Analyse détaillée
1. Architecture de liquidité hybride
Raydium combine ses pools de liquidité AMM avec le carnet d’ordres centralisé OpenBook (CLOB), un système auparavant utilisé par Serum DEX. Cette approche hybride permet aux traders d’accéder à la fois à la liquidité regroupée et à la profondeur du carnet d’ordres, ce qui améliore l’efficacité des prix. Par exemple, un échange sur Raydium est automatiquement dirigé vers le meilleur prix disponible, que ce soit dans les pools AMM ou dans le carnet d’ordres OpenBook (AmbCrypto). La plateforme prend en charge la liquidité concentrée (CLMM) pour des plages de prix précises, ainsi que les pools à produit constant (CPMM) utilisés pour les lancements de tokens.
2. LaunchLab et outils de l’écosystème
LaunchLab de Raydium permet aux utilisateurs de créer des tokens et de les lancer via des courbes de liaison (bonding curves), avec une migration automatique de la liquidité vers les pools Raydium dès qu’un seuil (par exemple 85 SOL) est atteint. Cela simplifie le processus de lancement tout en garantissant une négociabilité immédiate. L’écosystème comprend également le trading perpétuel, le yield farming et un pont pour les actifs cross-chain. Plus de 1,6 milliard d’échanges ont été réalisés sur Raydium en 2025, soulignant son rôle central dans l’activité DeFi de Solana (Raydium Docs).
3. Mécanismes du token RAY
Le token RAY a une offre fixe de 555 millions d’unités. Les détenteurs peuvent faire du staking pour gagner 0,03 % des frais de la plateforme et bénéficient d’un accès prioritaire aux ventes de tokens sur LaunchLab. Des droits de gouvernance sont prévus, permettant aux détenteurs de voter sur les mises à jour du protocole.
Conclusion
Raydium est un pilier de l’écosystème DeFi de Solana, alliant la flexibilité des AMM à l’efficacité des carnets d’ordres, tout en démocratisant le lancement de tokens. Son succès dépendra de sa capacité à innover tout en s’adaptant aux évolutions de l’infrastructure Solana — comment les prochaines mises à jour du réseau influenceront-elles la capacité de Raydium à attirer de nouveaux projets ?