Berachain（BERA）とは

詳細解説

1. 技術とアーキテクチャ

Berachainは、Cosmos SDKで構築されたEVM完全互換ブロックチェーンです。これにより、Ethereumのスマートコントラクトをそのまま利用でき、さらにCosmosの相互運用性のメリットも享受できます。
また、独自のProof-of-Liquidity（PoL）コンセンサスは、バリデーターの報酬をDeFiプロトコル（例：ネイティブDEXのBEX）に提供される流動性に結びつけています。これにより、DeFiの活動が増えるほどネットワークの安全性も高まる好循環を生み出しています。

2. トークノミクスとガバナンス

• BERA：基本のガストークンで、取引手数料の支払いとネットワークのセキュリティ確保のためのステーキングに使われます。
• BGT：流動性提供者に付与される譲渡不可のガバナンストークン。保有者はBGTをバリデーターに委任し、ブロック報酬やプロトコルのアップグレードに影響を与えます（CoinMarketCap参照）。
• HONEY：USDCやUSDTなどの資産で過剰担保されたステーブルコインで、取引やイールド戦略に利用されます。

2025年7月に導入されたPoL v2では、BERAステーカー向けにネイティブイールドが追加され、PoLの報酬の33％がBERA保有者に還元されることで、既存の流動性インセンティブを損なわずに需要を高めています。

3. 他との違い

Berachainは、DeFiの流動性とコンセンサスのセキュリティを独自に融合させています。従来のチェーンではステーカーがネットワークを守りますが、Berachainではバリデーターが流動性提供者（LP）を優先し、両者が共生する関係を築いています。このモデルは、分散化されたDeFiの流動性の断片化問題を解決し、LPにBGTを通じて直接報酬とガバナンス権を与えることで、より強力なインセンティブを提供します。

結論

Berachainは、ネットワークの安全性をDeFiの流動性に結びつける新しいブロックチェーンのインセンティブ設計を提案しています。PoLモデルは関係者の利害を一致させる可能性を秘めていますが、市場の変動や競争環境の中で流動性の成長を持続できるかが今後の課題です。