Dernière mise à jour Hyperliquid (HYPE)

Analyse détaillée

1. Finalisation de la fusion SPAC (T4 2025)

Présentation : Hyperliquid Strategies a déposé un formulaire S-1 en octobre 2025 pour lever 1 milliard de dollars via une fusion SPAC avec Sonnet BioTherapeutics et Rorschach I LLC, dont la clôture est prévue d’ici la fin de l’année (CCN). Cette fusion vise à financer les rachats de tokens HYPE (21,36 millions de tokens rachetés depuis le début de l’année) et à renforcer la trésorerie.
Ce que cela signifie : C’est un signe positif pour HYPE car l’arrivée de capitaux institutionnels pourrait améliorer la liquidité et la demande du token. Cependant, des risques existent, notamment des retards réglementaires ou une volatilité du marché pouvant affecter le calendrier de la fusion.

2. Expansion de HyperEVM (2026)

Présentation : HyperEVM, un environnement compatible avec Ethereum, permettra le déploiement libre d’applications décentralisées DeFi et l’intégration de NFTs (comme Hypurr) (Cryptopotato). Cette mise à jour vise à améliorer l’interopérabilité entre différentes blockchains et à favoriser l’adoption institutionnelle.
Ce que cela signifie : Cette évolution est plutôt positive, car la croissance de l’écosystème pourrait augmenter l’utilité du token. Néanmoins, des risques techniques subsistent, notamment des vulnérabilités dans les contrats intelligents.

3. Airdrops Saison 2 (2026)

Présentation : Après la fusion, Hyperliquid prévoit une deuxième saison d’airdrops pour récompenser les traders, stakers et participants à l’écosystème, suite au succès de l’édition 2024 qui a touché 90 000 utilisateurs (News.FMCPay).
Ce que cela signifie : C’est une bonne nouvelle, car les airdrops stimulent généralement l’engagement des utilisateurs. Toutefois, il faudra surveiller l’impact potentiel sur la dilution de l’offre si le nombre de tokens en circulation augmente.

4. Développement du stablecoin USDH (2026)

Présentation : Le stablecoin USDH, lancé en 2025, bénéficiera d’améliorations telles que la redistribution des rendements (95 % destinés aux rachats de HYPE via Paxos) et la proposition de Frax Finance de reverser 100 % des rendements sous-jacents à la communauté (HYPERDailyTK).
Ce que cela signifie : Cela est favorable si USDH s’impose comme un élément clé de la DeFi, mais la surveillance réglementaire accrue des stablecoins reste un facteur de risque.

Conclusion

La feuille de route de Hyperliquid met l’accent sur l’intégration institutionnelle (fusion SPAC), la montée en puissance de l’écosystème (HyperEVM) et une tokenomie durable (USDH, rachats). Le succès dépendra de la capacité à réaliser ces évolutions techniques dans un contexte de marché incertain. Comment Hyperliquid parviendra-t-il à concilier décentralisation et exigences institutionnelles en 2026 ?

Analyse détaillée

1. Création de marchés sans permission (octobre 2025)

Présentation : La mise à jour HIP-3 donne la possibilité à quiconque de créer des marchés à terme perpétuels en bloquant 500 000 HYPE, remplaçant ainsi les décisions centralisées par un déploiement piloté par la communauté.

Les développeurs peuvent définir des niveaux de levier (jusqu’à 50x), choisir les flux de prix et intégrer une logique personnalisée via HyperEVM. Cette modularité permet de créer des marchés pour des actifs spécifiques (par exemple, indices boursiers, paniers d’altcoins) tout en partageant jusqu’à 50 % des frais avec les créateurs.

Ce que cela signifie : C’est positif pour HYPE car cela décentralise l’innovation, encourage la croissance de l’écosystème et pourrait attirer de nouveaux segments de trading. (Source)

2. Extension de HyperEVM (août 2025)

Présentation : HyperEVM, une couche d’exécution compatible avec Ethereum, prend désormais en charge la composabilité entre le carnet d’ordres de Hyperliquid (HyperCore) et les contrats intelligents EVM.

Parmi les fonctionnalités clés, on trouve CoreWriter (qui permet aux contrats EVM d’interagir directement avec la liquidité de HyperCore) et Builder Codes (qui autorisent les interfaces à partager jusqu’à 50 % des frais de trading). Plus de 1,7 milliard de dollars en valeur totale verrouillée (TVL) ont migré vers des protocoles basés sur HyperEVM comme Liminal Money (rendements delta-neutres).

Ce que cela signifie : C’est neutre à positif pour HYPE, car cela élargit les usages possibles tout en augmentant la concurrence des applications tierces. Une meilleure interopérabilité pourrait favoriser l’adoption par les développeurs. (Source)

3. Mesures de sécurité (octobre 2025)

Présentation : HIP-3 introduit des pénalités pour les validateurs en cas de déploiements malveillants, limite l’intérêt ouvert par marché et impose des audits on-chain pour les actifs à haut risque.

Par exemple, les marchés dépassant 100 millions de dollars d’intérêt ouvert déclenchent des coupe-circuits automatiques, réduisant ainsi les risques systémiques. Ces mesures cherchent à équilibrer innovation sans permission et stabilité.

Ce que cela signifie : C’est positif pour HYPE car cela corrige des vulnérabilités passées (comme les liquidations de meme coins) tout en renforçant la confiance des utilisateurs dans un cadre décentralisé.

