ทำไมราคาของ PENDLE ถึงลดลง? (02/02/2026)

Question

Accepted Answer

## ยาวไปไม่ได้อ่าน (TLDR)  
Pendle (PENDLE) ร่วงลง 6.36% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ซึ่งต่ำกว่าตลาดคริปโตโดยรวมที่ลดลง 4.89% สาเหตุหลักมาจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการปรับโครงสร้าง tokenomics โครงสร้างทางเทคนิคที่อ่อนแอ และแรงกดดันจากสภาพตลาดโดยรวม

1. **ความกังวลจากการเปลี่ยนแปลง Tokenomics** – โมเดล staking ใหม่ทำให้เกิดแรงขาย  
2. **การร่วงลงทางเทคนิค** – ราคาทะลุระดับแนวรับสำคัญ  
3. **ความกลัวในตลาดคริปโตโดยรวม** – ดัชนี Fear & Greed อยู่ที่ 15/100 แสดงถึงความกลัวอย่างรุนแรง

## รายละเอียดเชิงลึก  
### 1. ความไม่แน่นอนจากการเปลี่ยนแปลง Tokenomics (ส่งผลลบ)  
**ภาพรวม:** Pendle เปิดตัว sPENDLE เมื่อวันที่ 20 มกราคม เพื่อแทนที่ระบบ vePENDLE ด้วยโมเดล liquid staking การอัปเกรดนี้ลดการปล่อยเหรียญลง 30% และเพิ่มระยะเวลาถอนเงินเป็น 14 วัน ([Pendle Team](https://coinmarketcap.com/community/articles/697009b2cd9fb502ab8c7661))

**ความหมาย:**  
- ผู้ถือ vePENDLE เดิมจะได้รับผลตอบแทนลดลงในช่วงเปลี่ยนผ่าน (ตัวคูณ boost ลดจาก 4 เท่าเหลือ 1 เท่าใน 2 ปี)  
- การลดการปล่อยเหรียญอาจช่วยเพิ่มความขาดแคลนในระยะยาว แต่สร้างความไม่แน่นอนในระยะสั้นเกี่ยวกับรางวัล  
- ข้อมูลบนบล็อกเชนแสดงการเคลื่อนย้ายเหรียญไปยังตลาดซื้อขายมากขึ้น บ่งชี้ว่ามีการขายทำกำไร

**สิ่งที่ควรติดตาม:** อัตราการยอมรับการ staking ด้วย sPENDLE หลังจาก snapshot วันที่ 29 มกราคม

### 2. การร่วงลงทางเทคนิค (แรงกดดันขาลง)  
**ภาพรวม:** PENDLE ซื้อขายที่ราคา $1.52 ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (7-day SMA: $1.81, 200-day EMA: $2.93) ค่า RSI ที่ 32.88 แสดงถึงภาวะขายมากเกินไป แต่ยังไม่มีสัญญาณกลับตัว

**ระดับสำคัญ:**  
- แนวต้านทันที: $1.58 (จุดหมุน)  
- แนวรับสำคัญ: $1.52 (ราคาปัจจุบัน; หากหลุดอาจลงไปที่ระดับ Fibonacci $1.38)

**ความหมาย:** แรงกดดันขาลงยังคงมีอยู่ เนื่องจากราคาทะลุผ่านโซนความต้องการ $1.70–$1.78 ซึ่งเป็นพื้นที่สะสมของนักลงทุนรายใหญ่ MACD histogram ที่ -0.046 ยืนยันการเร่งตัวลงของราคา

### 3. การแพร่กระจายความเสี่ยงในตลาดคริปโต (เป็นกลาง/ลบ)  
**ภาพรวม:** มูลค่าตลาดคริปโตรวมลดลง 4.89% เหลือ $2.53 ล้านล้าน ดอลลาร์ โดยเหรียญ altcoin ได้รับผลกระทบมากที่สุด ปริมาณซื้อขายของ Pendle ใน 24 ชั่วโมงลดลง 30.91% เหลือ $64.5 ล้าน แสดงถึงสภาพคล่องที่ลดลง

**ความหมาย:**  
- **ความระมัดระวังของสถาบัน:** การไหลออกของเงินลงทุนใน ETF แบบ TradFi เป็นลบ (-$220 ล้านจาก BTC ETF ใน 7 วัน)  
- **การลดความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจ:** ปริมาณ open interest ในอนุพันธ์คริปโตลดลง 34% ต่อเดือน ส่งผลให้เกิดการบังคับขาย (liquidation)

## สรุป  
การลดลงของ PENDLE สะท้อนความเสี่ยงเฉพาะโครงการจากการเปลี่ยนแปลง tokenomics ที่เกิดขึ้นพร้อมกับการลดความเสี่ยงในตลาดโดยรวม แม้พื้นฐานของโปรโตคอลยังแข็งแกร่ง (TVL: $3.5 พันล้าน) แต่สัญญาณทางเทคนิคและความรู้สึกตลาดแนะนำให้ระมัดระวัง

**สิ่งที่ควรจับตา:** PENDLE จะสามารถรักษาระดับ $1.52 ได้หรือไม่ หากปิดต่ำกว่านี้ อาจเกิดแรงขายอัตโนมัติจนราคาลงไปถึง $1.30 ได้

การวิเคราะห์ราคาล่าสุดของ Pendle(PENDLE)

รายละเอียดเชิงลึก

1. ความไม่แน่นอนจากการเปลี่ยนแปลง Tokenomics (ส่งผลลบ)

2. การร่วงลงทางเทคนิค (แรงกดดันขาลง)

3. การแพร่กระจายความเสี่ยงในตลาดคริปโต (เป็นกลาง/ลบ)

สรุป

สำรวจเหรียญที่คล้ายกัน

Injective

Render

Ondo

Lido DAO

Ethena