การคาดการณ์ราคาของ StraitsX USD (XUSD)

สรุปย่อ

เสถียรภาพของ StraitsX USD (XUSD) ที่ผูกกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ราคา 1 ดอลลาร์ กำลังเผชิญกับการทดสอบจากทั้งแรงสนับสนุนการใช้งานที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ

1. ความร่วมมือกับ Grab (แนวโน้มบวก) – มีโอกาสที่จะนำ XUSD เข้าไปใช้ใน 8 ตลาดในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ผ่านแอป Grab ที่มีผู้ใช้งานมากกว่า 460 ล้านคน
2. การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ (แนวโน้มผสม) – กฎหมายเกี่ยวกับ stablecoin ของสิงคโปร์อาจช่วยสร้างความเชื่อมั่น หรืออาจเพิ่มความซับซ้อนในการปฏิบัติตามกฎ
3. ความเสี่ยงจาก DeFi (แนวโน้มลบ) – เหตุการณ์ล้มเหลวของโปรโตคอลในอดีต เช่น กรณีของ Stream Finance ที่เกี่ยวข้องกับ XUSD แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงในระบบ

รายละเอียดเชิงลึก

1. การผนวกกระเป๋าเงิน Web3 ของ Grab (ผลกระทบเชิงบวก)

ภาพรวม: ความร่วมมือในเดือนพฤศจิกายน 2025 ระหว่าง Grab กับ XUSD มีเป้าหมายที่จะนำ XUSD เข้าไปใช้ในแอปพลิเคชันขนาดใหญ่ของ Grab เพื่อรองรับการชำระเงินข้ามประเทศในสิงคโปร์ มาเลเซีย อินโดนีเซีย และอีก 5 ตลาดอื่น ๆ หากได้รับการอนุมัติ ผู้ใช้งานจะสามารถใช้ XUSD ในการชำระค่าบริการรถโดยสาร ส่งอาหาร และการชำระเงินกับร้านค้าโดยตรง ซึ่งจะทำให้ผู้ใช้งานกว่า 460 ล้านคนได้สัมผัสกับ stablecoin นี้

ความหมาย: การนำ XUSD มาใช้ในวงกว้างผ่าน Grab อาจเพิ่มความต้องการและช่วยรักษาค่า peg ให้มั่นคงด้วยปริมาณธุรกรรมที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม หากการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลล่าช้าหรือมีปัญหาทางเทคนิค อาจจำกัดโอกาสเติบโตในระยะสั้นได้

2. กรอบกฎหมายของสิงคโปร์ (ผลกระทบผสม)

ภาพรวม: สิงคโปร์มีแผนที่จะกำหนดกฎเกณฑ์สำหรับ stablecoin ภายใต้ Payment Services Act ภายในปลายปี 2025 โดยจะกำหนดให้มีการสำรองเงิน 1:1 และรับประกันการแลกคืน StraitsX ได้รับการอนุมัติในหลักการจาก Monetary Authority of Singapore (MAS) ซึ่งทำให้ XUSD เป็นตัวเลือกที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ

ความหมาย: กฎระเบียบที่ชัดเจนอาจช่วยดึงดูดเงินลงทุนจากสถาบันการเงิน แต่การตรวจสอบสำรองเงินที่เข้มงวดขึ้นหรือค่าใช้จ่ายในการขอใบอนุญาตอาจกดดันผลกำไร นอกจากนี้ คู่แข่งอย่าง USDC และ XSGD ก็อาจได้รับประโยชน์เช่นกัน ทำให้ตลาดของ XUSD มีการแข่งขันสูงขึ้น

3. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องใน DeFi (ผลกระทบเชิงลบ)

ภาพรวม: การเชื่อมต่อ XUSD กับแพลตฟอร์ม DeFi เช่น PlatON และ BNB Chain ทำให้มีความเสี่ยงจากความล้มเหลวของโปรโตคอลต่าง ๆ ในเดือนพฤศจิกายน 2025 Re7 Labs ได้หยุดรับฝาก XUSD ใน vault หลังจากเกิดความสูญเสียกว่า 93 ล้านดอลลาร์ที่ Stream Finance ซึ่งสร้างความกังวลในตลาดชั่วคราว

ความหมาย: แม้ว่า StraitsX จะมีการตรวจสอบสำรองเงินอย่างเข้มงวด แต่การเปิดรับความเสี่ยงจาก DeFi อาจทำให้เกิดความกลัวเรื่องการหลุด peg ในระยะสั้น การติดตามอัตราการใช้งาน vault เช่น deUSD ของ Elixir จึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการประเมินความเสี่ยง

สรุป

เสถียรภาพของราคา XUSD ขึ้นอยู่กับความสำเร็จในการเปิดตัวร่วมกับ Grab และความสามารถในการรับมือกับกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นของสิงคโปร์ แม้ว่าความต้องการจากสถาบัน เช่น การแปลงเงินแบบไม่มีค่าธรรมเนียมของ Binance จะช่วยสนับสนุนสภาพคล่อง แต่ความเปราะบางของ DeFi ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตามอง

ก้าวต่อไปคืออะไร? คอยติดตามการเปิดตัวโครงการนำร่องของ Grab ในไตรมาส 1 ปี 2026 ซึ่งหากได้รับไฟเขียว จะช่วยยืนยันตำแหน่งของ XUSD ในฐานะ stablecoin ดอลลาร์ที่ได้รับความนิยมในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้