Hyperliquid（HYPE）価格予測

詳細解説

1. RWA採用と製品拡大（強気材料）

概要： Hyperliquidの成長は実物資産（RWA）にますます支えられています。2026年前半には169,514の新規ウォレット（全体の31.7％）がRWA取引のために参加し、取引量は1,116億ドルに達しました。この流れは、2025年10月に導入されたHIP-3のようなプロトコルアップグレードによって加速しています。HIP-3ではHYPEをステーキングすることで許可不要の永久市場が作成可能になりました。さらに、最近開始されたHIP-4 Outcome Marketsは新たな手数料収入源となっています。S&P 500の永久市場はわずか8日間で38,000以上のウォレットを集めました（CoinMarketCap参照）。

意味するところ： これはHYPEにとって強気の材料です。これら新市場から得られるプロトコル手数料の最大99％が毎日のHYPE買戻しに充てられています。ユーザー数の持続的な増加は買戻し圧力を高め、取引量が高水準を維持すればトークン価格を支えるデフレ効果を生み出します。

2. 機関投資家の採用と規制動向（影響は混在）

概要： 機関向け商品も注目を集めており、BitwiseのHYPE ETFは2026年6月末までに1億1100万ドルの資金流入を記録しました。しかし、米国市場拡大には規制の不確実性が伴います。Hyperliquid LabsはCFTC（米商品先物取引委員会）に対し、DeFiに優しい規制枠組みを求める意見書を提出しており、このプロセスはモデルの正当化につながるか、あるいは厳しい規制を課される可能性があります（CoinMarketCap参照）。

意味するところ： 影響は一概に言えません。規制対応が成功すれば機関資金の流入が加速し需要が大幅に増加しますが、厳しい規制が敷かれれば主要市場での成長が制限され、価格上昇の余地が狭まる可能性があります。

3. トークノミクスと供給リスク（弱気材料）

概要： HYPEの供給の大部分はまだロックされています。主要関係者が23.8％のトークンを保有しており、これらは2027年から2028年にかけて徐々に解放される予定です。毎月のトークン解放は続いており、2026年8月には0.9％の供給増加が予定されています。現在、総供給10億トークンのうち約48％が流通しています（Mesa (Compass arc)参照）。

意味するところ： これは重要な弱気リスクです。これらの定期的な供給解放は継続的な売り圧力となり、取引量や手数料収入が減少すれば買戻し需要を上回る可能性があります。完全希薄化時の評価額は約677億ドルと高く、需給バランスの変化に対して価格が敏感になる状況です。

結論

HYPEの今後は、急速な採用拡大と積極的な買戻しが、継続的なトークン解放の影響を上回れるかにかかっています。保有者は、インフレに対抗する主な指標として週次の取引量と手数料収入を注視する必要があります。
次の大規模な供給解放を相殺するために、支援基金による買戻しペースは十分に加速するでしょうか？