JUST（JST）価格予測

詳細解説

1. 買い戻し＆バーンプログラム（強気要素）

概要： JustLend DAOは収益に基づくデフレモデルを導入し、2025年10月24日にプロトコル収入1,770万ドルを使って5億6,000万JST（供給量の5.66%）をバーンしました。今後は四半期利益の30%をバーンに充て、2026年まで段階的にバーンを続ける予定です（Cryptoslate参照）。

意味するところ： これは供給量を構造的に減らし、バーンを貸出手数料やUSDD収益といった実際の利用に結びつけることで、需要が維持されれば希少性が高まります。2025年11月11日時点でのJSTの月間21%上昇は、市場の初期の楽観を反映しています。

2. TRONのDeFi競争（影響は混在）

概要： JSTのユーティリティはTRONのDeFi活動に依存していますが、Ethereumのレイヤー2利回りプロトコルとの競争に直面しています。TRONは全USDTの42.7%を保有していますが、資金の一部がEthereumに流れることでJSTの需要に圧力がかかっています（Nicat.eth参照）。

意味するところ： TRONのステーブルコイン支配はJSTのガバナンス役割の基盤となりますが、エコシステムの分散化リスクが成長の上限を設ける可能性があります。TRONのTVL（2025年10月時点で122億ドル）やUSDDのマルチチェーン展開を注視することが重要です。

3. 無制限供給の動向（弱気リスク）

概要： JSTは供給上限がなく、インフレ圧力がかかります。バーンで相殺はしていますが、トークンの希薄化を上回るエコシステムの持続的成長が必要です。

意味するところ： バーンや需要の急増（例：ガバナンス提案）がなければ、特にリスク回避の市場環境ではインフレが価格上昇を抑制する可能性があります。

結論

JSTの価格動向は、デフレバーンとTRONのDeFiの勢い、そして市場の資金移動のバランスにかかっています。買い戻しプログラムは実質的な希少性を生み出しますが、TRONエコシステムへの依存と無制限供給はリスク要因です。

注目点： DeFi活動が鈍化した場合、JSTのバーン率がインフレ設計を上回れるかどうかが鍵となります。