Dernière mise à jour Dai (DAI)

Analyse Approfondie

1. Module de Gouvernance V2 (2025)

Présentation
La prochaine refonte de la gouvernance de MakerDAO vise à simplifier les processus de vote et à permettre la délégation des droits de vote, afin de réduire la fatigue des votants (Blockworks). Cette mise à jour séparera les pouvoirs exécutifs et de gouvernance, permettant aux détenteurs de tokens de déléguer leurs droits de vote sans perdre la garde de leurs actifs.

Implications
Cela renforce la décentralisation et la scalabilité de DAI, car des barrières à la participation plus faibles peuvent améliorer la résilience du protocole. Cependant, un risque de centralisation pourrait apparaître si la délégation concentre le pouvoir entre quelques acteurs.

2. Intégration de FRAX (T1 2026)

Présentation
Une proposition approuvée lie les mécanismes de stabilité de Dai avec le design algorithmique de Frax, permettant des pools de liquidité partagés et une collatéralisation croisée entre protocoles (Sky Protocol).

Implications
Ce mouvement, plutôt neutre à positif, pourrait augmenter l’utilité de DAI dans la DeFi multi-chaînes, mais introduit des risques de complexité si le modèle hybride de Frax est soumis à des scénarios de stress.

3. Expansion de MetaDAO (2026)

Présentation
L’initiative “Stars” de MakerDAO créera des sous-DAO spécialisés (par exemple, Spark pour les actifs réels en collatéral, Skybridge pour la liquidité inter-chaînes) afin de modulariser les risques et favoriser l’innovation (Blockworks).

Implications
Cela est positif pour la scalabilité à long terme, car un développement compartimenté pourrait accélérer des cas d’usage spécifiques. Cependant, le risque d’exécution reste élevé en raison de la coordination encore non testée entre ces sous-DAO.

Conclusion

La feuille de route de Dai met l’accent sur l’efficacité de la gouvernance, l’interopérabilité et la diversification de l’écosystème jusqu’en 2026. Si des améliorations comme l’intégration de FRAX et les MetaDAO promettent une utilité élargie, leur succès dépendra de l’équilibre entre décentralisation et complexité opérationnelle. La gouvernance déléguée risque-t-elle d’affaiblir l’esprit communautaire de MakerDAO à mesure de sa croissance ?

Analyse détaillée

1. @OnchainLens : Réserve de 45 millions de DAI du hacker de Coinbase neutre

« Achat de 4 863 ETH pour 12,5 millions de DAI à 2 569 $/ETH, détient 45,36 millions de DAI répartis sur plusieurs portefeuilles »
– @OnchainLens (1,2M d’abonnés · 2,1M d’impressions · 07-07-2025 09:06 UTC)
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Ce que cela signifie : Neutre pour DAI – la liquidité et la stabilité du peg (ancrage) de ce stablecoin permettent des transactions importantes, même si son utilisation par des acteurs malveillants n’affecte pas directement ses fondamentaux.

2. @WhisprNews : Confirmation de la domination de la DeFi haussier

« DAI se classe 4ᵉ parmi les principaux actifs DeFi par capitalisation (03-11-2025) »
– @WhisprNews (3,6K d’abonnés · 12K d’impressions · 03-11-2025 11:46 UTC)
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Ce que cela signifie : Haussier – cette position stable dans le classement témoigne de la confiance dans le modèle décentralisé de DAI, malgré la concurrence entre stablecoins.

3. @TokenRelations : Record d’adoption sur Polygon pour les stablecoins haussier

« Polygon atteint un record historique du nombre d’adresses détenant USDC, USDT, DAI – troisième semaine consécutive »
– @TokenRelations (10,4K d’abonnés · 45K d’impressions · 17-11-2025 19:14 UTC)
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Ce que cela signifie : Haussier – l’intégration croissante de DAI sur Polygon montre son utilité grandissante dans les paiements et la DeFi multi-chaînes.

Conclusion

Le consensus autour de DAI est haussier, soutenu par son statut de stablecoin parmi les trois premiers et son intégration renforcée dans la DeFi. Cependant, l’utilisation par des hackers de renom souligne la neutralité de DAI en tant qu’outil transactionnel. Surveillez la supply en circulation de DAI (actuellement 5,36 milliards de dollars) pour détecter d’éventuels changements de demande, alors que la volatilité d’Ethereum persiste.

Analyse approfondie

1. Sky Savings TVL dépasse les 4 milliards de dollars (12 novembre 2025)

Résumé :
Sky Savings (anciennement MakerDAO) a vu sa valeur totale bloquée (TVL) grimper à 4 milliards de dollars, grâce à une hausse mensuelle de 60 % des dépôts en USDS et DAI. L’USDS représente 91 % de la TVL, offrant un rendement annuel de 4,5 % contre 1,25 % pour le DAI. La plateforme a progressé de 150 % depuis le début de l’année, signe d’une confiance renouvelée dans l’infrastructure DeFi de Sky après son changement de nom.

Ce que cela signifie :
Cette croissance traduit une demande forte, tant institutionnelle que de particuliers, pour des rendements dans un contexte de faible volatilité. Cependant, le rendement plus faible du DAI souligne son rôle de pilier de liquidité plutôt que d’actif à rendement élevé. (The Defiant)

2. a16z demande une exemption à la GENIUS Act (12 novembre 2025)

Résumé :
Andreessen Horowitz (a16z) a adressé une requête au Trésor américain pour exclure les stablecoins décentralisés comme DAI de la GENIUS Act, arguant qu’ils n’ont pas d’émetteur central. Cette loi imposerait des obligations de transparence sur les réserves et des licences, ce qui pourrait freiner l’innovation en DeFi.

Ce que cela signifie :
Si la demande est acceptée, cela préserverait le modèle de gouvernance décentralisée de DAI. En cas de refus, le protocole pourrait devoir s’adapter, ce qui risquerait de compromettre son caractère résistant à la censure. (CoinMarketCap)

3. Le prêt crypto atteint un record de 73,6 milliards de dollars (20 novembre 2025)

Résumé :
Le prêt garanti par crypto-monnaies a atteint 73,59 milliards de dollars au troisième trimestre 2025, avec DAI représentant 16 % des activités CDP onchain. Les applications de prêt DeFi dominent désormais 55,7 % du marché, stimulées par le yield farming et l’amélioration des actifs de garantie comme les tokens Pendle.

Ce que cela signifie :
La part de DAI dans les CDP souligne son utilité dans les stratégies à effet de levier. Cependant, la concurrence des stablecoins optimisés pour le rendement (comme USDS) pourrait mettre sous pression sa position sur le marché. (Galaxy Research via Coinspeaker)

Conclusion

La croissance de la TVL de DAI et son engagement dans les débats réglementaires démontrent sa résilience face aux guerres de rendement en DeFi et à la surveillance politique. Tandis que l’USDS capte le capital spéculatif, DAI reste une ancre décentralisée — mais saura-t-il concilier stabilité et demandes croissantes liées aux actifs réels (RWA) ? Surveillez les tendances du prêt au quatrième trimestre et les évolutions autour de la GENIUS Act.