Bitcoin

仮想通貨取引所は、トレーダーが仮想通貨・デリバティブ・その他の仮想通貨関連資産を売買するプラットフォームです。取引所には2つのカテゴリがあります。
• 中央集権型取引所 (CEX)：単一の主体によって運営されるCEXは、買い手と売り手の間の仲介者であり、注文を促進し、当事者間で資金を送金します。例としては、<a href="https://www.binance.com/en" rel="noopener noreferrer nofollow">Binance</a>や<a href="https://www.coinbase.com/home" rel="noopener noreferrer nofollow">Coinbase</a>などがあります。
• 分散型取引所( DEX)：ブロックチェーンテクノロジーを使用して、DEXは買い手と売り手の間のピアツーピア取引を促進し、中央集権的な仲介者の必要性を排除します。例としては、<a href="https://uniswap.org/" rel="noopener noreferrer nofollow">Uniswap</a>や<a href="https://curve.fi/#/ethereum/swap" rel="noopener noreferrer nofollow">Curve</a>などがあります。
Uniswap Labsでは、組み込みのユーザー保護策により、DEXがデジタル資産を取引するための優れた方法であると考えています。それらは、
• セルフカストディアル：ユーザーは自分の資産に対する管理権を無くすことはありません。
• パーミッションレス：取引するための唯一の要件はインターネット接続があることです
• 不変：DEX実行に使用されるコードは変更や修正ができません
• 透明：すべての取引は、クエリ可能な公開元帳に記録されます
これらの特性は、顧客の同意や知識なしに資産を危険にさらす可能性のある過失または悪意のある行動者から顧客を保護します。残念ながら、CEXはこれらに対して免疫を持っていません。人気のあるCEXであるFTXは、顧客資産を1対1で保有していないことを明らかにした後、流動性の逼迫に直面し崩壊しました。
<h2 id="header-0">DEX対CEX</h2>
DEXは2020年のDeFiサマーで人気が爆発し、これまでに2兆ドル以上の出来高を支えてきました。2021年12月に$2340億のピークに達した後、DEXは2022年は毎月平均$1000億を超えています。この出来高のうち、約<a href="https://dune.com/queries/463288/878963" rel="noopener noreferrer nofollow">70%</a>はEthereumメインネットのユニスワッププロトコルで発生します。
<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/0b596db6588c45b1a87980d4b12dfff7.png">
出典：<a href="https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/dex-non-custodial/dex-volume-monthly" rel="noopener noreferrer nofollow">The Block</a>
CEXははるかに長い間存在していましたが、当然のことながらさらに先に進んでいます。2021年5月、CEXスポット高は合計$2.3兆で、これはそれまでのDEX高にほぼ匹敵します。2022年、CEXの<a href="https://www.theblock.co/data/crypto-markets/spot/cryptocurrency-exchange-volume-monthly" rel="noopener noreferrer nofollow">月間平均出来高は</a>6950億ドルで、DEXの月間出来高の約7倍でした。
<h2 id="header-1">DEXはCEXに追いつける？</h2>
数年間の差という有利なスタートにもかかわらず、DEXがCEXの市場シェアに侵入しているという強力な証拠があります。DEXとCEXのスポット出来高比率は着実に増加しており、2022年2月に25%を超えました。
<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/6eda3ed0e91f4b9a83ed6b50fe8601cb.png">
出典：<a href="https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/dex-non-custodial/dex-to-cex-spot-trade-volume" rel="noopener noreferrer nofollow">The Block</a>
DEXテクノロジーに組み込まれた明確なユーザーセーフティの利点により、透明性の向上、自己管理資産、およびパーミッションレスなアクセスにより、ユーザーはCEXよりもDEXを好むと予想されます。ただし、DEXとCEXは同じ顧客市場で競合します。CEX市場の優位性をひっくり返すには、DEXは次のことを行う必要があります。
•より親しみやすいオンボーディングフローを作る
•小売ユーザーエクスペリエンスを向上させる
•費用と手数料で競合する
<h2 id="header-2">オンボーディング</h2>
CEXへのオンボーディングは、次の2つの理由からDEXよりもはるかに簡単です。
