Hyperliquid（HYPE）価格予測

詳細

1. 米国での規制面の進展（影響は一様ではない）

概要： Hyperliquidの政策チームは、米国の規制当局と積極的に協議しています。トランプ大統領は、CFTC委員長が事業を米国内に呼び込むために取り組んでいると述べました。また、Payward（Krakenの親会社）は、Hyperliquidを基盤とする無期限先物を、規制下にあるBitnomial取引所に上場する申請を行っています（The Defiant）。ただし、正式な申請や承認には至っておらず、米国のユーザーは現在も利用できません。

意味すること： 明確な規制承認が得られれば、巨大な米国市場への道が開かれ、プロトコルの正当性を裏付ける大きな追い風となります。一方、現状は先行きが不透明で、政治情勢にも依存しています。取り組みが停滞したり失敗したりすれば、大きなリスクとなります。

2. プロトコル収益と買い戻し（強気材料）

概要： Hyperliquidの「Assistance Fund」は、プロトコル手数料の約97%を自動的に使ってHYPEを買い戻し、バーン（永久に利用できない状態にすること）しています。2026年10月3日には、CoinbaseとCircleから、AQAv2のUSDC準備金運用による利回り収入として初めて1,458万ドルを受け取りました。これにより、取引高に左右されない新たな買い戻し資金源が生まれました（CoinMarketCap）。

意味すること： この仕組みでは、プラットフォームの利用がトークン需要や供給量の減少に直接結びつきます。新たな利回り収入によって資金源が安定すれば、取引手数料が減少しても買い戻しが続く可能性があり、価格を下支えする構造的な要因となり得ます。

3. 市場シェアと競争上の脅威（弱気材料）

概要： Hyperliquidは、オンチェーン無期限先物の取引高の約70%を占めています。しかし、Asterなどの競合が一時的にシェアを伸ばしたほか、CoinbaseやCMEといった大手企業も、規制に準拠した商品で市場に参入し始めています（CoinMarketCap）。

意味すること： 先行者としての優位性は薄れつつあります。革新を続け、優れたユーザー体験を維持できなければ、取引高が競合に移り、手数料収入が減少する可能性があります。その結果、HYPEの評価を支える買い戻しの根拠も弱まるおそれがあります。

結論

HYPEの中期的な見通しは、強力なデフレ型の仕組みと、不透明な規制環境、激化する競争とのバランスに左右されます。保有者にとって重要なのは、実際の利用拡大が、トークンのロック解除による供給増加や競合の台頭を上回るかどうかです。

競合が市場を本格的に取り込む前に、米国での規制面の道筋は実現するでしょうか？