最新Uniswap（UNI）ニュース更新

詳細分析

1. @haydenzadams: 手数料スイッチの有効化は強気材料

「この提案はプロトコル手数料を有効にし、Uniswapエコシステム全体のインセンティブを整合させる」
– @haydenzadams (フォロワー14.6万人 · インプレッション210万 · 2025-11-10 12:22 UTC)
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意味するところ: UNIにとって強気材料です。供給の16％にあたる1億トークンをバーンしつつ、全取引の0.05％の手数料を得ることで、CryptoQuantの分析によれば年間5億ドルのデフレ圧力が生まれる可能性があります。

2. @Bubblemaps: 大口売りは短期的に弱気シグナル

「大口投資家がUNIをポンプし、小口投資家が売りに巻き込まれる」
– @Bubblemaps (フォロワー8.9万人 · インプレッション48万 · 2025-11-16 10:20 UTC)
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意味するところ: 短期的には弱気のサインです。2020年頃の投資家がラリー中に2億ドル相当のUNIを取引所に移動させ、そのうち7500万ドル分は提案発表の数時間前に売却されました。

3. @CoinGlass: 11.50ドル付近は攻防の中立ゾーン

「超流動性の大口投資家が11.17ドルで384万ドル相当のUNIロングを10倍レバレッジで建てた」
– @CoinGlass (フォロワー21.2万人 · インプレッション120万 · 2025-08-11 08:46 UTC)
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意味するところ: テクニカル的には中立的です。買い手は11.50ドルのサポートを守ろうとしていますが、12.10ドル（2025年高値）で強い抵抗に直面しています。10.80ドル付近のロングポジションの清算が起これば、価格変動が激しくなる可能性があります。

4. @Santiment: 反転パターンは強気サイン

「737.6億UNIの休眠トークンが145％の急騰前に動いた」
– @Santiment (フォロワー38万人 · インプレッション95万 · 2025-07-09 09:47 UTC)
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意味するところ: 長期的には強気です。過去の「Age Consumed（保有期間の消費）」の急増は2024年の180％ラリーの前兆でした。現在の上昇チャネルは、出来高が戻れば10.26ドルのターゲットを示唆しています。

結論

UNIに関する市場の見方は分かれています。手数料バーンやレイヤー2（L2）採用といった強気のファンダメンタルズと、大口投資家の売りやビットコインのドミナンス58.69％という弱気要因がぶつかっています。今週は11.50ドルから12.10ドルのゾーンに注目しましょう。12.10ドル以上で日足が終われば、反転パターンの18ドル目標が確認される可能性があります。一方、失敗すれば8月の10.30ドル安値の再テストリスクがあります。11月30日までに手数料スイッチ提案が可決されるか否かが、2026年第1四半期の勢いを左右すると見られます。

要約

Uniswapの開発は以下の重要なマイルストーンを目指して進んでいます。

1. 手数料の有効化とUNIトークンのバーン（2025～2026年） – プロトコル手数料がUNIトークンのバーンに充てられ、まずはv2/v3プールから開始。
2. Unichainとv4の拡大（2026年） – 10以上のチェーンで流動性の拡大と「フック」機能によるカスタマイズを推進。
3. 連続クリアリングオークション（2026年） – ゼロ知識証明（ZK）プライバシーを活用したオンチェーンのトークンオークションと自動流動性提供。

詳細解説

1. 手数料の有効化とUNIトークンのバーン（2025～2026年）

概要： UNIfication提案（2025年11月10日）により、Ethereum上のv2/v3プールでプロトコル手数料が有効化され、スワップ手数料の0.05～0.30％がUNIトークンのバーンに充てられます。過去の手数料収益を反映するため、トレジャリーから1億UNI（約6億1400万ドル相当）が遡及的にバーンされます。2026年にはv4、UniswapX、Unichainなどのレイヤー2にも手数料適用が拡大されます。

意味するところ：
- ポジティブ要素： UNIの流通供給量（現在約6億3000万UNI）が減少し、保有者の利益と連動します。現在の取引量を基に、年間1億2700万～1億8200万ドル相当のバーンが見込まれています（CoinMarketCap）。
- リスク： 取引活動が継続的に活発であることが前提であり、手数料の有効化はガバナンスの承認が必要です。

2. Unichainとv4の拡大（2026年）

概要： Uniswap v4はEthereum、Polygon、その他8つのチェーンで稼働中で、2026年にはUnichain（Uniswapのレイヤー2）との連携を強化します。カスタマイズ可能な「フック」機能により、動的な手数料設定、指値注文、MEV（マイナー抽出価値）耐性のあるプールが実現可能です。Solanaなどの新興チェーンでDEX取引量の30％以上を目指しています（Uniswapブログ）。

意味するところ：
- ポジティブ要素： v4のシングルトン設計によりプール作成コストが99％削減され、機関投資家の流動性を呼び込みやすくなっています。2025年1月以降、v4の取引量は2000億ドルを超えています（Uniswap）。
- リスク： Starknet上のEkuboなど、フック機能を持つ競合DEXが流動性を分散させる可能性があります。

3. 連続クリアリングオークション（2026年）

概要： 2025年11月に開始されたCCAは、ブロックごとにトークンオークションを行い、オプションでZKプライバシーを提供します。Aztecなどのプロジェクトが公平なトークンローンチに利用し、収益は自動的にUniswap v4の流動性プールに供給されます。

意味するところ：
- ポジティブ要素： Uniswapがトークン配布の主要プラットフォームとして、Coinbase Primeと競合する位置づけになります。
- 中立的要素： 成功は著名プロジェクトの採用に依存しますが、初期の反応は期待できるものです。

