Najnowsza analiza cen Ethereum (ETH)

Szczegółowa analiza

1. Makroekonomiczna awersja do ryzyka (wpływ negatywny)

Opis sytuacji:
Na rynku kryptowalut doszło do likwidacji pozycji o wartości 705 mln USD w ciągu 24 godzin (Yahoo Finance), a Ethereum odnotowało największe straty. Inwestorzy zmniejszali ekspozycję przed dzisiejszym odczytem inflacji PCE w USA – kluczowym wskaźnikiem dla decyzji Rezerwy Federalnej dotyczących stóp procentowych.

Co to oznacza:
Ethereum jest szczególnie wrażliwe na zmiany makroekonomiczne, dlatego spadek zaufania do ryzykownych aktywów powoduje jego większą podatność na spadki. Spadek wolumenu obrotu ETH o 16,05% w porównaniu do 17,79% spadku wolumenu BTC wskazuje na słabszy popyt na ETH w relacji do Bitcoina.

Na co zwrócić uwagę:
Dzisiejszy odczyt inflacji PCE – wyższe od oczekiwań dane mogą przedłużyć spadki ETH w kierunku poziomu 2 847 USD (78,6% poziom Fibonacciego).

2. Przełamanie poziomów technicznych (wpływ negatywny)

Opis sytuacji:
Ethereum przebiło kluczowy poziom wsparcia na 3 141 USD (50% zniesienie Fibonacciego z ruchu lipiec-grudzień). Obecnie 30-dniowa średnia krocząca (SMA) na poziomie 3 119 USD działa jako opór, a wskaźnik RSI 14 wynoszący 49,77 wskazuje na neutralny moment rynku.

Co to oznacza:
Nieudana próba wybicia spowodowała falę sprzedaży. Ponieważ 25% podaży ETH znajduje się obecnie pod ceną zakupu (Glassnode), inwestorzy mogą zacząć panikować i sprzedawać, jeśli poziom 3 000 USD zostanie przełamany.

Kluczowy poziom do obserwacji:
Zamknięcie notowań poniżej 3 000 USD może wywołać kolejne likwidacje i spadki w kierunku 2 847 USD.

3. Wypływy z ETF-ów i ostrożność instytucji (wpływ negatywny)

Opis sytuacji:
4 grudnia z ETF-ów na Ethereum wypłynęło 41,75 mln USD, z czego 30,96 mln USD pochodziło z funduszu Grayscale. To nastąpiło po utworzeniu przez Strategy bufora płynności o wartości 1,44 mld USD – co sugeruje, że instytucje spodziewają się dalszych spadków.

Co to oznacza:
Instytucje zmniejszają ekspozycję na ETH po wzroście o 123% od początku roku. Stosunek wolumenu na rynku spot do rynku kontraktów terminowych (0,21) wskazuje na dominację instrumentów pochodnych, co zwiększa ryzyko zmienności.

Podsumowanie

Spadek Ethereum odzwierciedla negatywne czynniki makroekonomiczne, przełamanie ważnych poziomów technicznych oraz realizację zysków przez inwestorów instytucjonalnych. Mimo że fundamenty sieci pozostają silne (opłaty transakcyjne na rekordowo niskim poziomie), inwestorzy wyceniają ryzyko krótkoterminowe. Kluczowe pytanie: Czy ETH zdoła utrzymać wsparcie na poziomie 3 000 USD przed dzisiejszymi danymi gospodarczymi z USA?

Szczegółowa analiza

1. Aktywacja aktualizacji Fusaka (wpływ pozytywny)

Opis: Twardy fork Ethereum o nazwie Fusaka został aktywowany 3 grudnia. Wprowadza on PeerDAS, który zwiększa pojemność danych dla sieci warstwy drugiej (Layer-2) oraz podnosi domyślny limit gazu do 60 milionów. Dzięki temu koszty transakcji dla rozwiązań takich jak Arbitrum i Optimism są niższe.

Co to oznacza:
- Poprawa skalowalności (z 10 do 15, a następnie 21 "blobów" na blok w ciągu dwóch tygodni) może przyciągnąć więcej aktywności w zdecentralizowanych aplikacjach (dApp), zwiększając zapotrzebowanie na ETH.
- Niższe opłaty na warstwie drugiej historycznie korelują z większym wykorzystaniem sieci – to kluczowy wskaźnik wartości ETH.

Na co zwrócić uwagę: Wolumen transakcji na Layer-2 po aktualizacji (cel: ponad 12 000 transakcji na sekundę do 2026 roku).

2. Popyt instytucjonalny poprzez ETP (wpływ pozytywny)

Opis: Brazylijska giełda B3 zatwierdziła Valour Ethereum ETPs, które zaczną być notowane od 17 grudnia, a Charles Schwab potwierdził plany umożliwienia bezpośredniego handlu ETH na początku 2026 roku.

Co to oznacza:
- Aktywa w funduszach ETF opartych na ETH wynoszą obecnie 17,83 mld USD (w porównaniu do 125 mld USD dla BTC), co wskazuje na potencjał wzrostu wraz z rozszerzaniem regulowanego dostępu.
- Instytucje dodały 140 mln USD do ETF-ów ETH 3 grudnia, odwracając trend odpływu z listopada.

Na co zwrócić uwagę: Stosunek dominacji ETH do BTC (obecnie 12,13%, cel: 13,16% – roczne maksimum).

3. Potwierdzenie wybicia technicznego (wpływ mieszany)

Opis: ETH przebił wzór techniczny zwany opadającym klinem i odzyskał poziom 50% zniesienia Fibonacciego na poziomie 3 141 USD. Wskaźnik RSI wynosi 52 (stan neutralny), a histogram MACD zaczął rosnąć na plus.

Co to oznacza:
- Zamknięcie dnia powyżej 3 200 USD (7-dniowa średnia krocząca) sugeruje krótkoterminowy wzrostowy impet.
- Jednak opór na poziomie 3 413 USD (23,6% Fib) pozostaje silny – to około 7% powyżej obecnych cen.

Na co zwrócić uwagę: Utrzymanie wolumenu powyżej 30 mld USD dziennie (obecnie 30,35 mld USD).

Podsumowanie

Ostatni wzrost Ethereum w ciągu 24 godzin wynika z połączenia trzech pozytywnych czynników: aktualizacji sieci poprawiającej fundamenty, napływu kapitału instytucjonalnego przez ETF-y oraz technicznych sygnałów potwierdzających wybicie. Długoterminowy wpływ aktualizacji Fusaka zależy od adopcji rozwiązań Layer-2, ale utrzymanie poziomu 3 100–3 200 USD może zapowiadać szerszą fazę odbicia.

Na co zwrócić uwagę: Czy ETH utrzyma impet, jeśli dominacja Bitcoina (58,69%) będzie nadal rosnąć? Warto obserwować reakcję stosunku ETH/BTC na skalowanie danych w Fusaka.