Aave（AAVE）価格予測

詳細分析

1. プロトコルのアップグレードとトークノミクス（強気材料）

概要: Aave V4は2025年第4四半期にリリース予定で、統一された流動性ハブとスポークシステムを導入し、資本効率とユーザー体験の向上を目指しています。DAOは年間5,000万ドルの自社株買いプログラムを承認しており、これまでに94,000 AAVE（約2,200万ドル）を市場から回収しました。

意味: 自社株買いは売り圧力を直接減らし、V4のモジュラー設計はカスタマイズ可能な貸付市場を求める開発者を引き付ける可能性があります。過去のデータでは、5月の試験的な自社株買い期間中にAAVEは50％上昇しました。

2. 大口投資家の買い増しとTVLの減少（影響は混在）

概要: 11月24日以降、大口投資家が平均価格173ドルで80,900 AAVE（1,400万ドル相当）を購入し、以前の1億100万ドルの清算を相殺しました。一方で、AaveのTVL（総預かり資産）は年初来29％減の542億ドル（DeFiLlama調べ）、週次収益も60％減の176万ドルに落ち込んでいます。

意味: 大口投資家の買い増しは回復への自信を示唆しますが、TVLと収益の減少は基盤の弱まりを示しています。AaveのMantle拡張や7500万ドルのAptosへの預け入れは、採用が加速すればこれらのマイナスを相殺する可能性があります。

3. 規制の追い風とリスク（影響は混在）

概要: AaveはEUのMiCAライセンスを取得し、Yellow.comを通じて規制準拠のステーブルコイン導入を進めています。一方、SECのPaul Atkins委員はDeFi向けの「イノベーション免除」枠組みを提案しています。

意味: MiCA準拠により、欧州の14兆ドル規模の経済圏でAaveのGHOステーブルコインが利用可能になりますが、規制対応の負担で製品開発が遅れる可能性があります。SECの寛容な姿勢は米国展開を後押しするかもしれませんが、まだ確定していません。

結論

Aaveの価格動向は、V4の採用がTVLの減少をどれだけ補えるかにかかっており、自社株買いが価格の下支えとなっています。186ドルのフィボナッチサポートを注視し、231.63ドル（直近高値）を持続的に超えれば282ドルを目指す展開が期待されますが、失敗すると150ドル付近の再テストリスクがあります。MantleやMiCAを通じた機関投資の流入が、DeFi全体の弱気なマクロ環境を上回るかが鍵となるでしょう。