Fluid（FLUID）とは

詳細

1. 目的と基本的な仕組み

Fluidは、DeFiで資金が分散し、効率的に使われないという課題の解決を目指しています。貸し借りと取引で別々の資金プールを使うのではなく、すべての資産を管理するスマートコントラクト、つまり「Liquidity Layer」を利用します。

貸し借り、Vault、DEXなどの各サービスは、この共通レイヤーを利用します。そのため、ひとつの預け入れ資産が、貸し出しの原資や担保、取引に必要な流動性として同時に活用される可能性があります。この仕組みにより、預けられた資産をより有効に使うことを目指しています。

2. 主な仕組み：スマート担保とスマート債務

Fluidの主な特徴は、「Smart Collateral」と「Smart Debt」です。

Smart Collateralでは、ユーザーはLPトークン（たとえばETH/wBTCの取引ペアのトークン）を担保にできます。担保として使っている間も、そのトークンはFluidのDEXで取引手数料を生み続けます。

Smart Debtは、より独自性の高い仕組みです。借り入れ時に、単一のトークンではなく、たとえばUSDT 50%とUSDC 50%のような取引ペアで資産を受け取れます。受け取ったペアはDEXに自動で流動性として預けられるため、借り手は手数料収入を得て、借入コストの一部を補える可能性があります。

この仕組みは借り入れた資金を再び運用することを促し、理論上は高いレバレッジを可能にします。特に、価格が安定している資産や、価格が連動しやすい資産のペアで活用しやすいとされています。

3. エコシステムの拡大と位置づけ

FluidはEthereumを起点に、Solana（Jupiter Lendを支援）やBNB Chainにも展開しています。また、Sui Networkのビットコイン金融プロダクトとの連携も計画しています（Fluid）。

2026年3月時点では、RWAを裏付けとするステーブルコインの主要な取引先となり、sUSDaiの取引量の100%を扱っていたとされています（Fluid）。

Fluidは、FLUIDトークン保有者が参加する分散型自律組織（DAO）によって運営されています。また、従来の金融機関との連携を見据えて法的な基盤づくりを進めており、安全性と機関投資家水準のインフラを重視しています。

まとめ

Fluidは、共通の流動性を通じて貸し借りと取引をつなぎ、オンチェーン金融の効率を高めようとする基盤プロジェクトです。機関投資家の参入が進むなか、この統合型の仕組みは、次世代のDeFiサービスにどのような影響を与えるでしょうか？