Stellar（XLM）とは

詳細解説

1. 目的と価値提案

Stellarの基本的な使命は、世界の金融システムをつなぐことです。2014年に開始され、決済サービスや金融機関がほぼ瞬時に世界中で送金や通貨交換を、わずかな手数料で行えるプロトコルを提供しています（Stellar）。このネットワークは国際送金の仕組みを変革し、実世界の資産（RWA）のトークン化プラットフォームとしても実績を上げており、フランクリン・テンプルトンなどの機関投資家も注目しています。

2. 技術と構造

Stellarは**Stellar Consensus Protocol（SCP）**という独自の「合意の証明」方式を採用しています。これは、ビットコインのProof-of-WorkやイーサリアムのProof-of-Stakeとは異なり、信頼できるバリデーター同士が協力して3〜5秒で取引を承認する連合型ビザンチン合意方式です。この設計により、速度、低コスト、エネルギー効率が高く保たれています。2024年にはRustとWebAssemblyで構築されたSorobanプラットフォームを通じて、スマートコントラクト機能が本格的に導入され、分散型金融（DeFi）への対応も強化されました。

3. トークノミクスとXLMの役割

XLM（ルーメン）はネットワークのネイティブトークンで、主に取引手数料の支払い（1回の操作あたりわずか0.00001 XLM）と、資産交換時の中継通貨として使われます。例えば、USDからEURへの交換をXLMを介して数秒で自動的に行うことが可能です。2019年の大規模バーン（焼却）により供給量は500億XLMに固定されており、マイニングやステーキング報酬はありません。これにより、投機的な価値ではなくネットワークの実用性に基づく経済設計となっています。

結論

Stellarは価値移転のための公共インフラとして設計されたブロックチェーンであり、効率性と機関投資家向けの金融用途に特化しています。XLMはその運用に欠かせない燃料の役割を果たしています。今後、伝統的な金融とブロックチェーンの橋渡しに注力することで、日常の金融サービスがどのように変わっていくのか注目されます。