什麼是 Terra Classic (LUNC)？

深入解析

1. 目的與價值主張

Terra Classic 的設計目標是承載與法幣（如美元）掛鉤的價格穩定加密貨幣。其核心創新是透過算法調節，藉由鑄造與銷毀 LUNC 代幣來穩定 TerraUSD (UST) 價格。雖然 2022 年 5 月 UST 崩盤使此機制失效，但該鏈仍由社群維護，致力於透過治理和代幣銷毀重建其實用性（參考 CoinMarketCap）。

2. 技術與架構

此區塊鏈採用基於 Tendermint 的權益證明（Proof-of-Stake）共識機制，並兼容 Cosmos SDK，支持跨鏈互操作性。2022 年 Terra-LUNA 分裂後，原鏈保留「Classic」品牌與程式碼，Terra 2.0 則作為新鏈啟動。主要特色包括：
- 透過 CosmWasm 支援智能合約
- 利用跨鏈通訊協議（IBC）整合 Cosmos 生態系統
- 透過驗證者投票實現去中心化治理，例如 2025 年 8 月的 v3.5.0 升級。

3. 代幣經濟與治理

• 供應量：截至 2025 年 12 月，LUNC 供應量約為 6.48 兆，社群自 2022 年起已銷毀約 4150 億代幣。
• 銷毀機制：交易收取 1.2% 稅率，並有交易所如 Binance 定期銷毀代幣。
• 治理：驗證者質押 LUNC 代幣參與提案投票，但近期數據顯示前 4 大驗證者掌握超過 33% 投票權，去中心化程度仍受質疑。

結論

Terra Classic 是算法穩定幣風險的警示案例，如今轉型為社群實驗，依靠供應量減少與治理機制尋求重生。雖然技術仍具功能性，但未來發展關鍵在於去中心化治理能否克服集中化問題，並重新激發開發者活力。一個曾經市值高達 400 億美元的區塊鏈，社群能否讓它重獲新生？