最新 Uniswap (UNI) 新聞更新

深度解析

1. @haydenzadams：費用切換啟動看多

「這項提案啟動協議費用，並使 Uniswap 生態系統的激勵機制更為一致」
– @haydenzadams（14.6 萬粉絲 · 210 萬曝光 · 2025-11-10 12:22 UTC）
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意義解讀： 對 UNI 有利，因為計畫銷毀 1 億枚代幣（佔總供應量 16%），同時從所有交易中抽取 0.05% 費用，根據 CryptoQuant 分析，這可能帶來每年約 5 億美元的通縮壓力。

2. @Bubblemaps：大戶出貨看空

「大戶拉抬 UNI，散戶排隊接盤」
– @Bubblemaps（8.9 萬粉絲 · 48 萬曝光 · 2025-11-16 10:20 UTC）
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意義解讀： 短期看空信號，因為 2020 年代的投資者在拉升期間將 2 億美元 UNI 轉入交易所，其中包含提案公布前幾小時賣出的 7,500 萬美元。

3. @CoinGlass：11.50 美元關鍵戰役中立

「超高流動性大戶以 10 倍槓桿在 11.17 美元開多單，價值 384 萬美元 UNI」
– @CoinGlass（21.2 萬粉絲 · 120 萬曝光 · 2025-08-11 08:46 UTC）
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意義解讀： 技術面中立，買方守住 11.50 美元支撐，但面臨 12.10 美元（2025 年高點）強大阻力。10.80 美元附近的清算區可能加劇價格波動。

4. @Santiment：反轉型態看多

「737.6 億枚沉睡 UNI 在 145% 漲幅前被移動」
– @Santiment（38 萬粉絲 · 95 萬曝光 · 2025-07-09 09:47 UTC）
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意義解讀： 長期看多，因為歷史上「年齡消耗」指標激增常在 2024 年 180% 漲幅前出現。目前的上升通道若成交量回升，目標價為 10.26 美元。

結論

UNI 的市場共識呈現混合態勢——看多的基本面（費用銷毀、Layer 2 採用）與看空的大戶拋售及比特幣 58.69% 的主導地位相互角力。本週關注 11.50 至 12.10 美元區間：若日線收盤突破 12.10 美元，將確認反轉型態，目標價為 18 美元；若失守，可能重測 8 月低點 10.30 美元。11 月 30 日前費用切換提案的通過與否，將決定 2026 年第一季的行情走向。

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1. 治理改革通過臨時審查（2025年11月27日）

概述：
Uniswap 的「UNIfication」治理提案在 Snapshot 投票中獲得 6300 萬 UNI 支持。該計畫將 Uniswap Labs 與 Foundation 合併，實現協調治理，並在完成 1550 萬美元的漏洞獎勵審計後啟動協議手續費。最終鏈上投票尚待進行。

意義：
此舉有望簡化決策流程，並透過手續費機制（例如 0.05% 至 1% 的交易費用）帶來可持續收入。然而，批評者擔心若 Labs 獲得過大影響力，可能導致中心化風險。詳情請參考 The Block。

2. DEX 代幣看好山寨幣行情（2025年11月28日）

概述：
由於 2025 年 11 月 DEX 與 CEX 永續合約交易量比率達 11.7%，較 2024 年的 2.05% 大幅提升，DEX 代幣如 UNI 受到市場關注。大戶在過去 30 天內增加了 11.66% 的 UNI 持倉，儘管 UNI 價格下跌了 3.4%。

意義：
價格疲軟時的累積通常是反彈前兆。如果比特幣主導地位跌破 58%，DEX 代幣如 UNI 有望引領山寨幣行情。不過，目前山寨幣季指數仍偏低（24/100），投資者仍需謹慎。詳情請參考 Yahoo Finance。

3. 新規則下代幣回購重啟（2025年11月27日）

概述：
SEC 於 2025 年調整監管政策，允許去中心化的自動代幣銷毀。Uniswap 的「Unified Proposal」將協議手續費導入 DAO 金庫，並透過智能合約自動銷毀 UNI，且不直接給予持有人利益。

意義：
此方式避免了代幣被歸類為證券，同時減少流通供應。分析師估計，依現有交易量，年燒毀量可達 1.27 億至 5 億美元。不過，是否實施仍取決於治理是否啟動手續費機制。詳情請參考 Weex。

結論

Uniswap 正在平衡協議升級、監管合規與市場定位，隨著大戶活動增加及手續費機制即將啟動，UNI 在去中心化金融（DeFi）流動性基礎設施中的角色有望加深。未來隨著 Uniswap v4 推出，監管明朗化與治理整合能否帶來持續需求，值得持續關注。

簡要重點

Uniswap 的發展持續推進，達成以下重要里程碑：

1. 手續費啟動與 UNI 燒毀（2025–2026） — 協議手續費將用於燒毀 UNI 代幣，從 v2/v3 交易池開始實施。
2. Unichain 與 v4 擴展（2026） — 在超過 10 條區塊鏈上擴大流動性並推動基於 hooks 的自訂功能。
3. 連續清算拍賣（2026） — 透過區塊鏈進行代幣拍賣，結合零知識隱私技術與自動流動性注入。

