Qu’est-ce que Compound (COMP)•?

Pour aller plus loin

1. Objectif et proposition de valeur

Compound répond au besoin de pouvoir prêter et emprunter de façon transparente, sans autorisation préalable. Le protocole regroupe les fonds dans des marchés de liquidité — appelés marchés monétaires — pour différentes cryptomonnaies. Chacun peut ainsi percevoir un rendement sur ses actifs inutilisés ou obtenir des fonds en utilisant ses cryptomonnaies comme garantie. Le code remplace alors certaines fonctions traditionnellement assurées par les banques (CoinMarketCap).

2. Technologie et fonctionnement

Lorsqu’un utilisateur dépose un actif comme l’ETH, il reçoit en échange un cToken correspondant, par exemple cETH. Ces cTokens génèrent des intérêts : leur valeur d’échange par rapport à l’actif sous-jacent augmente au fil du temps, ce qui fait croître automatiquement le rendement du prêteur. Les emprunteurs doivent fournir des garanties d’une valeur supérieure au montant emprunté. Pour chaque marché, les taux d’intérêt sont calculés par un algorithme en fonction de l’offre et de la demande en temps réel.

3. Gouvernance et token COMP

COMP est un token de gouvernance au format ERC-20. Le détenir permet de proposer des changements au protocole, d’en débattre et de voter, par exemple pour ajouter de nouveaux actifs ou modifier les paramètres de risque. Afin de répartir le contrôle, des tokens COMP sont distribués chaque jour aux utilisateurs qui déposent des actifs ou empruntent. Cette distribution encourage la participation et rapproche les décisions de gouvernance de l’utilisation du protocole (Compound).

Conclusion

Compound est un pilier de la DeFi : il automatise les marchés du crédit grâce à des contrats intelligents, tandis que ses utilisateurs participent à sa gouvernance avec le token COMP. À mesure que le protocole évolue, notamment avec des initiatives comme V4, comment son modèle pourra-t-il rapprocher la finance décentralisée des besoins du crédit institutionnel ?