Le Frax Protocol est le premier système de stablecoin algorithmique fractionnel. Frax est une solution open-source, permissionless et entièrement on-chain – actuellement implémentée sur Ethereum (avec la possibilité d'implémentations cross-chain à l'avenir). L'objectif de Frax Protocol est de proposer une monnaie hautement extensible, décentralisée et algorithmique, en opposition aux actifs à quantité fixe, comme le BTC. Ce protocole intègre les concepts suivants :

Algorithmique-Fractionnel – Frax est un stablecoin unique dont une partie de l'offre est adossée à des collatéraux et une autre partie de l'offre est algorithmique. Le ratio collatéraux/algorithmique dépend du prix du stablecoin FRAX sur le marché. Si le FRAX est évalué à plus d'un dollar, le protocole réduit son ratio de collatéraux. Si le FRAX est évalué à moins d'un dollar, le protocole augmente son ratio de collatéraux.

Décentralisation et minimisation de la gouvernance – Gouvernance communautaire et concentration sur une approche autonome, algorithmique, sans gestion active.

Oracles entièrement on-chain – Frax v1 utilise des oracles Uniswap (prix moyens de l'ETH, l'USDT et l'USDC sur une intervalle de temps) et Chainlink (prix de l'USD).

Deux Jetons - FRAX est un stablecoin qui vise un cours de 1$/unité. Frax Shares (FXS) est le jeton de gouvernance qui accumule les frais, le revenu de seigneuriage et la valeur excédentaire des garanties.

Avant l'apparition du Frax, les stablecoins étaient divisés en trois catégories différentes : garantis par des fiat, surcollatéralisés par des cryptomonnaies et algorithmiques sans collatéraux. Frax est le premier stablecoin décentralisé à se définir comme étant de type aglorithmique-fractionnel, jouant donc dans une toute nouvelle catégorie.