RateX (RTX) là gì?

Phân tích chi tiết

1. Chức năng chính

RateX hoạt động như một lớp nền tảng chung cho các sản phẩm sinh lời cấu trúc, cho phép người dùng giao dịch “Yield Tokens” (YT) – đại diện cho dòng lợi suất tương lai của các tài sản như vị trí LP (Liquidity Provider). Hệ thống AMM của RateX (tương tự Uniswap V3) cho phép giao dịch đòn bẩy các token này lên đến 10 lần, giúp người dùng thực hiện các chiến lược như phòng ngừa rủi ro lợi suất hoặc đầu cơ. Mooncake mở rộng thêm tính năng cung cấp các token đòn bẩy (ví dụ: 3x BTC) tự động cân bằng lại, tránh rủi ro bị gọi ký quỹ (RateX docs).

2. Kiến trúc kỹ thuật

Ban đầu được xây dựng trên Solana để tận dụng phí giao dịch thấp và tốc độ xử lý cao, RateX sau đó mở rộng sang BNB Chain. Hệ thống của RateX chia các tài sản sinh lời (Yield-Bearing Assets - YBA) thành hai phần: YT (quyền nhận lợi suất tương lai) và ST (giá trị gốc được chiết khấu). Những người cung cấp thanh khoản sẽ kiếm được lợi nhuận từ phí giao dịch, tích lũy lợi suất và đóng vai trò đối tác trong các giao dịch đòn bẩy (WEEX analysis).

3. Tokenomics & Quản trị

Token RTX có tổng cung tối đa 100 triệu, trong đó 44,18% được phân bổ cho các chương trình khuyến khích hệ sinh thái và cộng đồng, với cơ chế mở khóa dần nhằm khuyến khích sự tham gia lâu dài. RTX cũng mang lại quyền quản trị, giảm phí giao dịch và chia sẻ doanh thu từ các hoạt động trên nền tảng như giao dịch đòn bẩy. Mô hình này ưu tiên tăng trưởng bền vững thay vì đầu cơ ngắn hạn, đồng thời dành 20% token cho quỹ dự trữ của giao thức (CoinCircuit analysis).

Kết luận

RateX kết hợp các chiến lược sinh lời có đòn bẩy với các sản phẩm phái sinh phi tập trung, hướng đến người dùng DeFi nâng cao muốn tối đa hóa lợi nhuận hoặc ổn định lợi suất. Việc triển khai trên hai chuỗi và cơ chế tokenomics được thiết kế để cân bằng giữa đổi mới và phát triển bền vững. Liệu các sản phẩm sinh lời cấu trúc có trở nên phổ biến rộng rãi khi DeFi ngày càng trưởng thành, hay vẫn chỉ là công cụ dành cho những nhà giao dịch chuyên nghiệp?