การคาดการณ์ราคาของ Tensor (TNSR)

วิเคราะห์เชิงลึก

1. กองทุนและการเผาโทเค็น (ส่งผลบวก)

ภาพรวม:
Tensor Foundation ได้ปรับเปลี่ยนนโยบายโดยนำค่าธรรมเนียมตลาด 100% เข้ากองทุน TNSR treasury (เพิ่มจาก 50%) และได้เผาโทเค็นไปแล้ว 21.6% ของอุปทานทั้งหมด หรือประมาณ 169 ล้าน TNSR ในเดือนพฤศจิกายน 2025 นอกจากนี้ ผู้ก่อตั้งยังล็อกโทเค็นที่ได้รับสิทธิ์ไว้เป็นเวลา 3 ปี เพื่อลดแรงกดดันในการขาย

หมายความว่าอย่างไร:
การเพิ่มเงินทุนเข้าสู่กองทุนสามารถนำไปใช้สนับสนุนโครงการในระบบนิเวศหรือซื้อคืนโทเค็นได้ ขณะที่การเผาโทเค็นจะลดอุปทาน ซึ่งอาจช่วยดันราคาขึ้นหากความต้องการยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม การใช้งานของ TNSR ยังผูกติดกับการกำกับดูแล (governance) ทำให้แรงขับเคลื่อนจากความต้องการใช้งานจริงยังจำกัด

2. สภาพตลาด NFT ของ Solana (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม:
Tensor ครองส่วนแบ่งตลาด NFT บน Solana ประมาณ 60-70% แต่กิจกรรมการซื้อขายลดลงเหลือเพียง 20,000 ดอลลาร์ต่อวันในเดือนพฤศจิกายน 2025 ซึ่งลดลงถึง 90% เมื่อเทียบกับจุดสูงสุดในปี 2024 ยอดขาย NFT รวมของ Solana อยู่ที่ประมาณ 9 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน โดยมีเงินลงทุนจากกองทุน ETF สถาบันถึง 369 ล้านดอลลาร์ใน 30 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการฟื้นตัว

หมายความว่าอย่างไร:
หากตลาด NFT บน Solana ฟื้นตัว จะช่วยเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมของ Tensor และเพิ่มความสำคัญของ TNSR แต่หากตลาดยังคงซบเซา อาจส่งผลให้ความเชื่อมั่นในโทเค็นลดลง ควรติดตามจำนวน ที่อยู่ใช้งานจริงของ Solana และแพลตฟอร์มคู่แข่ง เช่น Magic Eden

3. การกระจุกตัวของวาฬใหญ่และความเสี่ยงจากตราสารอนุพันธ์ (ส่งผลลบ)

ภาพรวม:
10 กระเป๋าหลักถือครองโทเค็น TNSR ถึง 68% และราคาที่พุ่งขึ้น 340% ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ส่วนหนึ่งมาจากการสะสมของกระเป๋าเดียวที่ซื้อ TNSR มูลค่า 3.7 ล้านดอลลาร์ในราคา 0.08 ดอลลาร์ ปริมาณ open interest ในตลาดอนุพันธ์เพิ่มขึ้นถึง 960% ในช่วงราคาพุ่ง ทำให้มีโซนเสี่ยงการล้างสถานะ (liquidation) มูลค่า 5-6 ล้านดอลลาร์ในช่วงราคา 0.11-0.19 ดอลลาร์

หมายความว่าอย่างไร:
ความเข้มข้นของการถือครองโทเค็นสูงทำให้ความผันผวนเพิ่มขึ้น หากวาฬใหญ่ขายพร้อมกัน อาจเกิดการล้างสถานะต่อเนื่องในตลาดอนุพันธ์ ข้อมูลแสดงว่า 72% ของตำแหน่งในตลาดอนุพันธ์เป็นการถือสถานะ long ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงหากความเชื่อมั่นลดลง

สรุป

ราคาของ Tensor (TNSR) เผชิญกับแรงกดดันที่ขัดแย้งกันระหว่างการปรับปรุงโทเคนโนมิกส์ที่เป็นบวก กับความผันผวนจากการเก็งกำไรและความไม่แน่นอนของความต้องการ NFT บน Solana แม้การลดอุปทานและการเติบโตของกองทุนจะช่วยหนุนราคาในระยะกลาง แต่โทเค็นยังคงเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวของวาฬใหญ่และปัจจัยลบในวงกว้าง

ตลาด NFT บน Solana จะฟื้นตัวก่อนที่ความผันผวนของ TNSR จะทำให้ผู้ถือทิ้งโทเค็นหรือไม่? ควรติดตามปริมาณการซื้อขายบน DEX รายสัปดาห์และ ยอดเงินในกองทุน TNSR treasury เพื่อหาสัญญาณแนวโน้มต่อไป