การคาดการณ์ราคาของ Hyperliquid (HYPE)

สรุปย่อ

ราคาของ Hyperliquid (HYPE) ขึ้นอยู่กับการต่อสู้ระหว่างกลไกการลดจำนวนเหรียญอย่างเข้มข้นกับปริมาณเหรียญที่ยังคงถูกปล่อยออกมาอย่างต่อเนื่อง

1. กลไกซื้อคืนเหรียญอย่างเข้มข้น – 97-99% ของค่าธรรมเนียมในโปรโตคอลถูกใช้ในการซื้อคืน HYPE ทุกวัน สร้างแรงกดดันลดจำนวนเหรียญที่หมุนเวียนตามปริมาณการซื้อขาย
2. การปลดล็อกเหรียญในอนาคต – ตารางการปลดล็อกเหรียญของทีมพัฒนาหลัก รวมถึงการปลดล็อก 0.9% ในเดือนสิงหาคม 2026 เสี่ยงต่อการเพิ่มปริมาณเหรียญในตลาดในระยะยาว
3. การขยายแพลตฟอร์มและการใช้งาน – การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น ตลาดผลลัพธ์ HIP-4 ช่วยเพิ่มประโยชน์ในการถือเหรียญและขยายกลุ่มผู้ใช้งาน

รายละเอียดเชิงลึก

1. กลไกซื้อคืนเหรียญเพื่อลดจำนวน (ส่งผลบวกต่อราคา)

ภาพรวม: กลไกหลักของ Hyperliquid คือการนำรายได้ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย 97-99% ไปยังกองทุนช่วยเหลือบนบล็อกเชน เพื่อซื้อคืนเหรียญ HYPE ทุกวัน โดยเหรียญที่ซื้อคืนจะถูกเผาทำลายเพื่อลดจำนวนเหรียญที่หมุนเวียน ข้อมูลล่าสุดแสดงว่ากองทุนใช้เงินประมาณ 364 ล้านดอลลาร์ซื้อคืน HYPE จำนวน 9.8 ล้านเหรียญในช่วงธันวาคม 2025 ถึงกรกฎาคม 2026 ซึ่งมากกว่าปริมาณเหรียญที่ทีมขายออกในอัตราส่วน 2:1 (CoinMarketCap) ซึ่งช่วยลดจำนวนเหรียญในตลาดโดยตรง

ความหมาย: กลไกนี้สร้างแรงซื้ออัตโนมัติที่สัมพันธ์โดยตรงกับการใช้งานแพลตฟอร์ม หากปริมาณการซื้อขายสูงอย่างต่อเนื่อง จำนวนเหรียญสุทธิที่หมุนเวียนจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ราคามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในช่วงตลาดขาขึ้น

2. การปลดล็อกเหรียญของทีมพัฒนา (ส่งผลลบต่อราคา)

ภาพรวม: มีเหรียญ HYPE จำนวน 38.9% ของทั้งหมด (238 ล้านเหรียญ) ที่จัดสรรให้กับทีมพัฒนาหลัก โดยมีตารางการปลดล็อกแบบค่อยเป็นค่อยไปหลายปี การปลดล็อกเหรียญรายเดือน รวมถึงการปลดล็อก 0.9% ในเดือนสิงหาคม 2026 จะเพิ่มปริมาณเหรียญที่หมุนเวียนในตลาดอย่างต่อเนื่อง (Mesa (Compass arc)) ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าสมาชิกทีมได้ขายเหรียญที่ปลดล็อกออกมาในตลาดเปิด

ความหมาย: การปลดล็อกเหรียญอย่างต่อเนื่องนี้สร้างแรงกดดันด้านอุปทานในระยะยาว ซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาและเร่งให้เกิดการขายในช่วงตลาดอ่อนตัว ราคาจะต้องรองรับเหรียญใหม่ที่ถูกปล่อยออกมาอย่างสม่ำเสมอ ทำให้การฟื้นตัวของราคาเป็นไปได้ยากขึ้น เว้นแต่จะมีแรงซื้อคืนเหรียญที่แข็งแกร่งหรือมีนักลงทุนใหม่เข้ามามาก

3. แผนการพัฒนาผลิตภัณฑ์และการเติบโตของระบบนิเวศ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: Hyperliquid กำลังขยายการให้บริการเกินกว่าการเทรดฟิวเจอร์สแบบถาวร โดยการอัปเกรด HIP-4 เปิดตลาดทำนายผลแบบไม่ต้องขออนุญาต ซึ่งผู้ใช้งานต้องวางเดิมพัน HYPE จำนวน 500,000 เหรียญ เพื่อใช้งาน ส่งผลให้เหรียญถูกล็อกและเพิ่มประโยชน์ในการถือครอง (CoinMarketCap) การเชื่อมต่อกับบริการอย่าง MoonPay Trade ช่วยให้ผู้ใช้ใหม่เข้าถึงได้ง่ายขึ้น และแพลตฟอร์มยังมุ่งเน้นการเปิดตลาดสินทรัพย์แบบดั้งเดิม

ความหมาย: การขยายตัวนี้ช่วยกระจายแหล่งรายได้และดึงดูดกลุ่มผู้ใช้ใหม่ ซึ่งอาจเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมที่ใช้สำหรับซื้อคืนเหรียญ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงในการดำเนินงานสูง และการแข่งขันในตลาดใหม่ เช่น ตลาดทำนายผล ต้องใช้ทรัพยากรจำนวนมาก หากประสบความสำเร็จจะส่งผลบวกต่อราคา แต่หากล้มเหลวอาจทำให้เสียทรัพยากรและลดความเชื่อมั่น

สรุป

เส้นทางราคาของ HYPE ในระยะกลางจะขึ้นอยู่กับสมดุลระหว่างแรงซื้อคืนเหรียญกับแรงปลดล็อกเหรียญ สำหรับผู้ถือเหรียญ การติดตามแนวโน้มปริมาณการซื้อขายรายเดือน (ซึ่งเป็นเชื้อเพลิงของการซื้อคืน) และข้อมูลบนบล็อกเชนเกี่ยวกับการปลดล็อกเหรียญเป็นสิ่งสำคัญ
คำถามคือ การเพิ่มขึ้นของการใช้งานแพลตฟอร์มและความต้องการในการถือเหรียญจะเพียงพอที่จะดูดซับเหรียญที่ถูกปลดล็อกในหลายปีข้างหน้าหรือไม่?