Tokenomics là chủ đề tìm hiểu các đặc điểm cung và cầu của tiền điện tử.
Phân tích Tokenomics
Tokenomics — là chủ đề tìm hiểu các đặc điểm cung và cầu của tiền điện tử.
Trong nền kinh tế truyền thống, các nhà kinh tế giám sát việc phát hành một loại tiền tệ bằng cách sử dụng dữ liệu cung ứng tiền chính thức. Các con số mà họ báo cáo thường được gọi là M1, M2 và — tùy thuộc vào quốc gia — là M3 hoặc M4. Giải thích chuyên sâu về bốn loại M nằm ngoài phân tích tokenomics này: chỉ cần biết rằng M1 là phép đo của các đơn vị có tính thanh khoản nhất, M2 là ít tính thanh khoản hơn,... Những con số này giúp việc giám sát các khía cạnh khác nhau của việc cung cấp một loại tiền tệ minh bạch hơn.
Những con số này rất quan trọng vì trong suốt lịch sử, các vị vua, nữ hoàng và chính phủ đã có thói quen tạo ra tiền bổ sung ở đất nước của họ. Nó chỉ ra rằng việc điều hành một quốc gia hoặc chiến đấu có thể rất tốn kém, và không phải lúc nào cũng dễ dàng để tăng doanh thu hoặc cân bằng ngân sách, điều đó có nghĩa là việc đơn giản là tạo ra nhiều tiền tệ hơn sẽ thuận lợi về mặt chính trị.
Trong thế giới hiện đại, những thứ như cứu trợ ngân hàng và ứng phó với đại dịch đã yêu cầu các chính phủ trên khắp thế giới phải tạo ra một lượng lớn tiền tệ mới rất nhanh chóng.
Trong khi các chính phủ giám sát quá trình này, việc tạo ra tiền tệ bổ sung có thể gây ra sự giảm giá trị nhanh hoặc chậm của số tiền hiện có. Chúng ta gọi sự giảm này là “lạm phát” và nó có thể nhìn thấy rõ nhất khi giá của những thứ chúng ta mua tăng lên hàng năm.
Ngược lại với quy trình này, tiền điện tử và token được xây dựng trên blockchain có lịch trình phát hành, được tạo theo thuật toán, được thiết lập trước. Điều này có nghĩa là chúng ta có thể dự đoán khá chính xác số lượng coin sẽ được tạo ra vào một ngày nhất định theo thời gian. Mặc dù hầu hết các loại tiền điện tử có thể thay đổi lịch trình phát hành này, nhưng thông thường nó sẽ yêu cầu sự đồng ý của nhiều người và rất khó thực hiện. Điều này mang lại sự thoải mái và an toàn nhất định cho chủ sở hữu, bởi vì họ biết tài sản của họ sẽ được tạo ra ở mức độ nào theo cách dễ dự đoán hơn nhiều so với việc chính phủ tạo ra tiền.
Tổng cung có bao nhiêu Bitcoin?
Tổng cộng, sẽ chỉ có 21 triệu Bitcoin được tạo ra. Toàn bộ quá trình sản xuất sẽ kết thúc vào khoảng năm 2140. Từ nay cho đến lúc đó, số lượng coin mới được tạo ra thông qua quá trình khai thác sẽ giảm một nửa trong mỗi bốn năm. Điều này được gọi là giảm một nửa Bitcoin và được thiết kế để tạo ra cái mà các nhà kinh tế gọi là sự khan hiếm, do đó tạo ra áp lực tăng giá.
Mặc dù 21 triệu nghe có vẻ là một con số rất lớn, nhưng khi so sánh với khoảng 8 tỷ người trên trái đất, thì rõ ràng con số này nhỏ bé đến khó tin. Chính sự mất cân bằng này đã khiến nhiều người so sánh Bitcoin với vàng và coi nó như một loại tiền “vững chắc”.
Là loại tiền điện tử đầu tiên được tạo ra, quá trình phát hành và phát triển, Bitcoin đã dẫn đường cho những đồng tiền khác. Ví dụ: Bitcoin Cash, Bitcoin SV và Zcash cũng có giới hạn cứng là 21 triệu coin. Những đồng tiền khác, chẳng hạn như Litecoin, sử dụng cùng một khuôn khổ nhưng có số lượng tổng thể lớn hơn.
Tuy nhiên, có những coin có lịch trình rất khác nhau. Ví dụ: cả Dogecoin và Grin đều có đợt phát hành giống hệt nhau cho mọi khối mới được tạo vô hạn, có nghĩa là nguồn cung cấp token của các đồng tiền này về cơ bản là không giới hạn. Những người sáng lập Grin hy vọng rằng tính năng này sẽ giúp dễ dàng duy trì mức giá ổn định hơn và do đó trở thành một loại tiền tệ dễ sử dụng hơn. Sẽ mất nhiều năm để hiểu liệu điều này có thực sự xảy ra hay không.
Ở giữa hai vị trí này là rất nhiều coin và rất nhiều token — nhiều loại hoạt động trên Ethereum — có mức phát hành tối đa tại chỗ, nhưng con số đó rất cao. Ví dụ, Tron có tổng nguồn cung bị giới hạn ở mức hơn 100 tỷ.
