Hemi（HEMI）価格予測

詳細分析

1. プロトコルのアップグレードとインセンティブ（影響は混在）

概要: Hemiの経済モデル（HIPPO-2）は、プロトコル手数料をveHEMIステーキング者に還元し、トークンをバーン（焼却）することでデフレ圧力を生み出すことを目指しています。将来的にはProtocol-Owned Liquidity（POL）やhemiBTCとのデュアルステーキングも計画されています。ただし、総供給の約98億トークンのうち、流通しているのは約9.8％のみで、チーム（25％）や投資家（28％）の大規模なロック解除が控えています。

意味するところ: ステーキング報酬は保有を促す効果が期待できますが、2025年以降の大規模なロック解除が市場に大量のトークンを放出するリスクもあります。ベスティングスケジュールやバーン率を注視し、実質的な供給量の変動を見極めることが重要です。

2. BitcoinのLayer 2競争（弱気リスク）

概要: HemiはBitcoinのLayer 2競争において、CoreやStacksといったプロジェクトと競合しています。総TVL（預かり資産総額）は約14億ドルで、RedstoneオラクルやSatoriパーペチュアルズなどのパートナーシップもありますが、Bitcoinの市場支配率（58.7％）やアルトコインの回転率の低さ（CMC Altcoin Season Indexは21）により、投機的な資金流入は限定的です。

意味するところ: HEMIの強みはBitcoinのセキュリティとEVM（Ethereum Virtual Machine）の柔軟性を橋渡しする点ですが、開発者の支持を持続的に得られなければ、EthereumのLayer 2や新興のBitcoin DeFiプロトコルに資金が流れる可能性があります。差別化に失敗すると競争に押されるリスクがあります。

3. マクロ経済および規制の追い風（強気の可能性）

概要: HemiはDominari Holdings（トランプ関連企業とつながりあり）と提携し、規制に準拠したBTCトレジャリーやETFの立ち上げを目指しています。これは機関投資家のBitcoin利回りへの関心の高まりと合致しますが、合成BTC商品の規制の明確化はまだ不透明です。

意味するところ: ここで成功すれば機関投資家の資金を呼び込めますが、規制の遅れやMiCA（EUの暗号資産規制）などの厳しいルールが進展を妨げる可能性もあります。

結論

HEMIの今後は、バーンやステーキングによるプロトコル主導の希少性と、大量ロック解除リスク、そしてBitcoinのマクロ動向のバランスにかかっています。veHEMIの採用率やBTCの価格動向を注視することが、HemiがBitcoin DeFiの中で持続可能なポジションを築けるかどうかの重要な指標となるでしょう。Hemiの「スーパー・ネットワーク」構想は、トークン供給の仕組みを超えて成長できるでしょうか。