JPMorgan sieht die Finanzstärke von Strategy als wichtiger als die Mining-Aktivität.
Bitcoin Nachrichten
Analysten von JPMorgan haben die finanzielle Widerstandsfähigkeit von Strategy als den wichtigsten Treiber für die kurzfristige Entwicklung des Bitcoin-Preises identifiziert und damit die Bedeutung der Miner-Aktivitäten übertroffen. Die Fähigkeit des Unternehmens, keinen Bitcoin verkaufen zu müssen, gilt als wichtiger als Rückgänge der Hashrate oder Änderungen der Mining-Schwierigkeit.
Managing Director Nikolaos Panigirtzoglou leitete das Analystenteam, das in einem Bericht vom Mittwoch zwei Belastungsfaktoren für den Bitcoin-Preis nannte. Die Hashrate des Bitcoin-Netzwerks und die Mining-Schwierigkeit sind zuletzt gesunken, während die Entwicklungen rund um die Bilanz von Strategy die Aufmerksamkeit der Märkte auf sich zogen.
Die Rückgänge bei Hashrate und Schwierigkeit spiegeln wider, dass China sein Mining-Verbot nach einem Anstieg privater Aktivitäten bekräftigt hat, sowie den Rückzug von Hochkosten-Minern außerhalb Chinas, da sinkende Preise und steigende Energiekosten die Gewinne schmälern. Der Bitcoin-Preis liegt weiterhin unter den Produktionskosten und erzeugt damit Verkaufsdruck.
JPMorgan schätzt die Produktionskosten von Bitcoin nun auf 90.000 US-Dollar, nach 94.000 US-Dollar im Vormonat. Die Schätzung basiert auf einem Strompreis von 0,05 US-Dollar pro Kilowattstunde, wobei jede Erhöhung um 0,01 US-Dollar die Produktionskosten für Hochkostenproduzenten um 18.000 US-Dollar erhöht.
Hochkosten-Minern waren in den vergangenen Wochen zu Zwangsverkäufen von Bitcoin gezwungen, da die Gewinne durch hohe Strompreise und niedrigere Kurse unter Druck gerieten. Das Verhältnis von Unternehmenswert zu Bitcoin-Beständen von Strategy liegt derzeit bei 1,13, nachdem es in der zweiten Jahreshälfte deutlich gesunken ist.
Dass dieses Verhältnis über 1,0 bleibt, wird als positiv gewertet, da es signalisiert, dass Strategy voraussichtlich nicht unter Druck geraten wird, Bitcoin zur Bedienung von Dividenden- oder Zinsverpflichtungen zu verkaufen. Die Analysten schrieben, dass die Märkte beruhigt sein dürften, wenn dieses Verhältnis über 1,0 bleibt und Strategy keine Bitcoin verkauft.
Strategy hat eine US-Dollar-Reserve in Höhe von 1,44 Milliarden US-Dollar aufgebaut, die zwei Jahre Dividenden- und Zinszahlungen abdecken könnte. Diese Reserve verringert die Wahrscheinlichkeit von Zwangsverkäufen von Bitcoin in absehbarer Zukunft und hilft, den Ausblick für die Kryptowährung zu stabilisieren.
Das Unternehmen hat die Bitcoin-Akkumulation zuletzt verlangsamt, baut seine Treasury aber weiter aus. Strategy gab in dieser Woche bekannt, dass seine Bestände die Marke von 650.000 Bitcoin überschritten haben. Die Märkte beobachten, ob MSCI Strategy und andere Digital-Asset-Treasury-Unternehmen aus den Aktienindizes entfernen wird, wobei JPMorgan davon ausgeht, dass die Auswirkungen asymmetrisch wären.
Analysten zufolge scheint das Risiko eines Ausschlusses aus den MSCI-Indizes bereits eingepreist zu sein. Die Aktie von Strategy ist bis zum 2. Dezember seit der Ankündigung der MSCI-Konsultation am 10. Oktober um 40 % gefallen und hat Bitcoin um 20 % oder rund 18 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung underperformt. Sollte MSCI Strategy in den Indizes belassen, dürften sowohl die Aktie als auch Bitcoin kräftig in Richtung der Niveaus vor dem 10. Oktober zulegen.
JPMorgan bekräftigte das langfristige Aufwärtspotenzial. Der volatilitätsbereinigte Vergleich von Bitcoin mit Gold impliziert einen theoretischen Bitcoin-Preis von rund 170.000 US-Dollar, was auf ein erhebliches Aufwertungspotenzial innerhalb von sechs bis zwölf Monaten hindeutet, sofern sich die Marktbedingungen stabilisieren. Derzeit wird Bitcoin bei etwa 91.340 US-Dollar gehandelt.
Disclaimer: Dieser Inhalt wurde von KI übersetzt und kann Fehler enthalten.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
