Hyperliquid（HYPE）価格予測

詳細

1. プロトコル収益と買い戻し（価格にプラスの影響）

概要： HyperliquidのAssistance Fund（アシスタンス・ファンド）は、無期限先物と現物取引の手数料から生じるプロトコル収益の99%を使い、HYPEを買い戻してバーンします。この仕組みにより、プラットフォームの利用状況とトークンの希少性が直接結びついています。たとえば、同ファンドはすでに数千万枚のHYPEを流通から取り除いています（CoinMarketCap）。

価格への影響： 取引量が増えると手数料収入が増え、買い戻しが進んで供給量が減少します。プラットフォームがオンチェーン無期限先物の取引量で現在の約70%のシェアを維持できれば、価格を押し上げる好循環につながる可能性があります。

2. エコシステムの拡大と競争（プラス・マイナス両面）

概要： HIP-3では外部チームが新たな無期限先物市場を立ち上げられ、HIP-4では予測市場のような結果連動型の契約が導入されます。こうした機能がエコシステムの成長を促しており、最近ではNEARを活用したNIFTY 50の24時間取引対応無期限先物も登場しました（The Defiant）。一方、JPMorganのアナリストは、米国の規制下にあるプラットフォームが市場シェアを獲得しており、競争が激化していると指摘しています（TradingView）。

価格への影響： 新しい市場が広く利用されれば、取引量と手数料収入が大きく伸びる可能性があります。反対に、CoinbaseがDeribitを通じて提供する商品など、競合への対抗に失敗すれば、成長が鈍化し、買い戻しを支える仕組みも弱まるおそれがあります。

3. 規制の監視とロック解除の影響（価格にマイナスの影響）

概要： Hyperliquidは規制上の不確実性を理由に米国の利用者をブロックしています。また、シンガポール金融管理局（MAS）は2026年6月、同プロジェクトを投資家向け警告リストに追加しました。さらに、総供給量の約23.8%が主要貢献者に割り当てられており、2027～2028年まで続く権利確定スケジュールに沿ってロック解除されます。これが継続的な売り圧力となる可能性があります（CoinMarketCap）。

価格への影響： 規制上の措置が強まれば、利用者層がさらに限られ、機関投資家による採用も進みにくくなる可能性があります。また、毎月数千万ドル相当のトークンが予定どおりロック解除されることで、流通量が増加します。特に取引量が少ない時期には、価格を一時的に押し下げる要因になり得ます。

まとめ

HYPEの短期的な価格は、バーンを伴う買い戻しの原資となる取引量に大きく左右されます。中期的には、既存の有力な競合と競いながら、エコシステムを拡大できるかが重要です。保有者にとっては、日々の価格変動だけでなく、週ごとの取引量の推移や新しい市場の立ち上げ状況を注視することが大切です。

週ごとの取引量は買い戻しを支える水準を保てるでしょうか。それとも、競争の激化やトークンのロック解除が価格上昇を抑えるでしょうか？