การคาดการณ์ราคาของ Velodrome Finance (VELO)

รายละเอียดเชิงลึก

1. การควบรวมและการเปลี่ยนแปลงการแข่งขัน (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม:
Velodrome ได้ควบรวมกับ Aerodrome ภายใต้ Dromos Labs ในเดือนพฤศจิกายน 2025 เพื่อสร้าง Aero ซึ่งเป็น DEX ข้ามเชน ผู้ถือ VELO เดิมจะได้รับโทเคนใหม่เพียง 5.5% เทียบกับ 94.5% ที่จัดสรรให้กับผู้ถือ Aerodrome ซึ่งสะท้อนถึงมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) ของ Velodrome ที่ต่ำกว่า ($55 ล้าน เทียบกับ $479 ล้าน ของ Aerodrome ก่อนควบรวม) และเสี่ยงต่อการถูกเจือจาง

ความหมาย:
การจัดสรรที่ไม่สมดุลนี้อาจกระตุ้นให้ผู้ถือ VELO ขายโทเคนก่อนการควบรวมเสร็จสิ้นในไตรมาส 2 ปี 2026 ซึ่งจะทำให้ราคาลดลงต่อเนื่องจากที่เคยลดไปแล้ว 88% จากจุดสูงสุดในปี 2024 อย่างไรก็ตาม การขยายเครือข่ายของ Aero บน Ethereum ในปี 2026 อาจช่วยฟื้นฟูการใช้งานหากการยอมรับข้ามเชนเพิ่มขึ้น

2. โทเคนโอมิกส์และสภาพคล่องของโทเคน (ปัจจัยบวก)

ภาพรวม:
โทเคน VELO กว่า 55% ถูกล็อกในรูปแบบ veVELO NFTs โดยมีระยะเวลาล็อกเฉลี่ย 3.6 ปี ซึ่งช่วยลดจำนวนโทเคนที่หมุนเวียนในตลาด การปล่อยโทเคนลดลง 1% ต่อสัปดาห์ตั้งแต่การรีเซ็ตในเดือนมิถุนายน 2023 และในช่วงเวลาล่าสุดมีโทเคนที่ถูกล็อก (30.9 ล้าน) มากกว่าโทเคนที่ปล่อยออกมา (26.6 ล้าน)

ความหมาย:
กลไกการจำกัดจำนวนโทเคนที่หมุนเวียนนี้ช่วยลดแรงกดดันจากการขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากการเปิดตัว Aero กระตุ้นความต้องการสิทธิ์ในการกำกับดูแล (governance) ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าโปรโตคอลที่มีอัตราการล็อกสูง เช่น Curve มักมีความผันผวนน้อยลง แม้ว่า VELO จะมีราคาลดลงถึง 58.98% ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ว่าปัจจัยภายนอกมีผลมากกว่า

3. ตัวชี้วัดทางเทคนิคและความรู้สึกตลาด (สัญญาณผสม)

ภาพรวม:
ค่า RSI ของ VELO อยู่ที่ 15.43 ซึ่งถือว่าต่ำมากและบ่งชี้ว่าถูกขายมากเกินไป สอดคล้องกับความรู้สึก “กลัว” ในตลาดคริปโตโดยรวม (ดัชนี 22/100) อย่างไรก็ตาม ราคายังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญทั้งหมด (SMA 7 วัน อยู่ที่ $0.0249) และปริมาณเปิดสถานะในตลาดอนุพันธ์ลดลง 17.83% ต่อเดือน

ความหมาย:
แม้สภาวะขายมากเกินไปมักจะนำไปสู่การฟื้นตัว แต่การลดลงของตลาดโดยรวม 7.11% ต่อสัปดาห์ และความโดดเด่นของ Bitcoin ที่ 59.31% จำกัดโอกาสการฟื้นตัวของเหรียญอื่น ๆ หากราคา VELO สามารถทะลุผ่านระดับ $0.028 (ระดับ Fibonacci 50%) ได้ อาจเป็นสัญญาณของแรงซื้อที่เพิ่มขึ้น แต่ความกลัวในตลาดยังคงเป็นความเสี่ยงที่อาจทำให้ราคาลดลงต่อเนื่อง

สรุป

เส้นทางของ VELO ขึ้นอยู่กับการยอมรับของ Aero หลังการควบรวม และว่าการล็อกโทเคนจะช่วยลดความกังวลเรื่องการเจือจางได้หรือไม่ แม้พื้นฐานโปรโตคอลจะแข็งแกร่ง (ปริมาณการซื้อขายปี 2025 เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น $9 พันล้าน) แต่โทเคนยังเผชิญกับแรงกดดันจากบทบาทที่ลดลงในองค์กรใหม่ คำถามคือ การขยายเครือข่ายของ Aero บน Ethereum ในปี 2026 จะช่วยกระตุ้นความต้องการสิทธิ์กำกับดูแลของ VELO หรือการเจือจางจากการควบรวมจะทำให้ตลาดหมียืนยาว? ควรติดตามอัตราการล็อก veVELO และ TVL ของ Aero หลังเปิดตัวอย่างใกล้ชิด