Tezos（XTZ）価格予測

詳細分析

1. 実資産の採用（強気材料）

概要：
TezosのEtherlinkレイヤー2では、Uranium.ioを通じてウランのトークン化（xU3O8）が進んでおり、22億ドル相当の実資産がトークン化されています。このプラットフォームは、これらの資産をDeFiの担保として利用可能にし、Etherlinkの第3四半期の総ロック資産（TVL）は46.9％増加しました。

意味するところ：
実資産の採用が成功すれば、XTZはコモディティのトークン化基盤としての地位を確立できる可能性があります。BCGの予測では、この分野は2030年までに10兆ドル規模に成長すると見込まれています。ただし、EthereumやSolanaといった競合も激しい状況です。

2. ステーキングの経済性（影響は複合的）

概要：
Binanceが提供する年利29％のロックアップステーキング（2026年2月まで）やRevolutの手数料無料の委任サービスにより、ネットワーク参加が増加しています。流通供給の回転率は5.07％で、Ethereumの2.1％を上回っています。

意味するところ：
高い利回りは短期的なホルダーを引き付けますが、120日間のロックアップ期間終了後には売り圧力が高まる可能性があります。また、ステーキング流入と価格の30日相関は弱まっており（-0.34 R²）、利回りの影響が徐々に薄れていることを示唆しています。

3. マクロな暗号資産の資金移動（弱気材料）

概要：
ビットコインの市場支配率は12月3日に58.99％に達し、2025年6月以来の高水準となりました。アルトコインシーズン指数は21/100（ビットコインシーズン）で、XTZの90日間のBTCとの相関は0.87です。

意味するところ：
BTCの上昇局面ではXTZから資金が流出しやすい状況です。ただし、XTZは過去1年間でBTCに対して69％のパフォーマンス劣後を示しており、アルトコインのセンチメントが改善すれば平均回帰の可能性もあります。

結論

Tezosの価格は、Etherlinkが実資産の収益化に成功できるかどうかに大きく左右されるでしょう。一方で、厳しいアルトコインの流動性環境も乗り越えなければなりません。ネットワークの第3四半期の開発者数は37％増加し、機関投資家とのステーキング提携も進んでいるため、基礎的な支えはありますが、マクロ環境の影響が依然として強い状況です。暗号資産市場の「恐怖」感情が続く中で、EtherlinkのTVLが2026年まで四半期ごとに20％以上の成長を維持できるかが注目されます。