Hyperliquid（HYPE）価格予測

詳細分析

1. 競争激化による影響（弱気材料）

概要：
Hyperliquidの永久先物市場シェアは2025年に70％から20％未満に急落しました。これは、AsterやLighterといった競合がより魅力的なインセンティブを提供しユーザーを奪ったためです（DefiLlama参照）。さらに、チームのウォレットが260万HYPE（約8,900万ドル）をアンステーキングし、市場参加者に移動させたことで売り圧力が強まりました。

意味するところ：
ユーザー流出が止まらなければ、プロトコルは「ゴーストチェーン」化するリスクがあります。現在の月間取引量は12.8億ドルで、ピーク時の30億ドルから大幅に減少しており、ネットワーク効果の低下が示唆されています。

2. 大口投資家のレバレッジ（影響は両面）

概要：
新たな大口投資家が、28.61ドルで3,000万ドル相当のHYPEを10倍レバレッジでロングポジションを取りました（Coincu参照）。しかし、エントリー後に価格が7.5％下落し、含み損の状態です。

意味するところ：
このポジションは価格変動を大きくする可能性があります。30ドルを超える反発があればショートスクイーズを誘発するかもしれませんが、失敗すると2,000万ドル以上の清算が発生し、技術的なダメージが深まるリスクがあります。

3. プロトコルのアップグレード（強気材料）

概要：
10月13日に予定されているHIP-3アップグレードでは、許可不要の永久先物市場が導入され、プロジェクトは50万HYPEをステーキングすることでデリバティブを立ち上げられるようになります。HyperEVMとの統合により、DeFiの相互運用性が向上する見込みです（Coinspeaker参照）。

意味するところ：
このアップグレードが成功すれば、手数料収入の減少傾向を逆転させる可能性があります。先月のHyperliquidの収益は8,400万ドルで、競合の3,200万ドルを大きく上回っています。新たな市場は裁定取引ボットや機関投資家の資金流入を呼び込むかもしれません。

結論

HYPEの今後は、HIP-3が競合よりも早くイノベーションを再燃させ、流動性の流出を食い止められるかにかかっています。Fear & Greed指数が24と低迷し、アルトコイン全体が苦戦する中、Hyperliquidの技術アップグレードが「フリッペニング（勢力逆転）」の懸念を覆せるか注目されます。アップグレード後に日次取引量が3億ドルを維持できるかを見守りましょう。