JPMorgan, Bullish için Aralık 2026 fiyat hedefini $45’e düşürdü ve nötr değerlendirmesini korudu.
Kripto Haberleri
JPMorgan analistleri, Bullish kripto borsası için Aralık 2026 fiyat hedefini $46’dan $45’e düşürdü, platformun üçüncü çeyrek sonuçlarının gelir ve FAVÖK beklentilerini aşmasının ardından. Düzenleme, $1,2 milyar IPO gelirinden elde edilen stablecoin gelirini temel kazanç modellerinden çıkarıyor. Yeni $45 hedefi, Perşembe kapanış fiyatı $36,50’ye göre %23,3 yukarı potansiyeli gösteriyor.
Analistler, abonelik hizmetleri ve diğer gelirlerin $50 milyon seviyesine ulaşmasıyla güçlü çeyrek performansını övdü ve tarafsız değerlendirmelerini sürdürdü; geçen yıl $12 milyon olan rakam $47 milyon tahmini aştı. Bullish, Bloomberg uzlaşmasına uygun olarak düzeltilmiş hisse başına seyreltilmiş kazancı $0,10 olarak bildirdi. Toplam gelir $77 milyon oldu, beklenen $74 milyonun üzerinde; düzeltilmiş FAVÖK $29 milyon, beklenen $26 milyonun üzerinde gerçekleşti. Abonelik hizmetlerindeki artış, mevsimsel olarak zayıf bir etkinlik takvimine rağmen geldi.
JPMorgan, çeyreklik stablecoin promosyon gelirinden yaklaşık $6,2 milyon değerini değerleme çerçevesinden çıkardı. Analistler, IPO gelirleriyle üretilen bu yüksek marjlı gelirin yaklaşık %100 marj taşıdığını ancak tekrarlanmayan gelir olduğunu ve temel iş değerlendirmesine dahil edilmemesi gerektiğini belirtiyor. Firma, 2025 düzeltilmiş EPS tahminini $0,31’e düşürdü ve 2026 tahminini $0,93’e indirdi. Düşüşler, her iki yılda da IPO gelirlerinden beklenen yatırım gelirlerinin çıkarılmasını yansıtıyor. Analistler, Bullish’in 2027’ye kadar yıllık yaklaşık $37 milyon stablecoin promosyon geliri üreteceğini öngörüyor.
Dördüncü çeyrek trendleri, tahmin düşüşlerine rağmen güçlü görünüyor ve daha yapıcı bir ticaret ortamı sağlıyor. JPMorgan, daha yüksek volatilitenin hacim büyümesini tetiklediğini ve Ekim ayında Bitcoin’de aylık ortalama volatilitenin çeyrek bazında %46, Ethereum’da %12 arttığını belirtti; piyasa değerleri düşmesine rağmen. Beklenenden önce opsiyon ticaretinin başlatılması ve Ekim ayında New York BitLicense verilmesinin ardından ABD kurumsal müşterilerinin katılımı, ek olumlu katalizörler sağlıyor. Bu gelişmeler, analistler daha muhafazakar bir değerleme yaklaşımı benimsese bile Bullish’i sürdürülebilir büyüme için konumlandırıyor.
Disclaimer: Bu içerik AI tarafından çevrilmiştir, hatalar olabilir.
This article contains links to third-party websites or other content for information purposes only (“Third-Party Sites”). The Third-Party Sites are not under the control of CoinMarketCap, and CoinMarketCap is not responsible for the content of any Third-Party Site, including without limitation any link contained in a Third-Party Site, or any changes or updates to a Third-Party Site. CoinMarketCap is providing these links to you only as a convenience, and the inclusion of any link does not imply endorsement, approval or recommendation by CoinMarketCap of the site or any association with its operators. This article is intended to be used and must be used for informational purposes only. It is important to do your own research and analysis before making any material decisions related to any of the products or services described. This article is not intended as, and shall not be construed as, financial advice. The views and opinions expressed in this article are the author’s [company’s] own and do not necessarily reflect those of CoinMarketCap.
