JPMorgan hạ mục tiêu giá Bullish cho tháng 12/2026 xuống $45, vẫn duy trì đánh giá trung tính.
Tin tức Crypto
Body: Các nhà phân tích của JPMorgan đã hạ mục tiêu giá tháng 12/2026 cho sàn crypto Bullish xuống $45 từ $46 sau khi nền tảng báo cáo kết quả quý ba vượt dự báo doanh thu và EBITDA. Sự điều chỉnh loại bỏ thu nhập stablecoin từ $1,2 tỷ tiền IPO khỏi mô hình thu nhập cốt lõi. Mục tiêu $45 mới ngụ ý tiềm năng tăng 23,3% so với giá đóng cửa thứ Năm là $36,50.
Các nhà phân tích duy trì đánh giá trung tính trong khi khen ngợi hiệu suất quý vững chắc, với doanh thu từ dịch vụ đăng ký và các khoản khác đạt $50 triệu, tăng từ $12 triệu cùng kỳ năm trước và vượt dự báo $47 triệu. Bullish báo cáo thu nhập pha loãng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là $0,10, trùng khớp với dự báo Bloomberg. Doanh thu đạt $77 triệu so với $74 triệu dự báo, trong khi EBITDA điều chỉnh $29 triệu vượt $26 triệu dự kiến. Sự tăng trưởng dịch vụ đăng ký diễn ra bất chấp lịch sự kiện mùa thấp điểm. JPMorgan loại bỏ khoảng $6,2 triệu thu nhập từ quảng bá stablecoin hàng quý khỏi khung định giá. Các nhà phân tích ước tính thu nhập biên cao này, tạo ra từ tiền IPO giữ trong stablecoin, có biên lợi nhuận khoảng 100% nhưng là thu nhập không định kỳ, không nên tính vào đánh giá kinh doanh cốt lõi. Công ty hạ ước tính EPS điều chỉnh năm 2025 xuống $0,31 từ $0,44 và cắt dự báo 2026 xuống $0,93 từ $1,29. Sự giảm này chủ yếu phản ánh việc loại bỏ thu nhập đầu tư kỳ vọng từ tiền IPO trong cả hai năm. Các nhà phân tích dự đoán Bullish sẽ tạo khoảng $37 triệu doanh thu quảng bá stablecoin hàng năm đến năm 2027.
Xu hướng quý 4 vẫn mạnh bất chấp giảm ước tính, tạo điều kiện môi trường giao dịch tích cực hơn. JPMorgan lưu ý rằng biến động cao hơn thúc đẩy tăng khối lượng, với tháng 10 chứng kiến biến động trung bình hàng tháng tăng 46% quý so với quý ở Bitcoin và 12% ở Ethereum mặc dù vốn hóa thị trường giảm. Việc ra mắt giao dịch quyền chọn sớm hơn dự kiến và tiếp tục onboarding các tổ chức Mỹ sau khi được cấp BitLicense tại New York tháng 10 cung cấp các chất xúc tác tích cực bổ sung. Những phát triển này định vị Bullish cho tăng trưởng bền vững ngay cả khi các nhà phân tích áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn với các chỉ số định giá.
Disclaimer: Nội dung này được dịch bằng AI, có thể có sai sót.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
