暗号資産市場サイクル指標

ピュエル倍数（Puell Multiple）は、David Puell氏によって開発された人気のオンチェーン指標です。マイナーの収益とそれが価格変動に与える影響を評価することで、ビットコインの市場サイクルに関する洞察を提供します。

ピュエル倍数は、1日のビットコイン発行量（米ドル建て）を、その365日移動平均で割って算出されます。その目的は、マイナーの収益動向とそれが市場の動向に与える影響に焦点を当てることで、ビットコインのサイクル分析をより洗練させることです。

多くのアナリストは、マイナーの収益性に基づいてビットコインの強気相場と弱気相場を判断するのに役立つと考えています。ピュエル倍数の値が低い場合は、マイニングが不採算であることを示唆し、マイナーの降伏につながります。これは一般的な底打ちのシグナルです。半減期にはマイナーの報酬が半減するため、ピュエルモデルは半減期後の供給ショックを分析するのに役立ちます。

ビットコイン価格の2つの単純移動平均線が必要です。1つ目は111日単純移動平均線（SMA）です。2つ目は350日単純移動平均線を2倍したものです。これは価格を2倍にしたものではなく、値を2倍にしたものであることに注意してください。

上記で説明したように、過去に111日移動平均線が350日移動平均線×2を上方にクロスしたとき、それはビットコインの最高価格と一致していました。