การคาดการณ์ราคาของ Renzo (REZ)

สรุปย่อ

ราคาของ Renzo กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากทั้งการนำไปใช้ของสถาบันและปัญหาด้านอุปทาน

1. การเปิดตัว Institutional Vaults – Flow Vaults ช่วยให้สามารถ restaking ได้อย่างถูกต้องตามกฎระเบียบ ดึงดูดเงินทุนรวม (TVL) มูลค่า 1.1 พันล้านดอลลาร์ (Renzo)
2. แรงผลักดันจากการซื้อคืนโทเคน – ข้อเสนอ RP-6 กำลังดำเนินการเพื่อเผาโทเคน 10% ของอุปทานโดยใช้รายได้จากโปรโตคอล (Binance News)
3. ความเสี่ยงจากการปลดล็อกวันที่ 31 กรกฎาคม – โทเคน 3.17% ของอุปทาน (4.11 ล้าน REZ) จะกลายเป็นโทเคนที่สามารถซื้อขายได้ ทดสอบความต้องการในตลาด (CoinMarketCap)

รายละเอียดเชิงลึก

1. การนำ Institutional Restaking มาใช้ (ส่งผลบวก)

ภาพรวม:
Flow Vaults ของ Renzo ที่เปิดตัวในเดือนมิถุนายน 2025 ช่วยให้สถาบันการเงิน เช่น ธนาคารและผู้ดูแลทรัพย์สิน สามารถ restake สินทรัพย์ผ่านพูลที่ได้รับอนุญาตและผ่านการตรวจสอบ KYC ได้อย่างถูกต้องตามกฎระเบียบ ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตของ EigenLayer ที่มี TVL มากกว่า 35 พันล้านดอลลาร์ และตอนนี้ดึงเงินทุนเข้ามาแล้วกว่า 1.1 พันล้านดอลลาร์

ความหมาย:
การมีส่วนร่วมของสถาบันอาจช่วยสร้างความมั่นคงให้กับความต้องการ REZ เพราะ Flow Vaults จะล็อกโทเคนไว้ในระยะเวลาที่กำหนด เช่น 6–12 เดือน ตัวอย่างในอดีตเช่นการนำ stETH ของ Lido มาใช้ พบว่ามีความสัมพันธ์ระหว่าง TVL กับราคาสูงถึง 3–5 เท่า แม้ว่า REZ จะมีมูลค่าตลาดเล็กกว่า (24 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ TVL 969 ล้านดอลลาร์) แต่ก็ทำให้ราคามีความผันผวนมากขึ้น

2. การเพิ่มสภาพคล่องข้ามเครือข่าย (ส่งผลบวก)

ภาพรวม:
การเปิดตัวสะพานเชื่อมในเดือนกรกฎาคม 2025 บน Ethereum, BNB Chain และ Polygon ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้างสินทรัพย์สังเคราะห์ได้ เพิ่มประโยชน์ใช้สอยของ REZ ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่าฉลามโทเคน (whales) ได้สะสมโทเคนมากขึ้น ทำให้อุปทานหมุนเวียนลดลง 0.3% หลังการเปิดตัว

ความหมาย:
การเข้าถึงหลายเครือข่ายช่วยขยายฐานผู้ใช้ของ Renzo ซึ่งสำคัญมากในตลาดที่โปรโตคอล LRT ชั้นนำ เช่น Ether.fi และ EigenLayer ครองส่วนแบ่ง TVL ถึง 80% ปริมาณการซื้อขายที่สูงกว่า 20 ล้านดอลลาร์ (เทียบกับปัจจุบันที่ 3.92 ล้านดอลลาร์) อาจเป็นสัญญาณของโอกาสเติบโต

3. ความเสี่ยงจากการปลดล็อกโทเคน (ส่งผลลบ)

ภาพรวม:
จะมีการปลดล็อกโทเคน 3.17% ของอุปทานในวันที่ 31 กรกฎาคม 2025 หลังจากที่เคยปลดล็อก 12.16% ในเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา ซึ่งทำให้ราคา REZ ลดลงต่ำสุดในรอบปี ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าการปลดล็อกที่เกิน 5% ของปริมาณซื้อขายรายวัน (REZ ประมาณ 3.9 ล้านดอลลาร์) มักทำให้ราคาลดลง 8–15%

ความหมาย:
ด้วยดัชนี Fear & Greed ที่อยู่ในระดับ 25 (“ความกลัวสูงสุด”) และตลาดที่อ่อนแอ ความเสี่ยงด้านลบจึงสูง ผลกระทบจากการปลดล็อกจะขึ้นอยู่กับว่าการซื้อคืนโทเคน (ซึ่งเผาไปแล้ว 1.05% ในเดือนตุลาคม 2025) จะช่วยลดแรงขายได้มากน้อยแค่ไหน

สรุป

เส้นทางของ Renzo ขึ้นอยู่กับการสร้างสมดุลระหว่างเงินทุนจากสถาบันกับความผันผวนของโทเคนโทโนมิกส์ แม้ว่า Flow Vaults และการเติบโตข้ามเครือข่ายจะเป็นปัจจัยบวกที่น่าเชื่อถือ แต่การปลดล็อกโทเคนในวันที่ 31 กรกฎาคม อาจจำกัดโอกาสในการเพิ่มขึ้นในระยะสั้น

คำถามสำคัญคือ การลดอุปทาน 10% จากการซื้อคืนตามข้อเสนอ RP-6 จะสามารถชดเชยการเจือจางรวม 15.33% จากการปลดล็อกในปี 2025 ได้หรือไม่ ควรติดตามอัตราส่วนการ staking ระหว่าง REZ กับ ezETH – หากสูงกว่า 20% จะเป็นสัญญาณว่าผู้ถือโทเคนระยะยาวมีความมั่นใจมากขึ้น