Cũng có những trường hợp mà số lượng coin hoặc token sẽ giảm. Một số dự án đã tạo ra các quy tắc trong đó một số lượng nhất định sẽ bị đốt cháy — có nghĩa là chúng sẽ được chuyển vào một ví mà không thể lấy lại được — vào những khoảng thời gian đã định. Việc đốt thường liên quan đến phí vận hành, do đó, tài sản càng được sử dụng nhiều, thì token của nó bị đốt càng nhanh.
Tại sao Tokenomics lại quan trọng khi đầu tư vào tiền điện tử?
Trong cuốn sách về đầu tư nổi tiếng của mình, Margin of Safety, huyền thoại đầu tư giá trị Seth Klarman giải thích rằng “Trong ngắn hạn, cung và cầu quyết định giá thị trường”. Nếu chúng ta tin rằng điều đó là đúng và nó áp dụng cho các loại tiền điện tử sử dụng công nghệ blockchain cũng như thị trường chứng khoán, thì việc hiểu các yếu tố sẽ tác động đến cung hoặc cầu là điều quan trọng đối với cả nhà đầu cơ và nhà đầu tư.
Trong trường hợp đó, có một số yếu tố cần xem xét. Có lẽ điều quan trọng nhất là hiểu cách sử dụng tiền kỹ thuật số. Có mối liên hệ nào giữa việc sử dụng nền tảng hoặc dịch vụ đang được xây dựng và nội dung không? Nếu có, rất có thể một dịch vụ đang phát triển sẽ làm cho nhu cầu mua và sử dụng tiền điện tử tăng lên làm tăng giá đồng coin đó. Nếu không, token có thể được sử dụng để làm gì?
Các câu hỏi quan trọng khác cần trả lời bao gồm:
Có bao nhiêu coin hoặc token hiện đang tồn tại?
Có bao nhiêu cái sẽ tồn tại trong tương lai và khi nào chúng được tạo ra?
Ai sở hữu những coin này? Có dự định nào sẽ được phát hành trong tương lai cho các nhà phát triển không?
Có bất kỳ thông tin nào cho thấy rằng một số lượng lớn coin đã bị mất, bị đốt, bị xóa hoặc bằng cách nào đó không sử dụng được không?
Tokenomics cũng hữu ích như hướng dẫn để hiểu giá trị của một tài sản trong tương lai. Ví dụ, nhiều người mới sử dụng tiền điện tử sẽ nghĩ những điều như “Nếu coin này trở nên có giá trị như Bitcoin, thì một ngày nào đó…” trong khi thực tế thì điều đó có thể không bao giờ xảy ra. Ví dụ: hãy xem thử hai coin được đề cập ở trên, Bitcoin Cash và Tron. Bitcoin Cash có tổng nguồn cung giống như Bitcoin, vì vậy suy nghĩ rằng một coin này có thể trở nên có giá trị như coin kia trong thời gian có một số tính hợp pháp — điều đó hoàn toàn có thể xảy ra. Tuy nhiên, với hơn 100 tỷ Tron hiện có, để một coin có giá trị hàng nghìn đô la, Tron sẽ cần phải trở thành doanh nghiệp có giá trị nhất trong lịch sử thế giới — điều đó có khả năng xảy ra hay không?
Mặc dù để trả lời cho những câu hỏi này sẽ khá là phức tạp, nhưng chúng sẽ cung cấp thêm một cách nhìn về tiền điện tử và giúp bạn hiểu được liệu loại tiền điện tử này trong tương lai có phát triển hơn loại tiền điện tử khác hay không.
Bài viết này bao gồm đường link đến các trang web của bên thứ ba hoặc các nội dung khác chỉ dành cho mục đích cung cấp thông tin (“Trang web của bên thứ ba”). Trang web của bên thứ ba không thuộc quyền kiểm soát của CoinMarketCap và CoinMarketCap không chịu trách nhiệm về nội dung của bất kỳ Trang web của bên thứ ba nào, bao gồm nhưng không giới hạn bất kỳ đường link nào có trong Trang web của bên thứ ba, hoặc bất kỳ thay đổi hoặc cập nhật nào đối với Trang web của bên thứ ba. CoinMarketCap chỉ cung cấp các đường link này cho bạn nhằm mục đích thuận tiện, và việc đưa vào bất kỳ đường link nào không ngụ ý về sự xác nhận, chấp thuận hoặc đề xuất của CoinMarketCap đối với trang web hoặc bất kỳ sự liên kết nào với các nhà điều hành của họ. Bài viết này được sử dụng để và chỉ được sử dụng để cung cấp thông tin. Điều quan trọng là bạn phải tự nghiên cứu và phân tích trước khi đưa ra bất kỳ quyết định quan trọng nào liên quan đến bất kỳ sản phẩm hoặc dịch vụ nào được mô tả trong bài viết. Bài viết này không nhằm mục đích và sẽ không được hiểu là lời khuyên tài chính. Các quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này là của [công ty] của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinMarketCap.
