Qu’est-ce que Uniswap (UNI)•?

Analyse détaillée

1. Objectif et proposition de valeur

Uniswap répond au défi de la liquidité décentralisée en remplaçant les carnets d’ordres traditionnels par des pools de liquidité. Les utilisateurs déposent leurs tokens dans ces pools, gagnent des frais sur les échanges réalisés, tout en permettant à d’autres de trader facilement. Ce modèle démocratise la création de marché, offrant à chacun la possibilité de participer sans contrôle centralisé (CoinMarketCap).

2. Technologie et architecture

Construit sur Ethereum, Uniswap utilise un système d’automated market maker (AMM) basé sur la formule x * y = k pour équilibrer les réserves des pools et fixer les prix. Parmi ses innovations clés :
- Liquidité concentrée (v3) : Permet aux fournisseurs de liquidité de cibler des plages de prix spécifiques pour une meilleure efficacité du capital.
- Hooks (v4) : Contrats intelligents personnalisables pour ajouter des fonctionnalités avancées aux pools, comme des frais dynamiques ou des ordres stop-loss.

3. Tokenomics et gouvernance

Le token UNI sert principalement à la gouvernance du protocole, notamment pour décider de la répartition des frais et des mises à jour. Initialement centré sur les droits de vote, des propositions récentes (comme “UNIfication”) visent à lier la valeur de l’UNI aux revenus du protocole via le partage des frais et la destruction de tokens (Uniswap Governance).

Conclusion

Uniswap est un protocole DeFi fondamental qui a transformé la fourniture de liquidité grâce à des pools algorithmiques et une gouvernance communautaire. Son évolution, des échanges simples à une liquidité programmable, en fait une infrastructure clé pour la finance décentralisée.

Comment le rôle de l’UNI pourrait-il évoluer à mesure que la DeFi adopte des modèles de tokens basés sur le partage des revenus ?