JPMorgan снизил целевую цену Bullish на декабрь 2026 года до $45, сохранив нейтральную оценку.
Новости Crypto
Body: Аналитики JPMorgan сократили целевую цену на декабрь 2026 года для криптобиржи Bullish с $46 до $45 после того, как платформа отчиталась о результатах третьего квартала, превысивших ожидания по выручке и EBITDA. Коррекция исключает доход от стейблкоинов, полученный с $1,2 млрд от IPO, из базовой модели прибыли. Новая целевая цена $45 предполагает потенциал роста на 23,3% относительно закрытия в четверг на уровне $36,50. Аналитики сохранили нейтральную оценку, при этом отметив сильные квартальные показатели: доход от подписочных сервисов и прочих источников достиг $50 млн против $12 млн годом ранее, превзойдя прогноз $47 млн.
Bullish сообщила скорректированную разводненную прибыль на акцию $0,10, что совпадает с консенсусом Bloomberg. Выручка составила $77 млн против $74 млн прогнозируемых, а скорректированная EBITDA $29 млн превысила ожидаемые $26 млн. Рост дохода от подписок произошел несмотря на сезонно слабый график мероприятий. JPMorgan исключил около $6,2 млн квартального дохода от промоции стейблкоинов из оценки. Аналитики считают, что этот высокомаржинальный доход, полученный с IPO в стейблкоинах, имеет маржу около 100%, но является разовым и не должен учитываться в оценке основного бизнеса.
Компания снизила прогноз скорректированной EPS на 2025 год с $0,44 до $0,31 и сократила прогноз на 2026 год с $1,29 до $0,93. Снижения в основном отражают исключение ожидаемого инвестиционного дохода от средств IPO за оба года. Аналитики прогнозируют, что Bullish будет генерировать около $37 млн годового дохода от промоции стейблкоинов до 2027 года. Тенденции четвертого квартала выглядят сильными несмотря на снижение прогнозов, создавая более конструктивную торговую среду. JPMorgan отметил, что более высокая волатильность стимулирует рост объема: в октябре средняя месячная волатильность выросла на 46% квартал к кварталу для Bitcoin и на 12% для Ethereum, несмотря на снижение капитализации рынка.
Ранее ожидаемый запуск опционной торговли и продолжающийся вход институциональных клиентов США после получения BitLicense в Нью-Йорке в октябре создают дополнительные положительные катализаторы. Эти события позиционируют Bullish для устойчивого роста, даже если аналитики применяют более консервативный подход к метрикам оценки.
Disclaimer: Этот контент переведен AI, возможны ошибки.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
