Prédiction du cours pour Usual (USUAL)

Analyse détaillée

1. Mécanismes de revenus du protocole (Impact haussier)

Résumé :
La mise à jour de la tokenomics de USUAL au troisième trimestre 2025 introduit des rachats de tokens déclenchés lorsque le prix descend en dessous de la valeur actualisée des flux de trésorerie. Avec 27 millions de dollars de revenus annuels et 70 % alloués aux rachats, cela pourrait absorber la pression de vente. Plus de 50 % des USUAL sont déjà mis en staking, ce qui réduit l’offre liquide disponible.

Ce que cela signifie :
Le lien direct avec les revenus crée un plancher de valorisation – chaque million de dollars de revenus trimestriels pourrait soutenir environ 0,8 million de dollars de rachats au prix actuel. Cependant, la baisse de la valeur totale bloquée (TVL), passée d’un pic de 1,4 milliard à 635 millions de dollars, pourrait limiter ce potentiel.

2. Surplomb lié au déblocage massif (Impact baissier)

Résumé :
Un déblocage de tokens d’une valeur de 5,99 millions de dollars est prévu le 17 novembre 2025, libérant 175 millions de USUAL, soit 18,87 % de l’offre en circulation. Des déblocages précédents, comme celui de mai 2025, ont entraîné des baisses de prix de 15 % malgré l’absence d’attaques ou d’exploits.

Ce que cela signifie :
La taille importante de ce déblocage par rapport à la capitalisation actuelle de 42 millions de dollars crée un risque de dilution. Avec un sentiment de peur dominant sur le marché crypto (indice Fear & Greed de CoinMarketCap à 20/100), les détenteurs les plus fragiles pourraient vendre, même si 55 % des tokens en staking sont bloqués jusqu’en 2026.

3. Synergie réglementaire (Impact mitigé)

Résumé :
USD0, le stablecoin adossé aux réserves de USUAL, est conforme à la loi GENIUS de 2025 qui exige une collatéralisation 1:1. Des partenariats avec des acteurs financiers traditionnels comme M0, qui a levé 40 millions de dollars, pourraient favoriser l’adoption institutionnelle.

Ce que cela signifie :
La clarté réglementaire est favorable aux stablecoins conformes, mais la chute de 58 % du prix de USUAL sur 90 jours montre que le marché doute encore de la réussite du projet. Le succès dépendra de la capacité de USD0 à s’imposer face à des stablecoins établis comme USDC ou USDT, USD0 étant actuellement le 10e stablecoin avec une TVL de 646 millions de dollars.

Conclusion

L’avenir de USUAL dépendra de la capacité des rachats et des améliorations d’utilité à compenser la pression de vente liée aux déblocages. Surveillez le ratio TVL/Capitalisation boursière – une hausse au-delà du niveau actuel de 15:1 (635 millions de TVL contre 42 millions de capitalisation) serait un signe de solidité fondamentale. Le protocole pourra-t-il transformer sa vision ambitieuse, proche de celle de BlackRock, en une demande durable avant que les déblocages ne surviennent ?