Prédiction du cours pour Compound (COMP)

Analyse approfondie

1. Gouvernance et mises à jour du protocole (Impact haussier)

Résumé :
Le déploiement de Compound III sur Arbitrum (approuvé en novembre 2025) et les votes à venir pour supprimer les marchés V2 visent à consolider la liquidité et à simplifier la gestion des risques. La communauté a également validé une proposition pour accepter le tETH comme garantie, élargissant ainsi les cas d’usage.

Ce que cela signifie :
Ces améliorations réussies pourraient attirer des emprunteurs institutionnels (par exemple, la stratégie de rendement de 120 millions de dollars de la Fondation Ethereum) et augmenter la valeur totale verrouillée (TVL), ce qui est directement lié aux revenus de frais et à la demande de gouvernance pour COMP. Cependant, l’apathie des votants (70 % de rejet d’un récent rappel de pouvoir délégué) pourrait ralentir la prise de décision.

2. Évolution du sentiment réglementaire (Impact mitigé)

Résumé :
Le discours de juin 2025 du président de la SEC, Paul Atkins, qui a rapproché la DeFi des « valeurs américaines », a provoqué une hausse de 28 % en une journée pour COMP. Toutefois, le dossier en cours de la SEC contre Coinbase (qui considère COMP comme un titre financier depuis 2023) reste un obstacle.

Ce que cela signifie :
Une clarification du statut réglementaire de COMP pourrait ouvrir la voie à des intégrations dans des ETF/ETN (par exemple, l’accès au ETN de détail au Royaume-Uni depuis octobre 2025). À l’inverse, des décisions défavorables pourraient décourager la participation institutionnelle, surtout avec un rendement annualisé négatif de -60 % depuis 2024.

3. Concurrence dans le prêt DeFi (Impact baissier)

Résumé :
La TVL cross-chain d’Aave (37,8 milliards de dollars) et l’adoption du stablecoin GHO contrastent avec le focus mono-chaîne de Compound. Le modèle de prêt peer-to-peer de Morpho a aussi capté 42 % du volume de prêts sur la chaîne Base, selon SeamlessFi.

Ce que cela signifie :
Le modèle cToken de COMP risque de devenir obsolète sans innovation rapide. Bien que sa réputation de solution « plus sûre » attire les institutions conservatrices, ses rendements faibles (-2,1 % contre les taux USDC d’Aave) pourraient faire baisser l’intérêt des particuliers.

Conclusion

Le prix de COMP dépend de la réussite des mises à jour pilotées par la gouvernance (comme l’intégration du tETH) tout en résistant à la concurrence d’Aave et Morpho. Les vents favorables de la réglementation offrent une bouée de sauvetage, mais regagner en pertinence dans la DeFi nécessite une différenciation plus marquée. Compound III verra-t-il sa TVL croître plus vite que les expansions multi-chaînes de ses concurrents au premier trimestre 2026 ? Surveillez le nombre d’emprunteurs actifs mensuels et les taux d’adoption cross-chain.