JPMorgan зменшив цільову ціну Bullish на грудень 2026 року до $45, зберігаючи нейтральну оцінку.
Новини Crypto
Аналітики JPMorgan знизили цільову ціну на грудень 2026 року для криптобіржі Bullish з $46 до $45 після того, як платформа повідомила результати третього кварталу, які перевищили очікування щодо доходу та EBITDA. Коригування виключає дохід від стейблкоїнів, отриманий із $1,2 млрд від IPO, з основної моделі прибутку. Нова цільова ціна $45 означає потенційне зростання на 23,3% від ціни закриття в четвер $36,50. Аналітики зберегли нейтральну оцінку, відзначаючи солідні квартальні показники: доходи від підпискових сервісів та інших джерел досягли $50 млн, порівняно з $12 млн роком раніше, перевищивши прогноз $47 млн. Bullish повідомила скоригований розведений прибуток на акцію $0,10, що відповідає консенсусу Bloomberg. Загальний дохід склав $77 млн проти прогнозованих $74 млн, а скоригований EBITDA $29 млн перевищив очікувані $26 млн. Зростання доходів від підписок відбулося незважаючи на сезонно слабкий графік подій.
JPMorgan виключив близько $6,2 млн квартального доходу від промоції стейблкоїнів із оцінки. Аналітики оцінюють, що цей високорентабельний дохід, отриманий із коштів IPO, має приблизно 100% маржу, але є нерегулярним і не повинен враховуватися в оцінці основного бізнесу. Компанія знизила прогноз скоригованого EPS на 2025 рік до $0,31 з $0,44 і скоротила прогноз на 2026 рік до $0,93 з $1,29. Зниження відображає виключення очікуваного інвестиційного доходу з коштів IPO за обидва роки. Аналітики прогнозують, що Bullish буде генерувати близько $37 млн щорічного доходу від промоції стейблкоїнів до 2027 року.
Тенденції четвертого кварталу залишаються сильними, незважаючи на зниження прогнозів, створюючи більш конструктивне торгове середовище. JPMorgan зазначив, що вища волатильність стимулює зростання обсягів: у жовтні середня щомісячна волатильність зросла на 46% квартал до кварталу для Bitcoin та на 12% для Ethereum, незважаючи на падіння ринкової капіталізації. Раніше ніж очікувалося запуск торгівлі опціонами та продовження інтеграції американських інституцій після видачі BitLicense у Нью-Йорку в жовтні забезпечують додаткові позитивні каталізатори. Ці події позиціонують Bullish для сталого зростання, навіть якщо аналітики застосовують більш консервативний підхід до оцінки.
Disclaimer: Цей контент перекладено AI, можливі помилки.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
