Qu’est-ce que Dai (DAI)•?

Analyse détaillée

1. Objectif et proposition de valeur

Dai répond au problème de la volatilité des cryptomonnaies en offrant une réserve de valeur stable et un moyen d’échange fiable. Contrairement aux stablecoins centralisés (comme USDT ou USDC), la parité de Dai est assurée par des garanties cryptographiques (comme l’ETH ou l’USDC) bloquées dans des coffres Maker. Les utilisateurs créent des Dai en déposant des actifs dont la valeur dépasse celle des Dai empruntés, garantissant ainsi une surcollatéralisation. Ce modèle décentralisé évite la dépendance aux banques traditionnelles ou aux réserves en monnaie fiduciaire, ce qui séduit les utilisateurs attachés à la résistance à la censure et à la transparence.

2. Technologie et architecture

Dai fonctionne sur Ethereum en tant que jeton ERC-20. Sa stabilité repose sur des contrats intelligents qui liquident automatiquement les garanties si leur valeur chute en dessous d’un certain seuil. Le système utilise un mécanisme appelé « Position de Dette Collatéralisée » (CDP), où les utilisateurs bloquent des actifs pour créer des Dai. Les détenteurs du jeton de gouvernance (MKR, désormais SKY) votent sur des paramètres tels que les types de garanties acceptées et les frais de stabilité. Des mises à jour récentes ont introduit USDS, une version interchangeable 1:1 de Dai avec des fonctionnalités améliorées.

3. Fondements de l’écosystème

Dai est un élément clé de la DeFi, permettant des transactions à faible volatilité sur des protocoles comme Aave et Uniswap. Les détenteurs peuvent générer un revenu passif grâce au Dai Savings Rate (DSR), un taux ajusté selon les décisions de gouvernance. Malgré la concurrence des stablecoins centralisés, le design décentralisé de Dai et son intégration avec les réseaux Layer-2 d’Ethereum (comme Optimism et Arbitrum) assurent sa pérennité.

Conclusion

Dai est un stablecoin décentralisé, garanti par des cryptomonnaies, qui allie stabilité et autonomie grâce à une gouvernance communautaire et une surcollatéralisation. À mesure que la DeFi évolue, Dai saura-t-il conserver son avantage face aux stablecoins algorithmiques et aux alternatives réglementées adossées à des monnaies fiduciaires ?