Hyperliquid（HYPE）価格予測

詳細

1. 機関投資家の需要と市場拡大（強気要因）

概要： 機関投資家の強い確信が、HYPEを支える重要な要因となっています。Multicoin Capitalは、公開市場を通じてHYPEを積み増し、同社のヘッジファンドで最大の保有銘柄になったと公表しています（CoinMarketCap）。また、Krakenの親会社は、CFTC（米商品先物取引委員会）の規制下にある取引所Bitnomialを通じて、許可制のHyperliquid市場を米国の顧客に提供することを検討しています。実現すれば、規制に準拠した大規模な資金流入の窓口となる可能性があります。

意味すること： 機関投資家による継続的な買いは、需要を下支えし、長期的な投資仮説への信頼を示します。米国市場への導線が整えば、対象となる顧客層と取引量が大きく広がり、手数料を使った買い戻しの増加につながる可能性があります。こうした流れが、さらなる上昇を後押しする好循環を生むことも考えられます。

2. 手数料による買い戻しとエコシステムの成長（強気要因）

概要： Hyperliquidの価値をHYPEに還元する中心的な仕組みが、自動買い戻しです。オンチェーンのAssistance Fundは、取引手数料の大部分を使ってHYPEを購入し、バーンしています。これまでに4,800万枚以上（最大供給量の4.8%）がバーンされており、その価値は数十億ドルに相当します（CoinMarketCap）。また、HIP-3（誰でも利用できるパーペチュアル取引）や、11月9日に予定されているElysium L2の開始を通じて、取引量の拡大を目指しています。

意味すること： この仕組みにより、プラットフォームの利用状況とHYPEの供給量の減少が、直接的かつ透明な形で結びつきます。取引量が増えればバーンも進み、価格を支える要因となり得ます。ただし、取引量が落ち込めば供給を減らす力も弱まるため、この仕組みには両面があります。

3. 規制の不透明感とトークンのロック解除（弱気要因）

概要： Hyperliquidは規制当局との協議を進めていますが、現在は米国ユーザーの利用を制限しており、成長の足かせとなっています。暗号資産に関するSECの提案に対する同社の意見表明がどう扱われるかも、まだ不透明です（U.Today）。さらに、主要貢献者向けトークンは供給量の23.8%を占め、2027～28年まで段階的にロック解除される予定です。そのため、将来の売り圧力が意識され続ける可能性があります。

意味すること： 規制面で後退があったり、米国での利用開始が遅れたりすれば、市場心理が悪化し、普及のペースが鈍るおそれがあります。また、これまでのロック解除では直後の大きな売りは見られなかったものの、今後解除されるトークンの量は大きく、心理面・実際の需給面の両方でリスクとなります。ロック解除が続く期間は、価格の上昇が抑えられる可能性もあります。

結論

HYPEの価格動向は、普及拡大によってバーンの仕組みが強まるか、それとも規制上の課題やトークンのロック解除が重しとなるか、そのせめぎ合いに左右されます。保有者にとっては、週ごとの取引量や手数料によるバーンの状況が、エコシステムの健全性を測る重要な指標です。米国市場へのアクセスに関する公式発表もあわせて確認するとよいでしょう。

次の四半期、機関投資家の需要とエコシステムの活動拡大は、トークンのロック解除による逆風を上回るでしょうか？