Dernière mise à jour Uniswap (UNI)

Analyse détaillée

1. Activation des frais et brûlures de UNI (2025–2026)

Résumé : La proposition UNIfication (10 nov. 2025) active les frais du protocole pour les pools v2/v3 sur Ethereum, en redirigeant entre 0,05 % et 0,30 % des frais de swap pour brûler des tokens UNI. Une brûlure rétroactive de 100 millions de UNI (~614 millions de dollars) issus de la trésorerie simulera les frais accumulés historiquement. Ces frais seront étendus aux pools v4, UniswapX et aux solutions de couche 2 comme Unichain en 2026.

Ce que cela signifie :
- Positif : Cela réduit l’offre en circulation de UNI (actuellement 630 millions) et aligne les intérêts des détenteurs. Les analystes estiment une brûlure annuelle entre 127 et 182 millions de dollars aux volumes actuels (CoinMarketCap).
- Risque : Le succès dépend d’une activité de trading soutenue ; l’activation des frais nécessite une validation continue par la gouvernance.

2. Unichain et expansion v4 (2026)

Résumé : Uniswap v4, déjà disponible sur Ethereum, Polygon et 8 autres blockchains, renforcera son intégration avec Unichain (solution de couche 2 d’Uniswap) en 2026. Les « hooks » personnalisables permettront des frais dynamiques, des ordres limités et des pools résistants aux MEV (extraction de valeur maximale). Le protocole vise à capter plus de 30 % du volume DEX sur des chaînes émergentes comme Solana (Uniswap Blog).

Ce que cela signifie :
- Positif : Le design singleton de la v4 réduit de 99 % les coûts de création de pools, attirant ainsi la liquidité institutionnelle. Plus de 200 milliards de dollars de volume ont été traités en v4 depuis janvier 2025 (Uniswap).
- Risque : La concurrence avec d’autres DEX utilisant des hooks (par exemple Ekubo sur Starknet) pourrait fragmenter la liquidité.

3. Enchères continues (2026)

Résumé : Lancées en novembre 2025, les Continuous Clearing Auctions (CCA) permettent des enchères de tokens bloc par bloc avec une confidentialité optionnelle via ZK. Des projets comme Aztec les utiliseront pour des lancements équitables, les fonds récoltés alimentant automatiquement les pools Uniswap v4.

Ce que cela signifie :
- Positif : Positionne Uniswap comme une plateforme majeure pour la distribution de tokens, en concurrence avec Coinbase Prime.
- Neutre : Le succès dépendra de l’adoption par des projets importants ; les premiers retours sont encourageants.

Conclusion

La feuille de route d’Uniswap met l’accent sur la création de valeur (brûlures de frais), la montée en puissance de l’écosystème (v4/Unichain) et la capture de liquidité précoce (CCA). Avec plus de 200 milliards de dollars de volume en v4 et une hausse de 20 % du prix de UNI après la proposition de frais, le protocole évolue d’un simple token de gouvernance vers une infrastructure génératrice de revenus.

La déflation induite par les frais compensera-t-elle le déblocage de 33 % de l’offre en circulation d’Uniswap d’ici 2027 ?

Analyse détaillée

1. Intégration des Smart Wallets (9 juin 2025)

Présentation : Uniswap a lancé des smart wallets basés sur la norme EIP-7702 d’Ethereum, permettant des transactions « Approuver + Échanger » en un clic et le paiement des frais de gaz avec n’importe quel token.

Cette mise à jour utilise l’abstraction de compte pour simplifier les interactions : les utilisateurs n’ont plus besoin d’ETH pour payer le gaz ni de multiples validations. La délégation est optionnelle mais permet des fonctionnalités avancées comme le rééquilibrage automatique de portefeuille. Les portefeuilles existants restent fonctionnels, avec la possibilité d’activer ces fonctions intelligentes via une transaction sur la blockchain.

Ce que cela signifie : C’est un point positif pour UNI car cela réduit les obstacles pour les utilisateurs particuliers et les traders institutionnels, ce qui pourrait augmenter l’utilisation du protocole. (Source)

2. v4 Hooks & Efficacité (31 janvier 2025)

Présentation : Uniswap v4 a introduit les « hooks » – des modules personnalisables permettant aux développeurs d’adapter la logique des pools, les frais et les stratégies de liquidité.

L’architecture en contrat singleton réduit de 99 % les coûts de création des pools, tandis que la comptabilité flash diminue les frais de gaz pour les échanges multi-étapes. Plus de 150 hooks ont été déployés, offrant des fonctionnalités comme le TWAMM (trading pondéré dans le temps) et des pools résistants au MEV (extraction de valeur maximale).

Ce que cela signifie : C’est plutôt positif pour UNI ; bien que les hooks favorisent l’innovation en DeFi, la migration depuis la version 3 reste progressive. Il existe un risque de fragmentation de la liquidité, mais il est atténué par un routage automatique. (Source)

3. Révision de la Sécurité (16 mai 2025)

Présentation : La version 4 a subi neuf audits, un concours de sécurité doté de 2,35 millions de dollars, et un programme de récompense record de 15,5 millions de dollars pour la découverte de bugs.

Aucune vulnérabilité critique n’a été détectée, mais le programme de récompense reste actif. Le code intègre des protections comme une logique centrale non modifiable et un stockage temporaire (via EIP-1153) pour éviter les exploits.

Ce que cela signifie : C’est un point très positif pour UNI, car l’adoption institutionnelle dépend d’une infrastructure éprouvée. Une sécurité renforcée pourrait attirer des acteurs régulés. (Source)

Conclusion

Les mises à jour d’Uniswap en 2025 mettent l’accent sur la flexibilité pour les développeurs (hooks), l’efficacité des coûts (architecture v4) et une sécurité de niveau entreprise. Même si le prix de UNI a baissé de 52 % sur un an, ces évolutions en font une base solide pour la DeFi. Les hooks seront-ils le moteur d’une nouvelle génération de produits financiers sur blockchain ?

