Bitcoin, Artan Kayıplara Rağmen $81K Üzerinde Kalıyor, Glassnode Raporu

Bitcoin Haberleri

Bitcoin, gerçekleşmemiş kayıplar artarken ve uzun vadeli yatırımcılar günlük $1 milyarın üzerinde kar elde ederken, sabırlı talep daha derin düşüşleri engellediği için kırılgan bir aralıkta işlem görmeye devam ediyor, Glassnode analizine göre.

Piyasa, Kısa Vadeli Sahibin Maliyet Bazı $102,700 ile Gerçek Piyasa Ortalaması $81,300 arasında işlem görüyor. Gerçekleşmemiş kayıplar, fiyat 22 Kasım’daki düşük seviyeden yaklaşık $92,700’a toparlansa bile artmaya devam ediyor. Glassnode verileri, 30 günlük basit hareketli ortalama Varlık-Ayarlı Gerçekleşmiş Kayıp’ın günlük $555 milyon olduğunu gösteriyor; bu, FTX çöküşünden bu yana en yüksek seviye ve büyük alıcılar arasında artan bir hayal kırıklığını işaret ediyor.

Göreli Gerçekleşmemiş Kayıp, neredeyse iki yıl boyunca %2’nin altında kaldıktan sonra %4,4’e yükseldi ve bu, coşkudan yüksek strese bir geçişi işaret ediyor. Bir yıldan uzun pozisyonları olan yatırımcılar, son toparlanma sırasında günlük $1 milyarın üzerinde gerçekleşmiş kâr elde etti ve yeni bir rekorla $1,3 milyarı aştı. Bu kuvvetler, piyasaların Kısa Vadeli Sahibin Maliyet Bazı’nı yeniden kazanmakta neden zorlandığını açıklıyor, sabırlı talep dağılımı absorbe etse bile.

ABD Bitcoin ETF’leri, üç günlük net akış ortalamasının sürekli olarak sıfırın altında kaldığı başka bir sakin hafta kaydetti. Kasım sonlarında başlayan soğuma trendi, yılın başında fiyat artışını destekleyen güçlü giriş rejiminden bir sapmayı işaret ediyor. Birkaç büyük ihraççı arasında geri alımlar sabit kaldı ve genel piyasa koşulları belirsizliğini korurken kurumsal tahsisçiler arasında daha temkinli bir duruşu vurguluyor.

Kasım ve Aralık başında işlem hacmi zayıfladı; spot göreli hacim, 30 günlük aralığın alt sınırına yakın seyrediyor. Daralma, genel olarak daha savunmacı pozisyonları yansıtıyor; volatiliteyi absorbe etmek veya yönlü hareketleri sürdürmek için daha az likidite odaklı akış mevcut. Vadeli işlemler piyasaları, açık pozisyonları anlamlı şekilde yeniden inşa edemediği ve fonlama oranları nötr seviyeye yakın kaldığı için kaldıraç konusunda sınırlı iştah gösteriyor.

Opsiyon piyasaları savunmacı pozisyon gösteriyor; traderlar kısa vadeli örtük volatiliteyi teklif ediyor ve her iki “kanadı” biriktiriyor. 25-delta eğimi bir haftalık vadede yaklaşık %11’e yükseldi, bu da FOMC toplantısı öncesinde kısa vadeli aşağı yönlü sigorta talebinde belirgin artışı gösteriyor. Eğilim, 10,3% ile 13,6% arasında sıkı bir şekilde kümelenmiş durumda, put korumasına yönelik tercihlerin eğri boyunca geniş tabanlı olduğunu gösteriyor.

Haftalık akış verileri, satın alınan primlerin toplam nominal akışı domine ettiğini ve put’ların hafif bir üstünlüğü olduğunu gösteriyor. Bu, yönsel bir önyargıdan ziyade volatilite birikimi rejimini yansıtıyor. Trader’lar her iki kanadı aldığında, bu duyguya dayalı spekülasyon yerine hedge ve konveksite arayışını işaret ediyor. Artan örtük volatilite ve aşağı yönlü eğimli eğim ile birleştiğinde, akış profili, piyasa katılımcılarının aşağı yönlü önyargıyla bir volatilite olayına hazırlandığını gösteriyor.

Piyasa yapısı, sabırlı talep tarafından desteklenen ancak sürekli satış baskısıyla sınırlı olan zayıf ama istikrarlı bir aralık öngörüyor. Kısa vadeli yol, likiditenin iyileşip iyileşmeyeceğine ve satıcıların geri adım atıp atmayacağına bağlı. Kurtarılması gereken önemli üst sınırlar, $95,000’deki 0,75 maliyet-kvantili ve ardından Kısa Vadeli Sahibin Maliyet Bazı. O zamana kadar, Gerçek Piyasa Ortalaması, yeni bir makro şok olmadıkça en olası dip oluşum alanı olmaya devam ediyor.