การคาดการณ์ราคาของ Arbitrum (ARB)

สรุปสั้น ๆ

ราคาของ Arbitrum กำลังเผชิญกับแรงดึงดูดระหว่างความเคลื่อนไหวในระบบนิเวศและความเสี่ยงจากการปลดล็อกโทเค็น

1. การแข่งขันใน Layer 2 – Base และ zkSync เป็นคู่แข่งที่ท้าทายความเป็นผู้นำของ Arbitrum ในด้านมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL)
2. การปลดล็อกโทเค็น – มีการปลดล็อก 92 ล้าน ARB มูลค่า 18.4 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 16 พฤศจิกายน 2025 ซึ่งเสี่ยงต่อการลดมูลค่าโทเค็น
3. การนำสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) มาใช้ – Robinhood มีหุ้นมากกว่า 500 ตัวที่ถูกแปลงเป็นโทเค็นบน Arbitrum ช่วยเพิ่มการใช้งาน

รายละเอียดเชิงลึก

1. การแข่งขันใน Layer 2 (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
Arbitrum ยังคงเป็น Layer 2 อันดับหนึ่งโดยมีมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) อยู่ที่ 2.53 พันล้านดอลลาร์ แต่กำลังเผชิญแรงกดดันจาก Base ที่มีการเติบโต TVL ถึง 400% ในปี 2025 และ zkSync ที่ใช้เทคโนโลยี ZK เพื่อดึงดูดนักพัฒนา Base มีการเชื่อมต่อกับ Coinbase ทำให้การฝากเงินด้วยเงินสดง่ายขึ้น ขณะที่ zkSync ใช้เทคโนโลยี ZK ที่น่าสนใจ Arbitrum มีระบบ Orbit ที่ช่วยให้สร้าง Layer 3 แบบกำหนดเองได้ แต่การนำไปใช้ยังช้ากว่าคู่แข่ง

ความหมาย:
เชิงบวก: การออกแบบแบบโมดูลาร์ของ Orbit อาจดึงดูดองค์กรขนาดใหญ่ เช่น Robinhood ที่ใช้ระบบแปลงหุ้นเป็นโทเค็น
เชิงลบ: การไหลออกของ TVL ไปยัง Base (-4.35% ต่อสัปดาห์) อาจเร่งขึ้นหากการอัปเกรด Fusaka ของ Ethereum ช่วยลดความแออัดใน Layer 1

2. การปลดล็อกโทเค็นและเงินเฟ้อ (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม:
เงินเฟ้อ 2% ต่อปีเริ่มตั้งแต่มีนาคม 2024 โดยมี ARB จำนวน 561 ล้านโทเค็น (10% ของจำนวนหมุนเวียน) ถูกปล่อยเข้าสู่ตลาดทุกปี การปลดล็อกในเดือนพฤศจิกายน 2025 จะปล่อยโทเค็น 1.6% ของจำนวนหมุนเวียน ซึ่งในอดีตมักทำให้ราคาลดลง 7-12% (CoinGlass)

ความหมาย:
แรงกดดันจากการขายอาจเพิ่มขึ้นใกล้ช่วงปลดล็อก โดยเฉพาะเมื่อ RSI อยู่ที่ 23.09 ซึ่งแสดงถึงภาวะขายมากเกินไปแต่ยังไม่เกิดการฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม การออกโทเค็นที่ควบคุมโดย DAO ช่วยให้สามารถวางแผนจูงใจเพื่อลดผลกระทบจากการลดมูลค่าได้

3. การเติบโตของสินทรัพย์ในโลกจริง (ผลกระทบเชิงบวก)

ภาพรวม:
Arbitrum มีมูลค่าสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) รวม 1.02 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงหุ้นในยุโรปที่ Robinhood แปลงเป็นโทเค็น และ DRIP ที่ให้แรงจูงใจ ARB มูลค่า 40 ล้านดอลลาร์สำหรับโปรโตคอล stablecoin ระบบนี้รองรับการทำธุรกรรม 40,000 TPS ด้วยค่าธรรมเนียมเพียง 0.01 ดอลลาร์ เหมาะสำหรับการชำระเงินของสถาบัน (The Defiant)

ความหมาย:
การไหลเข้าของ RWA (+19.6% ต่อเดือน) อาจช่วยชดเชยผลกระทบจากเงินเฟ้อของโทเค็น โดยในอดีตทุก ๆ 100 ล้านดอลลาร์ของ TVL ใน RWA จะช่วยเพิ่มราคา ARB ประมาณ 0.03 ดอลลาร์ (ความสัมพันธ์ในปี 2024-2025)

สรุป

จุดแข็งของ Arbitrum ในด้านโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ RWA และ Layer 3 ช่วยชดเชยความเสี่ยงจากโทเคโนมิกส์ในระยะสั้น แต่ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการรักษานักพัฒนาไว้ท่ามกลางการเติบโตของ Base ควรจับตาการลงคะแนนเสียงของ Arbitrum DAO ในเรื่อง AGV Council (สิ้นสุดวันที่ 4 ธันวาคม) ซึ่งเป็นคณะกรรมการบริหารที่มีเป้าหมายเพื่อเร่งกระบวนการตัดสินใจในการอัปเกรดโปรโตคอล การนำ RWA มาใช้จะสามารถเอาชนะแรงกดดันจากการขายที่เกิดจากเงินเฟ้อได้หรือไม่?