dõi · 148K lượt hiển thị · 10-11-2025 15:00 UTC)
Xem bài gốc
Ý nghĩa: Mặc dù nguồn cung giảm cho thấy sự thận trọng, Ethena vẫn xử lý thành công 2 tỷ USD tiền rút mà không gặp sự cố trong đợt sụp đổ tháng 10, chứng tỏ khả năng vận hành ổn định.

Kết luận

Ý kiến chung về USDe là trung lập – tích cực với đổi mới lợi suất và sự phát triển trên sàn giao dịch, nhưng cũng lo ngại về các rủi ro phản ứng trong thị trường biến động. Hãy theo dõi tỷ lệ USDe/USDC trên các sàn CEX (hiện khoảng 0.46 trên Binance), vì nếu duy trì trên 0.5 có thể báo hiệu sự trở lại của dòng vốn tổ chức. Liệu đồng đô la tổng hợp này có vượt qua được các thách thức từ quy định và thị trường? Các mức lãi suất tài trợ trong những tháng tới sẽ cho câu trả lời.

Tóm tắt nhanh

Ethena USDe đang tận dụng làn sóng tích hợp mới và biến động thị trường – đây là những điểm nổi bật:
1. Sự bùng nổ giao dịch trên HyENA (12 tháng 12 năm 2025) – Đạt khối lượng giao dịch 50 triệu USD trong 48 giờ với USDe làm tài sản ký quỹ.
2. Hỗ trợ PYUSD của PayPal (8 tháng 12 năm 2025) – Ethena nắm giữ 1,2 tỷ USD PYUSD, thúc đẩy thanh khoản đa nền tảng.
3. Thu hẹp nguồn cung tháng 11 (3 tháng 12 năm 2025) – Vốn hóa thị trường USDe giảm 24% trong bối cảnh người dùng chuyển sang stablecoin khác.

Phân tích chi tiết

1. Sự bùng nổ giao dịch trên HyENA (12 tháng 12 năm 2025)

Tổng quan:
HyENA là nền tảng giao dịch perpetual dựa trên Hyperliquid, được phát triển cùng Ethena, đã đạt khối lượng giao dịch 50 triệu USD chỉ trong hai ngày kể từ khi ra mắt vào ngày 9 tháng 12. Nền tảng này sử dụng USDe làm tài sản thế chấp cho các thị trường BTC/ETH/SOL và cung cấp chương trình điểm thưởng kéo dài 24 tuần (không phát hành token riêng).

Ý nghĩa:
Điều này cho thấy sự chấp nhận USDe đang tăng lên khi nó mở rộng công dụng từ tiết kiệm sang giao dịch phái sinh. Tuy nhiên, giá token ENA của Ethena giảm 3,3% sau khi ra mắt, cho thấy các nhà giao dịch có thể đang chốt lời. (The Defiant)

2. Hỗ trợ PYUSD của PayPal (8 tháng 12 năm 2025)

Tổng quan:
Ethena trở thành nhà nắm giữ lớn nhất của PYUSD – stablecoin do PayPal phát hành, với giá trị 1,2 tỷ USD theo Yahoo Finance. Điều này diễn ra sau khi nguồn cung PYUSD tăng 224% kể từ tháng 9, phần lớn nhờ các ưu đãi DeFi như lãi suất 6% APY từ Kamino trên mạng Solana.

Ý nghĩa:
Tác động trung lập đến tích cực. Việc này giúp đa dạng hóa chiến lược dự trữ của USDe, nhưng đồng thời cũng làm tăng sự phụ thuộc vào độ ổn định của PYUSD. Việc Ethena lưu ký tài sản qua Copper cũng đặt ra câu hỏi về tính minh bạch của tài sản thế chấp. (Yahoo Finance)

3. Thu hẹp nguồn cung tháng 11 (3 tháng 12 năm 2025)

Tổng quan:
Vốn hóa thị trường của USDe giảm 24% trong tháng 11, từ 9,3 tỷ USD xuống còn 7,1 tỷ USD, khi người dùng chuyển sang các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định khác như USDT (tăng 1,3 tỷ USD) và PYUSD (tăng 35%). Sự sụt giảm này diễn ra sau khi USDe mất chốt giá xuống còn 0,65 USD vào tháng 10.

Ý nghĩa:
Tâm lý thị trường ngắn hạn có phần tiêu cực, phản ánh sự mất niềm tin còn tồn tại sau sự kiện mất chốt giá. Tuy nhiên, sản phẩm mới USDtb (được hỗ trợ bởi Tether) của Ethena đã thu hút dòng tiền 1,04 tỷ USD, cho thấy sự điều chỉnh chiến lược kịp thời. (Cointelegraph)

Kết luận

USDe đang đối mặt với thách thức từ sự sụt giảm nguồn cung trong tháng 11, nhưng đồng thời tận dụng đà tăng trưởng giao dịch trên HyENA và sự tích hợp PYUSD của PayPal. Chiến lược kép của giao thức – mở rộng ứng dụng phái sinh đồng thời ổn định bằng USDtb – thể hiện khả năng thích ứng linh hoạt. Liệu đồng đô la tổng hợp này có thể lấy lại vị thế như một lựa chọn thay thế “Eurodollar” trong thế giới tiền mã hóa, hay các tài sản thực có quy định (RWA) sẽ vượt lên trong năm 2026?