Was ist Stellar (XLM)?

Im Detail

1. Zweck und Nutzen

Stellar soll die Finanzinfrastruktur der Welt miteinander verbinden. Das Netzwerk wurde 2014 gestartet. Seine zentrale Idee: Werte sollen sich über Ländergrenzen hinweg so einfach verschicken lassen wie eine E-Mail. Zu den Anwendungsfällen zählen etwa Überweisungen ins Ausland und zunehmend auch die Tokenisierung von Vermögenswerten wie Geldmarktfonds und Aktien für regulierte Institutionen (Stellar). Stellar ist damit keine Blockchain für beliebige Anwendungen, sondern eine spezialisierte Abwicklungsinfrastruktur für den Finanzsektor.

2. Technologie und Aufbau

Das Netzwerk wird durch das Stellar Consensus Protocol (SCP) abgesichert. Dieses „Proof-of-Agreement“-Verfahren stützt sich auf ein Netzwerk bekannter, vertrauenswürdiger Validatoren – statt auf energieintensives Mining oder Staking. Der Ansatz soll schnelle Transaktionen ermöglichen, die in etwa drei bis fünf Sekunden endgültig bestätigt sind. Zugleich soll er die Kosten niedrig und den Energieverbrauch gering halten.

2024 führte Stellar Soroban ein, eine auf Rust basierende Plattform für Smart Contracts. Sie wurde für Finanzanwendungen entwickelt und erweitert Stellar um Möglichkeiten für dezentrale Finanzanwendungen (DeFi) und programmierbare Vermögenswerte, ohne die Effizienz des Netzwerks aufzugeben.

3. Tokenomics und die Rolle von XLM

Lumens (XLM) sind der Gebrauchstoken des Netzwerks. Für jede Transaktion fällt eine geringe Gebühr an, die in XLM bezahlt wird und nur einen Bruchteil eines Cents beträgt. Laut der beschriebenen Gebührenregelung werden diese XLM vernichtet, was den verfügbaren Bestand verringert. Außerdem müssen Konten ein Mindestguthaben halten. Das erschwert es, das Netzwerk mit einer großen Zahl bedeutungsloser Konten zu belasten.

XLM kann auch als Zwischenwährung auf der integrierten dezentralen Börse dienen. So lassen sich verschiedene Vermögenswerte direkt ineinander umtauschen. Der Wert von XLM hängt damit auch davon ab, wie stark das Netzwerk genutzt wird – und nicht allein von einer spekulativen Geldpolitik.

Fazit

Stellar ist eine öffentliche Infrastruktur für den Finanzsektor, insbesondere für regulierte Institutionen. Im Mittelpunkt stehen eine effiziente Abwicklung von Transaktionen und die Tokenisierung von Vermögenswerten. Mit dem Wachstum des Ökosystems bleibt eine wichtige Frage: Wie stark wird die Nachfrage nach XLM für seine Funktionen mit der zunehmenden Nutzung des Netzwerks durch große Finanzakteure steigen?