Ethereum（ETH）価格予測

詳細解説

1. Fusakaアップグレード：スケーリングの突破口（強気の影響）

概要： EthereumのFusakaアップグレードは2025年12月3日に予定されており、データの可用性を最適化するPeerDASを導入し、ブロックあたりのblob容量を14/21に拡大します。これにより、レイヤー2の手数料が約95％削減され（0.05～0.20ドルから0.01ドル未満へ）、ロールアップ全体で12,000以上のTPSが可能になる見込みです（Levex参照）。

意味するところ： 手数料の低下と処理能力の向上は、より多くの分散型アプリケーション（dApps）やユーザーを引き付け、ネットワークの利用価値とETHの需要を高めます。過去には、2024年3月のDencunアップグレード後、90日間でETH価格が47％上昇した例があります。

2. 規制の追い風：ETFステーキングと銀行業務（影響は混在）

概要： SECはETHステーキングを組み込んだETF（例：BlackRockのETHA）を検討中です。一方で、OCCはCircleのような暗号通貨に特化した銀行が連邦準備制度の決済ネットワークを利用してステーブルコインの決済を行うことを承認しました（Crypto.news参照）。

意味するところ： ステーキングETFが承認されれば、ETHの約30％がロックされることで供給が減少し、希少性が高まります。ただし、承認の遅れやステーキング利回りの上限設定などの厳しい条件が強気の勢いを抑える可能性もあります。

3. 大口投資家の動きと市場心理（強気の影響）

概要： 2025年7月以降、大口投資家は681,000 ETH（約25.7億ドル）を買い増し、1,000～10,000 ETHを保有するウォレットの総保有量は1,430万ETHに達しました。これは2017年以来の高水準です（Lookonchain参照）。また、Fear & Greed指数は26の「恐怖」レベルで、これは過去に逆張りの買いシグナルとなっています。

意味するところ： 大口投資家の買い増しはしばしば価格上昇の前兆であり、2021年のETH価格が4,800％上昇した際にも同様の動きが見られました。ETHが3,400ドルの抵抗線を突破すれば、個人投資家のFOMO（取り残される不安）が買いを加速させる可能性があります。

結論

Ethereumの2026年の動向は、Fusakaアップグレードの成功とETFステーキングの承認にかかっており、これらが連邦準備制度の政策変更などのマクロリスクを相殺する可能性があります。注目すべきはETH/BTC比率で、現在0.030の水準から0.033 BTCを超えればアルトコインシーズンの到来が確定します。プロトコルのアップグレードは、ついにETHをマクロ経済の変動から切り離すことができるのでしょうか？