Morpho (MORPHO) คืออะไร

สรุปย่อ

Morpho คือโปรโตคอลโครงสร้างพื้นฐานการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ ที่ช่วยให้การกู้ยืมและให้ยืมคริปโตระหว่างผู้ใช้โดยตรงมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยเชื่อมต่อผู้ใช้เข้าหากันโดยตรง และใช้แพลตฟอร์มที่มีอยู่แล้ว เช่น Aave หรือ Compound เป็นแหล่งสภาพคล่องสำรองเมื่อไม่สามารถจับคู่ได้

1. หน้าที่หลัก: เพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุนโดยจับคู่ผู้ให้กู้และผู้กู้แบบ peer-to-peer ก่อนที่จะส่งเงินที่ยังไม่จับคู่ไปยังโปรโตคอลรวม
2. โครงสร้าง: สร้างบนเครือข่าย Ethereum/EVM พร้อมตลาดแยกเฉพาะ ("Morpho Blue") ที่สามารถปรับแต่งความเสี่ยงได้ตามต้องการ
3. บทบาทของโทเค็น: MORPHO ใช้ในการกำกับดูแลการอัปเกรดโปรโตคอล การจัดการความเสี่ยง และโครงสร้างค่าธรรมเนียม ผ่านการลงคะแนนแบบกระจายศูนย์

รายละเอียดเพิ่มเติม

1. วัตถุประสงค์และคุณค่า

Morpho แก้ปัญหาความไม่มีประสิทธิภาพในระบบให้กู้ยืม DeFi แบบเดิม เช่น อัตราดอกเบี้ยกู้และให้ยืมที่แตกต่างกันมาก โดยเปิดโอกาสให้ผู้ใช้จับคู่กันโดยตรง หากไม่พบคู่ที่เหมาะสม เงินจะถูกส่งไปยังโปรโตคอลอย่าง Aave เพื่อรักษาสภาพคล่องและเพิ่มผลตอบแทนให้สูงสุด โมเดลผสมระหว่าง peer-to-peer กับ pool นี้ช่วยให้ผู้ให้กู้ได้รับผลตอบแทนสูงขึ้น และผู้กู้ได้อัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าระบบ pool แบบเดิม สถาบันใหญ่ ๆ เช่น Coinbase และ Société Générale ใช้โครงสร้างพื้นฐานของ Morpho ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์กู้ยืมคริปโตของตน

2. เทคโนโลยีและโครงสร้าง

Morpho ทำงานผ่านสมาร์ตคอนแทรกต์ที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้บน Ethereum และเครือข่าย EVM จุดเด่นคือ Morpho Blue ที่อนุญาตให้ใครก็ได้สร้างตลาดกู้ยืมแยกเฉพาะที่มีการตั้งค่าความเสี่ยงเอง เช่น ประเภทหลักประกัน แหล่งข้อมูลราคา (oracles) และเกณฑ์การบังคับขายหลักประกัน (liquidation) ความเสี่ยงจะถูกจำกัดอยู่ในแต่ละตลาดเพื่อป้องกันการแพร่กระจายปัญหาในระบบ โปรโตคอลใช้เครื่องมือจับคู่แบบ peer-to-peer สำหรับการทำธุรกรรมโดยตรง และจะใช้สภาพคล่องจาก pool เมื่อไม่สามารถจับคู่ได้

3. โทเคโนมิกส์และการกำกับดูแล

โทเค็น MORPHO มีจำนวนทั้งหมด 1 พันล้านโทเค็น ใช้ในการกำกับดูแลโปรโตคอล ผู้ถือโทเค็นมีสิทธิ์ลงคะแนนเกี่ยวกับ:
- การตั้งค่าความเสี่ยงสำหรับตลาดใหม่
- การจัดสรรค่าธรรมเนียม
- การบริหารจัดการกองทุน
โทเคโนมิกส์เน้นการกระจายอำนาจ โดย 35.4% ของโทเค็นถูกสงวนไว้สำหรับการกำกับดูแลโดยชุมชน และ 27.5% ใช้เป็นแรงจูงใจสำหรับพันธมิตรในระบบนิเวศ ค่าธรรมเนียมจากกิจกรรมในโปรโตคอลอาจถูกแจกจ่ายให้ผู้ถือโทเค็นในอนาคต

สรุป

Morpho มองการให้กู้ยืมในโลก DeFi เป็นโครงสร้างพื้นฐานแบบโมดูลาร์ ไม่ใช่แอปพลิเคชันเดียวที่รวมทุกอย่างไว้ ทำให้สถาบันและนักพัฒนาสามารถสร้างโซลูชันกู้ยืมและให้ยืมที่ปรับแต่งได้ตามความต้องการ เมื่อคริปโตเริ่มผสานกับการเงินแบบดั้งเดิม การสร้างตลาดแบบ permissionless ของ Morpho จะช่วยเร่งการนำสินทรัพย์ในโลกจริงที่ถูกโทเคนไนซ์มาใช้ได้อย่างไร?