Conclusion

La base de code de Hyperliquid évolue vers des marchés pilotés par la communauté et une interopérabilité inter-chaînes, en accord avec sa vision d’une infrastructure DeFi décentralisée. Ces mises à jour améliorent la scalabilité et la sécurité, mais la capacité de la plateforme à gérer les risques de fragmentation sera cruciale. Quel impact le modèle sans permission de HIP-3 aura-t-il sur la tokenomics de HYPE avec la croissance de la demande de staking ?

Analyse détaillée

1. Leader des revenus blockchain en 2025 (27 décembre 2025)

Résumé :
Hyperliquid a généré 816 millions de dollars de revenus blockchain en 2025, juste derrière Solana (1,3 milliard de dollars) et devant Ethereum (524 millions de dollars), selon les données de CryptoRank. Sa valeur totale verrouillée (TVL) a fluctué entre 2 et 6 milliards de dollars, pour se stabiliser à 4,1 milliards. Malgré un sentiment social moins enthousiaste, les revenus sont restés stables. La spécialisation de la plateforme dans les produits dérivés a permis une meilleure efficacité du capital, transformant l’activité de trading en frais 2 à 3 fois plus efficacement que les blockchains généralistes.

Ce que cela signifie :
C’est un signe positif pour HYPE, car des revenus durables, indépendants des cycles d’engouement, confirment sa place dans le trading à haute intensité. Cependant, la croissance plus large de l’écosystème Solana représente une concurrence à long terme pour les parts de marché.

2. Domination des frais DeFi (26 décembre 2025)

Résumé :
Hyperliquid a représenté 7,5 % de tous les frais des protocoles DeFi en 2025, selon un rapport de DL News/DefiLlama. Ses marchés perpétuels ont généré des frais stables, indépendamment de la direction du marché crypto, contrairement aux DEX qui dépendent de la volatilité. Les protocoles partageant leurs revenus avec les détenteurs de tokens ont triplé pour atteindre 15 %, avec des rachats de HYPE approuvés plus tôt dans l’année.

Ce que cela signifie :
Cela renforce l’utilité de HYPE en tant qu’actif générant des revenus partagés. Toutefois, la concentration des frais dans les principaux protocoles (60 % pour les 10 premiers) souligne des risques systémiques si la croissance des utilisateurs ralentit.

3. Baisse du volume sur Perp DEX (26 décembre 2025)

Résumé :
Hyperliquid est passé à la troisième place du classement des volumes sur Perp DEX, dépassé par EdgeX (27,7 milliards de dollars contre 24,6 milliards pour HYPE), selon CoinMarketCap. Les inquiétudes sur la liquidité persistent, avec des ratios volume/open interest suggérant un « trading incité » chez des concurrents comme Lighter (47,5 milliards de volume).

Ce que cela signifie :
C’est une tendance neutre à baissière à court terme, reflétant la pression concurrentielle. Cependant, le volume mensuel de Hyperliquid de 170 milliards de dollars (contre 185 milliards pour Aster) montre qu’il conserve la confiance des institutions. Les frais plus bas d’EdgeX pourraient réduire les marges si aucune action n’est prise.

Conclusion

La domination des revenus de Hyperliquid en 2025 et sa part des frais DeFi soulignent sa capacité d’exécution, mais la concurrence sur les Perp DEX et la fragmentation de la liquidité exigent des ajustements stratégiques. Avec une baisse de 44 % de HYPE sur 60 jours (à 26,06 $), la mise à jour HIP-3 et les incitations aux validateurs pourront-elles relancer la dynamique dans un marché plus risqué en 2026 ?

Analyse détaillée

1. @Inam_Az1 : Configuration de swing trade vise une baisse de plus de 10 % baissière

« Invalidation au-dessus de 25,50 $, objectif de prise de bénéfices entre 2 et 10 % »
– @Inam_Az1 (807 abonnés · 15,4 K likes · 21/12/2025 20:55 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Cette analyse indique un momentum faible à court terme, avec la barre des 25,50 $ comme résistance clé. Une clôture en dessous pourrait déclencher des ventes automatiques en cascade.

2. @cryptoemprende_ : « HYPE à 25 $ = BNB en 2018 » haussier

« Si Hyperliquid tient ses promesses, les objectifs pourraient suivre la progression de BNB de 25 $ à 1 400 $ »
– @cryptoemprende_ (4,9 K abonnés · 5,7 K likes · 18/12/2025 15:32 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Cette comparaison met en avant la trajectoire de croissance de Binance, soulignant que la pression d’achat quotidienne de 2 à 3 millions de dollars générée par les frais du protocole est un moteur de valeur à long terme.

3. @kiemtien8888 : Les « baleines » provoquent de la volatilité entre 24 $ et 26 $ mitigé

« $HYPE subit une volatilité causée par les gros investisseurs malgré un plan de trésorerie d’un milliard de dollars »
– @kiemtien8888 (1,8 K abonnés · 16,8 K likes · 20/12/2025 02:11 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Les positions importantes opposées (données CoinGlass montrent 2 M$ en positions courtes contre 3 M$ en positions longues) créent une dynamique de tiraillement, avec un support à 23 $ et une résistance à 26 $ qui deviennent des niveaux décisifs.

Conclusion

Le consensus autour de $HYPE est partagé, entre des fondamentaux haussiers liés au protocole (rachats via les frais, croissance de la trésorerie) et des signaux techniques baissiers ainsi que des jeux d’influence des gros investisseurs. Surveillez la zone de consolidation entre 23 $ et 26 $ : une cassure au-dessus de 26 $ avec volume pourrait annoncer un retournement de tendance, tandis qu’une perte du support à 23 $ confirmerait une correction plus profonde. Suivez également les taux de financement horaires et l’intérêt ouvert sur les plateformes centralisées (CEX) pour détecter les risques de liquidation forcée.