Что такое Morpho (MORPHO)?

Подробнее

1. Назначение и ключевая особенность

Morpho помогает решать проблемы традиционных DeFi-протоколов кредитования, таких как Aave и Compound. В общих пулах часть средств может простаивать, из-за чего процентные ставки оказываются невыгодными.

Ключевая особенность Morpho — гибридная система прямого сопоставления кредиторов и заёмщиков (P2P) (OneBullex). Когда это возможно, система напрямую связывает тех, кто предоставляет средства, с теми, кто их занимает. Благодаря этому обе стороны могут получить более выгодные условия. Если напрямую сопоставить удаётся не все средства, оставшаяся часть автоматически направляется в базовые общие пулы. Так пользователи получают как минимум базовую ставку соответствующего протокола. Такой подход призван эффективнее использовать капитал и повышать доходность для участников.

2. Модульная технология и экосистема

Morpho — не отдельное приложение, а модульная инфраструктура. Его основной продукт, Morpho Blue, — это компактный смарт-контракт с неизменяемыми правилами, работающий в виртуальной машине Ethereum (EVM). Он позволяет любому создавать отдельные рынки кредитования без разрешения централизованного оператора (The Defiant).

Для каждого рынка можно задать свои активы обеспечения и займа, источники данных (оракулы), а также правила, определяющие допустимый размер займа относительно залога. Для пользователей, которым не хочется самостоятельно выбирать рынки, предусмотрены MetaMorpho Vaults — хранилища, в которых эксперты подбирают и автоматизируют стратегии кредитования.

Модульная структура позволяет разработчикам, финансовым организациям и другим платформам, например Coinbase и Kraken, использовать технологии Morpho для создания собственных продуктов кредитования.

3. Токеномика и управление

Основное назначение токена MORPHO — участие в управлении. Владельцы токенов могут голосовать за обновления протокола, структуру комиссий, управление казной и стратегические партнёрства.

Отличительная особенность проекта — его юридическая структура. Компания Morpho Labs, которая занимается разработкой, полностью принадлежит Morpho Association, а конечными владельцами ассоциации являются держатели токенов MORPHO (The Defiant). Такая реорганизация призвана связать ценность токена с долей в компании и её долгосрочными успехами, а не только с распределением комиссий. Максимальное предложение токенов составляет 1 миллиард.

Заключение

Morpho — это базовый кредитный протокол, который предоставляет открытые, эффективные и настраиваемые инструменты для создания нового поколения децентрализованных кредитных сервисов. Станет ли его подход, основанный на модульной инфраструктуре, стандартом для кредитования в блокчейне по мере развития DeFi?