การคาดการณ์ราคาของ Hyperliquid (HYPE)

สรุปย่อ

ราคาของ Hyperliquid กำลังเผชิญกับความขัดแย้งระหว่างการขยายผลิตภัณฑ์อย่างรวดเร็วกับแรงกดดันจากการแข่งขันและกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น

1. HIP-4 Prediction Markets – การอัปเกรดล่าสุดช่วยให้ใครก็ได้สามารถสร้างตลาดทำนายผลโดยไม่ต้องขออนุญาต โดยต้องวางเดิมพัน 500,000 HYPE ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการใหม่และล็อกอุปทานของเหรียญ
2. การแข่งขันที่รุนแรงขึ้น – คู่แข่งอย่าง Aster และบริษัทใหญ่ที่ถูกควบคุมอย่าง Coinbase กำลังแย่งส่วนแบ่งตลาดของ Hyperliquid ในตลาด perpetual futures บนบล็อกเชน
3. แรงกดดันด้านกฎระเบียบ – การแบนการเข้าถึงจากสหรัฐฯ และการประชุมในรัฐสภาเกี่ยวกับตลาดทำนายผล สร้างความเสี่ยงระยะยาวที่สำคัญ

รายละเอียดเชิงลึก

1. HIP-4 Permissionless Markets (ผลบวกต่อตลาด)

ภาพรวม: เมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม 2026 Hyperliquid เปิดใช้งานกรอบงาน HIP-4 ที่อนุญาตให้ใครก็ได้สร้างตลาดทำนายผลโดยการวางเดิมพัน 500,000 HYPE (ประมาณ 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งจะถูกล็อกไว้เป็นเวลา 6 เดือน การเปลี่ยนแปลงนี้ช่วยกระจายการสร้างตลาดออกไป และทำให้ Hyperliquid แข่งขันกับแพลตฟอร์มอย่าง Polymarket (The Defiant)

ความหมาย: นี่เป็นปัจจัยบวกในระยะสั้น เพราะการวางเดิมพันจำนวนมากนี้จะเพิ่มความต้องการ HYPE และลดจำนวนเหรียญที่หมุนเวียนในตลาด หากประสบความสำเร็จ อาจสร้างวงจรการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยการใช้งานจริง เพิ่มมูลค่าพื้นฐานของเหรียญ

2. การลดลงของส่วนแบ่งตลาด (ผลลบต่อตลาด)

ภาพรวม: Hyperliquid ครองส่วนแบ่งตลาดประมาณ 70% ในตลาด perpetual futures แบบกระจายอำนาจ แต่กำลังถูกคุกคามอย่างหนัก คู่แข่งอย่าง Aster เคยครองปริมาณการซื้อขายเกือบ 70% ในสัปดาห์หนึ่งเมื่อปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ Coinbase และ Kalshi ที่เป็นบริษัทที่ถูกควบคุมก็กำลังเปิดตัวผลิตภัณฑ์ perpetual futures ในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตลาดที่ Hyperliquid ยังไม่สามารถเข้าถึงได้ (Yahoo Finance)

ความหมาย: นี่คือความเสี่ยงในระยะกลาง เมื่อเทรดเดอร์ย้ายไปใช้แพลตฟอร์มที่มีเลเวอเรจสูงกว่า หรือมีความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ปริมาณการซื้อขายของ Hyperliquid และรายได้ค่าธรรมเนียมที่ใช้ซื้อคืนเหรียญอาจลดลง ส่งผลกระทบต่อโมเดลการประเมินมูลค่าหลักของเหรียญโดยตรง

3. แรงกดดันด้านกฎระเบียบในสหรัฐฯ (ผลลบต่อตลาด)

ภาพรวม: Hyperliquid ปิดกั้นผู้ใช้จากสหรัฐฯ ทำให้ตลาดที่เข้าถึงได้จำกัด แรงกดดันด้านกฎระเบียบเพิ่มขึ้น โดย FCA ของสหราชอาณาจักรประกาศว่า Hyperliquid ไม่ได้รับอนุญาต และคณะกรรมการเกษตรของสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ กำลังจัดประชุมเกี่ยวกับตลาดทำนายผลในกีฬา ซึ่งเป็นตลาดที่ Hyperliquid กำลังเข้าสู่ (CoinMarketCap)

ความหมาย: นี่เป็นปัจจัยลบเชิงโครงสร้าง หากมีกฎระเบียบเข้มงวดขึ้นหรือการบังคับใช้กฎหมายต่อตลาดอนุพันธ์แบบ permissionless อาจจำกัดการเติบโตและการยอมรับจากสถาบันของ Hyperliquid อย่างถาวร ส่งผลให้ราคามีข้อจำกัดในระยะยาว

สรุป

แนวโน้มระยะสั้นของ HYPE ได้รับการสนับสนุนจากการอัปเกรด HIP-4 แต่การรักษามูลค่าในระยะยาวจำเป็นต้องเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงและความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ สำหรับผู้ถือเหรียญจึงควรติดตามการนำตลาดทำนายผลแบบ permissionless มาใช้จริงอย่างใกล้ชิด พร้อมระวังความเสี่ยงจากการสูญเสียส่วนแบ่งตลาด
คำถามคือ กลุ่มผู้สร้างตลาดทำนายผลแบบ permissionless รุ่นแรกจะพิสูจน์โมเดลนี้ได้หรือไม่ หรือแรงกดดันด้านกฎระเบียบจะเป็นฝ่ายชนะ?