•フィアットオンランプにより、小売ユーザーは銀行口座またはクレジットカードとデビットカードから購入ができます
•ユーザーはウォレットやキー管理について学ぶ必要はありません
最初の問題は簡単に修正できます。直近では、ウォレットは法定通貨決済プロバイダーと統合され始めており、ユーザーはセルフカストディのウォレットから直接仮想通貨を購入できるようになりました。
2番目の課題はもう少し複雑です。シードフレーズと秘密鍵の管理は仮想通貨エコシステムをナビゲートするために不可欠ですが、ユーザーはパスワードを忘れた場合にアカウントを回復できることを期待しています。iCloudバックアップ、マルチパーティ計算、ソーシャルリカバリなどの<a href="https://www.dynamic.xyz/blog/recovery-methods-in-wallets-an-overview" rel="noopener noreferrer nofollow">方法</a>により、UXは大幅に改善されました。
DEXをナビゲートする一般的なユーザーのフラストレーションに対処した経験から、私たちはDeFiに直接オンボードするために多くの改善を行いました。たとえば、<a href="https://uniswap.org/blog/web-fiat-on-ramp" rel="noopener noreferrer nofollow">Uniswap Webアプリ</a>を使用すると、ユーザーはクレジットカード、デビットカード、または銀行振込を使用して数分以内に仮想通貨を購入および取引できます。
<h2 id="header-3">小売ユーザーエクスペリエンス</h2>
オンボーディングが完了すると、ユーザーは仮想通貨を取引してポートフォリオを管理したいと思うでしょう。CEXは、このためにより直感的なインターフェイスを提供します。VenmoやRobinhoodなどの金融アプリと同様にCEXには直感的な取引機能がありますが、DEXに接続するには、アプリに移動して取引を承認してから売買する必要があることがよくあります。振り返るとここでのソリューションは主に、ネイティブウォレットスワップ、アカウントの抽象化、直感的なユーザーインターフェイスを備えたUXです。
<h2 id="header-4">費用と手数料</h2>
CEXは、ある仮想通貨を別の仮想通貨に交換するときに低いスワップ手数料を提供します。一方、DEXスワップにはガス代がかかり、ネットワークが混雑すると急上昇する可能性があります。Ethereumのロードマップでは、拡張性と容量を改善することが計画されています。やがて、<a href="https://ethereum.org/en/upgrades/sharding/" rel="noopener noreferrer nofollow">シャーディング</a>と<a href="https://l2fees.info/" rel="noopener noreferrer nofollow">レイヤ2ネットワーク</a>は、CEXが提供できない安全性規定を提供しながら、取引コストをCEXよりも安くします。
L2ネットワークを組み込んで抽象化するDEXとウォレットは、コスト面でCEXと競争する最初の企業になります。
<h2 id="header-5">結論</h2>
多くのユーザーにとって、セルフカストディ、パーミッションレスアクセス、不変コード、透明性は、ユーザーエクスペリエンスに次ぐものです。これらの選択は確かに理納得できます。誰もラグプルをされるだろうとは思っていませんから。ただし、市場が不安定な時期には、DEXがより人気のあるオプションであることは明らかです。たとえば、FTXの崩壊を背景に市場が揺れ動くにつれて、<a href="https://www.galaxy.com/research/insights/ftx-contagion-impact-on-defi/" rel="noopener noreferrer nofollow">DEXの取引高は急増</a>し、結果的に<a href="https://twitter.com/ASvanevik/status/1592094051926704128" rel="noopener noreferrer nofollow">UniswapはどのCEXよりも多くの取引高を誇りました</a>。DEXがCEX出来高を追い抜くことができるという検証可能な証拠はあります。UXがギャップを埋めるのは時間の問題です。
<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/d76372a396d34880ad4642f39581a2fc.jpeg">
出典：Galaxy

2023 CMC 仮想通貨プレイブック：Uniswap Labsが送るーDEXがCEXを超える方法

Table of Contents

CMC News

Other articles published on Jan 19, 2023

Join our free newsletter for daily crypto updates!

2023 CMC 仮想通貨 プレイブック：Uniswap Labsが送るーDEXがCEXを超える方法

Table of Contents

CMC News

Other articles published on Jan 19, 2023

Join our free newsletter for daily crypto updates!

2023 CMC 仮想通貨プレイブック：Uniswap Labsが送るーDEXがCEXを超える方法