Analyse approfondie

1. Proposition de gouvernance validée lors du contrôle temporaire (27 novembre 2025)

Résumé :
La proposition de gouvernance « UNIfication » d’Uniswap a été approuvée lors d’un vote initial sur Snapshot, avec 63 millions de tokens UNI en faveur. Ce plan vise à unifier la gouvernance du protocole sous un cadre unique et à activer un mécanisme de frais qui redirige une partie des frais de swap vers la destruction de tokens UNI. Un audit de sécurité avec une prime de 15,5 millions de dollars est en cours avant un vote sur la blockchain.

Ce que cela signifie :
C’est un signe positif pour UNI, car l’activation des frais pourrait en faire un actif déflationniste, ce qui encourage les détenteurs à long terme. Cependant, des risques subsistent, notamment une possible surveillance réglementaire liée au partage des revenus.
(The Block)

2. Volume DEX au plus bas en 5 mois (1er décembre 2025)

Résumé :
Le volume des échanges décentralisés (DEX) sur Uniswap en novembre a chuté à 79,98 milliards de dollars, soit une baisse de 35 % par rapport aux 123,88 milliards d’octobre, atteignant son plus bas niveau depuis juin. Cette baisse suit la chute de 32 % du prix du Bitcoin et des sorties de 3,48 milliards de dollars des ETF Bitcoin américains.

Ce que cela signifie :
Cette évolution est plutôt neutre à négative pour UNI, reflétant une faiblesse générale du marché plutôt qu’un problème spécifique au protocole. Le ratio volume DEX/CEX est tombé à 15,73 %, indiquant que les traders ont préféré les plateformes centralisées pendant cette période de volatilité.
(CryptoNews)

3. Classé premier DEX sans KYC (1er décembre 2025)

Résumé :
Uniswap conserve sa place de premier DEX sans procédure KYC en décembre 2025, selon l’analyse de BTCC. Malgré des frais de transaction plus élevés, la plateforme a traité un volume de 79,98 milliards de dollars en novembre, dépassant PancakeSwap (70,57 milliards).

Ce que cela signifie :
C’est un point positif pour UNI, car les restrictions réglementaires sur les plateformes centralisées (comme le piratage de Binance à hauteur de 1,4 milliard de dollars en février 2025) augmentent la demande pour des alternatives décentralisées. Cependant, les futures règles européennes MiCA pourraient compliquer le trading anonyme.
(BTCC)

Conclusion

Uniswap traverse une phase cruciale : les réformes de gouvernance pourraient renforcer la valeur de UNI, tandis que les défis réglementaires et la conjoncture du marché mettent à l’épreuve sa position dominante. La capacité du protocole à allier innovation (comme les hooks de la version 4) et conformité réglementaire sera déterminante pour son avenir en 2026. L’activation du système de frais pourra-t-elle compenser la baisse des volumes dans un marché prudent ?

Analyse approfondie

1. @DexCheck_io : Mouvements des baleines et mises à jour du protocole haussier

"73,76 milliards de tokens UNI dormants ont été déplacés – le plus grand pic jamais enregistré. Les mouvements précédents ont précédé des rallyes de plus de 100 %."
– @DexCheck_io (122K abonnés · 4,9M impressions · 09/07/2025 09:47 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Ce mouvement historique de tokens indique que les détenteurs de longue date se repositionnent, ce qui est souvent un signe avant-coureur de volatilité. Le pic du 8 juillet rappelle les schémas de juin et décembre 2024 qui ont précédé des gains de 80 à 120 %.

2. @Nicat_eth : Incertitude autour de la proposition de gouvernance mitigée

"La proposition de changement des frais UNIfication a été adoptée, mais 608 portefeuilles ont vendu pour 2 millions de dollars après le vote. Le prix a reculé de 13 % depuis un pic à 9,7 $."
– @Nicat_eth (7,5K abonnés · 1,2M impressions · 01/12/2025 06:05 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : Bien que la proposition introduise des brûlures de tokens et un partage des revenus (positif à long terme), la prise de bénéfices à court terme a créé une résistance autour de 9,50 $. La sortie nette de 33 millions de dollars d’UNI en 24h sur les échanges traduit une incertitude persistante.

3. Communauté CoinMarketCap : Consolidation technique neutre

"UNI maintient un support à 11,50 $. Une cassure au-dessus de 11,80 $ pourrait déclencher un rallye de 3,5 % ; une perte de 11,30 $ risquerait une correction de 8 %."
– Analyste CMC (Engagement du post : 8,7/10 · 13/08/2025 00:50 UTC)
Voir le post original
Ce que cela signifie : L’évolution du prix montre que les traders restent prudents dans une fourchette étroite. La volatilité sur 30 jours est tombée à 24 % (contre 38 % en juin), ce qui suggère une conviction directionnelle moindre malgré des configurations graphiques haussières.

Conclusion

Le consensus autour de l’UNI est prudemment haussier, équilibrant un potentiel technique à la hausse avec les risques liés à la mise en œuvre de la gouvernance. L’accumulation par les baleines (+58 % en 30 jours) et le taux de brûlage annuel projeté à 500 millions de dollars grâce au changement des frais compensent les inquiétudes liées à la concurrence des DEX et à la domination du Bitcoin à 58,93 %. Surveillez la clôture hebdomadaire à 11,80 $ – une cassure confirmée pourrait valider des objectifs vers 14,92 $, tandis qu’un échec testerait la zone d’accumulation entre 9,20 $ et 10,40 $.