Qu’est-ce que Dai (DAI)•?

Analyse détaillée

1. Objectif et proposition de valeur

Dai répond au problème de la volatilité des cryptomonnaies en offrant une réserve de valeur stable. Contrairement aux stablecoins centralisés (comme USDT), la parité de Dai est maintenue par des mécanismes décentralisés : les utilisateurs bloquent des actifs cryptographiques tels que l’ETH dans des coffres Maker pour générer des Dai. Cette surcollatéralisation (généralement supérieure à 150 %) garantit la stabilité même si la valeur des garanties fluctue. Le système est gouverné par la DAO décentralisée de Sky, ce qui évite toute dépendance à une entité centralisée.

2. Technologie et architecture

Construit sur Ethereum, Dai fonctionne grâce à des contrats intelligents qui automatisent la gestion des garanties, la liquidation et la création/déstruction de tokens. Les principales caractéristiques sont :
- Support multi-garanties : accepte l’ETH, l’USDC et d’autres actifs approuvés comme garanties.
- Arrêt d’urgence : un mécanisme de sécurité permettant d’échanger Dai contre les garanties à parité 1:1 en cas de risque systémique.
- Fonction Permit : permet des approbations sans frais de transaction via des messages signés, améliorant ainsi l’expérience utilisateur.

3. Écosystème et cas d’usage

Dai est un élément central de la DeFi :
- Prêt et emprunt : des plateformes comme Aave et Compound utilisent Dai comme liquidité.
- Épargne : le Dai Savings Rate (DSR) permet aux utilisateurs de générer un rendement en conservant des Dai.
- Utilisation multi-chaînes : disponible sur Ethereum, Solana et Polygon pour les paiements, les transferts d’argent et la couverture de risques.

Conclusion

Dai est un stablecoin décentralisé et résistant à la censure, qui combine une gouvernance algorithmique avec une stabilité garantie par des cryptos. Son rôle dans la DeFi et sa capacité à s’adapter aux évolutions réglementaires posent une question essentielle : les stablecoins décentralisés comme Dai pourront-ils conserver leur avantage alors que la finance traditionnelle adopte la blockchain ?