結論

Uniswapのロードマップは、価値の蓄積（手数料バーン）、エコシステムの拡張性（v4/Unichain）、そして早期の流動性獲得（CCA）に重点を置いています。2000億ドルを超えるv4の取引量と手数料提案後のUNI価格20％上昇を背景に、ガバナンストークンから収益を生み出すインフラへと進化しています。

2027年までに予定されているUNIの33％流通供給量の解放に対して、手数料によるデフレ効果はどこまで相殺できるでしょうか？

詳細解説

1. スマートウォレット統合（2025年6月9日）

概要： UniswapはEthereumのEIP-7702標準を活用したスマートウォレットを導入し、「承認＋スワップ」をワンクリックで行えるようにしました。また、ガス代を任意のトークンで支払うことも可能です。

このアップグレードはアカウント抽象化を利用し、ユーザーがガス代のためにETHを用意したり複数回の承認を行う必要をなくしました。委任機能は任意ですが、ポートフォリオの自動リバランスなどの高度な機能を利用できます。既存のウォレットも引き続き使用可能で、オンチェーンのトランザクションを通じてスマート機能を選択的に有効化できます。

意味するところ： これはUNIにとって好材料です。個人投資家や機関投資家の利用障壁を下げ、プロトコルの利用拡大が期待されます。(詳細はこちら)

2. v4フック＆効率化（2025年1月31日）

概要： Uniswap v4は「フック」と呼ばれるモジュール式プラグインを導入し、開発者がプールのロジックや手数料、流動性戦略を自由にカスタマイズできるようになりました。

シングルトンコントラクトの設計によりプール作成コストが99％削減され、フラッシュアカウンティングによりマルチホップスワップのガス代も低減。150以上のフックが展開され、TWAMM（時間加重取引）やMEV耐性プールなどの機能が実現しています。

意味するところ： これはUNIにとって中立からやや好材料です。フックはDeFiの革新を促進しますが、v3からの移行は徐々に進んでいます。流動性の分散リスクはありますが、自動ルーティング機能である程度緩和されています。(詳細はこちら)

3. セキュリティの全面見直し（2025年5月16日）

概要： v4は9回の監査、235万ドルのセキュリティコンペティション、そして過去最高となる1,550万ドルのバグバウンティプログラムを実施しました。

重大な脆弱性は発見されませんでしたが、バグバウンティは継続中です。コードベースにはアップグレード不可のコアロジックやEIP-1153による一時的ストレージなど、攻撃を防ぐための安全策が組み込まれています。

意味するところ： これはUNIにとって非常に好材料です。機関投資家の採用は堅牢なインフラに依存しており、強化されたセキュリティは規制対象の企業を引きつける可能性があります。(詳細はこちら)

結論

Uniswapの2025年のアップグレードは、開発者の柔軟性（フック）、コスト効率（v4アーキテクチャ）、そして企業レベルのセキュリティを重視しています。UNIの価格は前年比で-52％と低迷していますが、これらの改善はUniswapをDeFiの基盤的な存在として位置づけています。フックは新たなオンチェーン金融商品の波を生み出すきっかけとなるでしょうか？

詳細解説

1. Citadel、SECにDeFi規制を要請（2025年12月4日）

概要：
Citadel Securitiesは、トークン化された株式を扱うDeFiプロトコルを既存の証券法のもとで規制すべきだとSECに求めました。彼らはこれらのプロトコルが従来の取引所のように機能していると指摘し、規制の不一致が市場の分断や投資家保護の弱体化を招くと警告しています。

意味するところ：
これはUNIにとってネガティブなニュースです。分散型プロトコルに対して中央集権的なコンプライアンス義務（例えば、ブローカー・ディーラー登録）が課されるリスクがあるためです。ただし、Citadelの主張は暗号通貨業界のリーダーたちから強い反発を受けており、競争を阻害すると見なされています。 (The Defiant)

2. Adams氏、Citadelの「権力掌握」を批判（2025年12月4日）

概要：
Uniswapの創設者であるヘイデン・アダムズ氏は、CitadelがDeFi開発者を金融仲介者として位置づけようとするロビー活動を「オープンソースの原則への攻撃」と非難しました。彼はDeFiが流動性へのアクセスを民主化しているのに対し、Citadelの従来型市場は「不透明」だと主張しています。

意味するところ：
アダムズ氏の反論は、DeFiと伝統的金融（TradFi）との根本的な価値観の対立を浮き彫りにしています。彼のパーミッションレス（許可不要）技術の擁護はUNIの価値提案を強調しますが、規制の不確実性を高める要因にもなっています。 (CoinMarketCap)

3. SEC、DeFi向けイノベーション免除を示唆（2025年12月4日）

概要：
SECのパウル・アトキンス議長は、規制の監督下でプロジェクトが製品を試験できる「イノベーション免除」の導入を計画していると発表しました。批判者は投資家保護の弱体化を懸念していますが、支持者はDeFi開発者にとっての救済策と見ています。

意味するところ：
UNIにとっては中立的なニュースです。免除措置はコンプライアンスコストの軽減につながる可能性がありますが、具体的な条件が不明瞭なため、規制環境は依然として不安定です。SECの圧力と例外措置の両面作戦が続いています。 (Coindesk)

結論

UniswapはDeFi規制の最前線に立っており、Citadelのロビー活動とSECの複雑な対応が短期的なリスクを形成しています。SECの「イノベーション免除」がウォール街の厳格な規制要求をどこまで緩和できるかが今後の焦点です。