Sonic（S）価格予測

詳細分析

1. 手数料収益化とエコシステムの成長（強気の影響）

概要：
SonicのFee Monetization（FeeM）プログラムでは、開発者が自分のアプリから発生する取引手数料の90％を獲得できます。これにより、エコシステムが自己強化的に成長する仕組みが作られています。最近ではChainlinkやDIAのオラクル統合、さらに米国ユーザー向けに1億9050万Sのエアドロップが行われ、活動の活性化を目指しています。

意味するところ：
この仕組みが成功すれば、EthereumのdAppの好循環のように「アプリ増加 → ユーザー増加 → ネットワーク収益増加」という流れが期待できます。ただし、2025年10月時点のTVL（総ロック資産額）は2億200万ドルで、新規トークン発行によるインフレをカバーするためには継続的な成長が必要です（Sonic Whitepaper参照）。

2. 米国機関投資家の動き（中立～混合の影響）

概要：
2025年9月のガバナンス提案で、1億5000万SトークンがSonic USA LLCに割り当てられ、さらに5000万ドル分のETF枠が承認されました。この計画はSEC（米国証券取引委員会）の承認と伝統的金融機関との提携に依存しており、高い規制リスクを伴います。

意味するところ：
成功すればCoinbaseのETF承認時の流動性急増のような効果が期待できますが、遅延や否認があれば売り圧力が強まる可能性があります。なお、Sonicの米国ユーザー向けエアドロップはコンプライアンス上の重要な一歩ですが、過去60日間で価格は63％下落しており、まだ価格回復には至っていません（CMC Data参照）。

3. トークノミクスの見直し（強気の影響）

概要：
新たなバーンメカニズムとして、ビルダー手数料の5％と非ビルダー手数料の50％をバーン（焼却）する仕組みが導入されました。これは、拡大のために発行された6億3390万トークンの希薄化を抑える狙いがあります。この変更は2025年8月に99.99％のコミュニティ承認を得ています。

意味するところ：
ネットワーク利用が増えれば、デフレ圧力が価格の安定化に寄与する可能性があります。ただし、拡大計画による14％の供給増加は短期的には売り圧力となるリスクもあり、ICPなどの資金調達後の売り圧力と似た動きが懸念されます（Governance Update参照）。

結論

Sonicの価格動向は、開発者中心のモデルを実行しつつ、米国の規制リスクを乗り越えられるかにかかっています。90日間のEMA（指数移動平均）である0.124ドルが抵抗線となっており、これを上抜けると勢いがつく可能性があります。2025年9月のシンガポールサミットでのパートナーシップ発表やETF申請の進捗に注目しましょう。FeeMによる採用拡大が、マクロ環境や供給圧力を上回るかが鍵です。