Polygon (Old)

<h2 id="paypal-polygon-pyusd">なぜPayPalはPolygon上でPYUSDをネイティブに発行するのか？</h2> PayPalは、Polygon上でPYUSDをネイティブに発行することで、ステーブルコイン戦略をさらに深化させている。この動きは、ドルに裏付けられたこのトークンを企業がグローバルな決済や清算で利用しやすくすることを目的としている。 この拡張により、PYUSDはPolygonベースのアプリケーション全体でブリッジ経由の利用のみに依存しなくなる。ネイティブ発行は、資産がトランザクションが実際に行われるブロックチェーン上で直接サポートされるため、このネットワークを利用する企業の運用上の摩擦を軽減できる可能性がある。 PayPalはまた、企業が一つの統合を通じてステーブルコイン決済を受け取り、移動させ、<a href="https://financefeeds.com/how-crypto-is-transforming-remittances/" rel="noopener noreferrer nofollow">現金化</a>できるよう設計された決済インフラ層、Polygonの「Open Money Stack」を通じてPYUSDを利用可能にしている。両社は、この動きを暗号資産取引ではなく商業的な実用性を軸に位置づけている。 この区別は重要だ。PYUSDは、<a href="https://financefeeds.com/stablecoins-on-the-rise-europe-pushes-back/" rel="noopener noreferrer nofollow">TetherのUSDTやCircleのUSDC</a>が支配するステーブルコイン市場で競争しており、そこではブランド認知度よりも流動性、流通網、ネットワークアクセスの方が重要になることが多い。PayPalの課題は、規制されたステーブルコインを発行するだけでなく、加盟店、フィンテック企業、決済会社が大規模に採用するのに十分な実用性を持たせることだ。 
<h2 id="polygon-open-money-stack">PolygonのOpen Money Stackはユースケースをどう変えるのか？</h2><a href="https://financefeeds.com/polygon-labs-buys-coinme-and-sequence-in-250m-push-into-payments/" rel="noopener noreferrer nofollow">PolygonのOpen Money Stack</a>は、PayPalに企業向け決済へのより明確な導線を与える。PYUSDを単独のトークンとして扱うのではなく、この統合によって、資金の受け取り、国境を越えた価値の移動、ステーブルコインの現地通貨や銀行残高への変換といった、より広範なワークフローの中にPYUSDが組み込まれる。 Polygon LabsのCEOであるMarc Boironは、ステーブルコインの価値はその到達範囲と機能性によって決まると述べた。「ステーブルコインの有用性は、どこまで行けるか、そしてそこに到達した際に何ができるかによって決まる」とBoironは述べた。「PYUSDをOpen Money Stackにネイティブに導入することで、企業は資金を受け取り、国境を越えて移動させ、コンプライアンスを組み込んだ状態で一つの統合の中で現金化できるようになる」。 このメッセージは、暗号資産のインフラそのものには関心がないものの、決済コスト、清算スピード、国境を越えた利用可能性を重視する企業に向けられている。PYUSDが企業に複数の技術層の管理を求めることなく決済フローの中で利用できるのであれば、PayPalは暗号資産ネイティブなユーザー層を超えた採用に向けたより強力な根拠を持つことになるかもしれない。 Polygonによれば、同ネットワーク上ではすでに2兆6000億ドル超のステーブルコイン取引が清算されている。同ネットワークはRevolutやStripeを含む大手フィンテック・決済企業にも利用されており、PYUSDはステーブルコイン決済が既に活発なエコシステムへのアクセスを得ることになる。 
<h3 id="">投資家への視点</h3>
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 PayPalのPolygon拡張は流通戦略の動きだ。PYUSDが大手ステーブルコインと競争していくためには、規制上の信頼性だけでなく、決済レール、企業との統合、そして取引量が必要になる。
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<h2 id="pyusd-usdt-usdc">PYUSDはUSDTやUSDCと競争できるのか？</h2> PYUSDの発行総額は約30億ドルに達しているものの、規模と市場での存在感の両面でUSDTやUSDCには大きく後れを取っている。このギャップこそがPayPalにとって中心的な課題だ。ステーブルコインの世界では、発行量が大きいほど、通常より深い流動性、より広範な取引所サポート、より多くの取引ペア、そしてより強固な加盟店採用につながる。 PayPalの強みは異なる。同社は、大規模な決済ブランド、既存の加盟店網、そしてPaxosを通じた規制済みの発行体制を有している。これは、暗号資産ネイティブな発行者よりも、身近な決済企業と結びついたステーブルコインを好む企業や機関にとって、PYUSDの魅力を高める可能性がある。 Paxosのチーフ・レベニュー・オフィサーであるPeter Jonasは、PYUSDの規制構造がこの製品のアピールポイントの一部だと述べた。「PYUSDはOCC（米通貨監督庁）の監督下にある<a href="https://financefeeds.com/anchorage-digital-secures-custody-mandate-from-australias-mhc-digital-group/" rel="noopener noreferrer nofollow">全米信託免許（ナショナル・トラスト・チャーター）</a>のもとで発行されており、これをPolygonにネイティブに導入することで、ステーブルコイン決済において最も活発なネットワークの一つに、連邦規制を受けたドル裏付けのステーブルコインをもたらすことになる」とJonasは述べた。 ステーブルコインが主流の決済システムへとさらに浸透していく中で、こうした規制上の位置づけはより重要性を増す可能性がある。企業はより高速な清算のためにステーブルコインの利用に前向きになるかもしれないが、多くの企業は顧客向けや財務フローに採用する前に、明確な発行者による監督、リザーブによる裏付け、コンプライアンス管理を依然として求めるだろう。 
<h2 id="">市場への影響は何か？</h2> この動きは、ステーブルコイン競争の焦点が発行から流通へと移行していることを示している。TetherとCircleは依然として明確な市場リーダーであるが、決済企業、金融機関、ブロックチェーンネットワークは、ドル裏付けトークンを実務的な企業ワークフローに組み込むための競争を加速させている。 PayPalにとって、Polygon上でのPYUSDのネイティブ発行は、国境を越えた決済や加盟店の清算における摩擦の軽減に寄与する可能性がある。Polygonにとっては、すでに大量のステーブルコイン取引量を処理しているネットワークに、もう一つの大規模な規制済みステーブルコインが加わることになる。企業にとっての重要な問いは、PYUSDが採用を正当化するに十分な流動性、コンプライアンス面の安心感、そして運用上の簡便性を提供できるかどうかだ。 より広範なステーブルコイン市場は、発行者が<a href="https://financefeeds.com/block-scholes-x-bybit-report-bitcoin-sprints-past-123k-as-derivatives-numbers-reveal-bullish-sentiment-swingle/" rel="noopener noreferrer nofollow">暗号資産の取引活動</a>だけでなく決済フローを争う中で、混雑が増している。これにより、新しいトークンは実際の取引量を支えられることを証明する必要性に迫られている。PYUSDのPolygon拡張はその目標に向けた一歩だが、市場シェアは企業がそれを大規模な清算に実際に利用するかどうかにかかっている。 PayPalは、ステーブルコインの採用が投機よりも決済における実用性によって推進されると賭けている。Polygon上でのネイティブ発行はPYUSDの到達範囲を広げるが、次の試練は、その到達範囲が継続的な企業需要へと転換するかどうかだ。

PayPal、PolygonネットワークでのネイティブなPYUSD発行を開始

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