詳細解析

1. 手續費啟動與 UNI 燒毀（2025–2026）

概述： 根據 UNIfication 提案（2025 年 11 月 10 日），Ethereum 上的 v2/v3 交易池將啟動協議手續費，將 0.05% 至 0.30% 的交易手續費轉為燒毀 UNI 代幣。協議還將從金庫中回溯燒毀 1 億 UNI（約合 6.14 億美元），以模擬過去的手續費累積。2026 年，手續費機制將擴展至 v4、UniswapX 以及像 Unichain 這樣的第二層解決方案。

意義：
- 利多因素： 減少目前約 6.3 億的 UNI 流通供應，並且強化持有者的激勵。分析師預估以現有交易量計算，每年可燒毀約 1.27 億至 1.82 億美元的 UNI 代幣（參考 CoinMarketCap）。
- 風險： 成功與否依賴於持續的交易活躍度，且手續費啟動需經過持續的治理批准。

2. Unichain 與 v4 擴展（2026）

概述： Uniswap v4 已在 Ethereum、Polygon 及其他 8 條鏈上運行，2026 年將加強與 Unichain（Uniswap 的第二層解決方案）的整合。v4 引入可自訂的「hooks」功能，允許動態手續費、限價單及抵抗 MEV（最大可提取價值）攻擊的交易池。協議目標是在 Solana 等新興鏈上佔據超過 30% 的去中心化交易所（DEX）交易量（參考 Uniswap Blog）。

意義：
- 利多因素： v4 採用單例設計，大幅降低交易池建立成本達 99%，吸引更多機構資金。自 2025 年 1 月以來，v4 交易量已超過 2,000 億美元（參考 Uniswap）。
- 風險： 其他基於 hooks 的競爭型 DEX（如 Starknet 上的 Ekubo）可能分散流動性。

3. 連續清算拍賣（2026）

概述： 於 2025 年 11 月推出的 CCA 功能，允許每個區塊進行代幣拍賣，並可選擇使用零知識隱私技術。像 Aztec 這類項目將利用此功能進行公平發行，拍賣所得將自動注入 Uniswap v4 交易池。

意義：
- 利多因素： 將 Uniswap 定位為主要的代幣分發平台，與 Coinbase Prime 等競爭。
- 中性觀點： 成功與否取決於高知名度項目的採用，目前初期反應良好。

結論

Uniswap 的發展路線圖聚焦於價值累積（手續費燒毀）、生態系統擴展（v4/Unichain）以及搶占早期流動性（CCA）。隨著 v4 交易量突破 2,000 億美元，且手續費提案後 UNI 價格上漲約 20%，該協議正從治理代幣轉型為具備收益產生能力的基礎設施。

問題是：手續費驅動的通縮能否抵銷 Uniswap 預計在 2027 年解鎖的 33% 流通供應？

深入解析

1. 智慧錢包整合（2025 年 6 月 9 日）

概述： Uniswap 採用以太坊的 EIP-7702 標準，推出智慧錢包功能，讓用戶能一鍵完成「授權 + 交換」交易，且可用任意代幣支付燃料費。

此升級利用帳戶抽象化技術，簡化用戶操作：用戶不再需要持有 ETH 來支付燃料費，也不必多次授權。委託功能為選用，但開啟後可享有自動調整投資組合等進階功能。現有錢包依然可用，且可透過鏈上交易選擇啟用智慧功能。

意義： 這對 UNI 是利多，因為降低了散戶與機構交易者的使用門檻，有助提升協議的活躍度。(來源)

2. v4 Hooks 與效率提升（2025 年 1 月 31 日）

概述： Uniswap v4 推出了「hooks」模組化插件，讓開發者能自訂流動性池的邏輯、手續費及策略。

採用單一合約架構，流動性池的建立成本降低 99%，而閃電結算機制則減少多跳交換的燃料費用。已有超過 150 個 hooks 部署，支援如時間加權交易（TWAMM）及抗 MEV（最大化可提取價值）池等功能。

意義： 對 UNI 來說屬中性偏多利好；hooks 擴展了去中心化金融的創新空間，但從 v3 過渡仍在進行中。流動性分散的風險存在，但可透過自動路由機制加以緩解。(來源)

3. 安全性全面改造（2025 年 5 月 16 日）

概述： v4 版本經過九次安全審計、一場價值 235 萬美元的安全競賽，以及創紀錄的 1,550 萬美元漏洞賞金計畫。

雖未發現重大漏洞，賞金計畫仍持續進行。程式碼包含多項防護措施，如不可升級的核心邏輯及透過 EIP-1153 實現的暫存儲存，防止攻擊。

意義： 對 UNI 是利多，因為機構採用往往依賴經過嚴格測試的基礎設施。強化的安全性有助吸引受監管的機構參與。(來源)

結論

Uniswap 2025 年的升級聚焦於開發者彈性（hooks）、成本效益（v4 架構）及企業級安全性。儘管 UNI 價格較去年同期下跌 52%，這些更新仍使其成為去中心化金融的重要基石。hooks 是否能催生新一波鏈上金融產品，值得持續關注。