Bitcoin

Les plateforme d&#39;échange de cryptomonnaies sont des places de marché qui permettent aux acheteurs et aux vendeurs d&#39;échanger des cryptomonnaies et d&#39;autres actifs numériques. Il y a deux catégories d&#39;échanges :• Échanges centralisés (CEX) : Gérés par une seule entité, les CEX sont des intermédiaires entre les acheteurs et les vendeurs qui facilitent les commandes et transfèrent les fonds entre les parties. Parmi les exemples, citons <a href="https://www.binance.com/en" rel="noopener noreferrer nofollow">Binance</a> et <a href="https://www.coinbase.com/home" rel="noopener noreferrer nofollow">Coinbase</a>.• Échanges décentralisés (DEX) : Grâce à la technologie blockchain, les DEX facilitent les transactions peer-to-peer entre acheteurs et vendeurs, éliminant ainsi le besoin d&#39;intermédiaires centralisés. Parmi les exemples, citons : <a href="https://uniswap.org/" rel="noopener noreferrer nofollow">Uniswap</a> et <a href="https://curve.fi/#/ethereum/swap" rel="noopener noreferrer nofollow">Curve</a>.Chez Uniswap Labs, nous pensons que les DEX sont le meilleur moyen pour échanger des actifs numériques en raison des protections intégrées des utilisateurs. Ces protections incluent les bénéfices suivants :• Self-Custodial : Les utilisateurs ne renoncent jamais au contrôle de leurs actifs.• Permissionless : La seule exigence pour faire du trading est d&#39;avoir une connexion internet.• Immuable : Le code utilisé pour faire fonctionner le DEX ne peut être modifié ou altéré.• Transparent : Toutes les transactions sont enregistrées sur un registre public qui peut être interrogé.Ces caractéristiques protègent les clients contre les actions négligentes ou malveillantes qui pourraient mettre en péril les actifs sans leur consentement ou à leur insu. Malheureusement, les CEX ne sont pas à l&#39;abri de ces risques. Après avoir révélé qu&#39;il ne détenait pas les actifs des clients de manière individuelle, FTX, un CEX populaire, s&#39;est effondré à cause d&#39;une pénurie de liquidités.<h2 id="header-0">DEX vs. CEX</h2>Les DEX ont gagné en popularité lors du DeFi Summer en 2020 et ont compté un volume de plus de deux mille milliards de dollars à ce jour. Après avoir atteint un pic de 234 milliards de dollars en décembre 2021, les DEX ont dépassé en moyenne 100 milliards de dollars mensuellement en 2022. Sur ce volume, environ <a href="https://dune.com/queries/463288/878963" rel="noopener noreferrer nofollow">70 % passe</a> par le protocole Uniswap sur le Mainnet d&#39;Ethereum.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/5a347193635a460f9ba1d17e02a6141f.png" />Source : <a href="https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/dex-non-custodial/dex-volume-monthly" rel="noopener noreferrer nofollow">The Block</a>Les CEX, qui existent depuis bien plus longtemps, sont naturellement plus avancés. En mai 2021, le volume au comptant du CEX s&#39;élevait à 2,3 milliards de dollars, ce qui est presque équivalent au volume historique du DEX. En 2022, les CEX ont <a href="https://www.theblock.co/data/crypto-markets/spot/cryptocurrency-exchange-volume-monthly" rel="noopener noreferrer nofollow">enregistré un volume mensuel moyen</a> de 695 milliards de dollars, soit près de 7 fois le volume mensuel des DEX.<h2 id="header-1">Les DEX peuvent-ils rattraper les CEX ?</h2>Malgré cette avance de plusieurs années, il est évident que les DEX grignotent des parts de marché aux CEX. Le ratio entre les volumes au comptant du DEX et du CEX n&#39;a cessé d&#39;augmenter, atteignant un pic de plus de 25 % en février 2022.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/c075db47b62d47ce94b68ef95aaf00d0.png" />Source : <a href="https://www.theblock.co/data/decentralized-finance/dex-non-custodial/dex-to-cex-spot-trade-volume" rel="noopener noreferrer nofollow">The Block</a>Avec les avantages évidents de la sécurité des utilisateurs intégrés dans la technologie DEX, nous prévoyons que les utilisateurs préféreront les DEX aux CEX en raison de la transparence accrue, des actifs self-custodiaux et de l&#39;accès permissionless. Cependant, les DEX et les CEX sont en concurrence sur le même type de clientèle. Pour renverser la domination du marché des CEX, les DEX doivent :• Créer un onboarding plus convivial• Améliorer l&#39;expérience des utilisateurs retail• Avoir des coûts et frais compétitifs<h2 id="header-2">L&#39;onboarding</h2>L&#39;onboarding dans les CEX est nettement plus simple que dans les DEX pour deux raisons :• Les rampes d&#39;accès Fiat permettent aux particuliers d&#39;effectuer des achats à partir de leur compte bancaire ou de leur carte de crédit ou de débit.• Les utilisateurs n&#39;ont pas besoin de se familiariser avec les portefeuilles ou la gestion des clés.Le premier problème est facile à résoudre. Récemment, les portefeuilles ont commencé à s&#39;intégrer aux fournisseurs de paiement fiat, ce qui signifie que les utilisateurs sont en mesure d&#39;acheter des cryptomonnaies directement à partir d&#39;un portefeuille self-custodial.Le deuxième défi est un peu plus complexe. La gestion des phrases seed et des clés privées est essentielle pour naviguer dans l&#39;écosystème crypto, mais les utilisateurs s&#39;attendent à pouvoir récupérer leurs comptes s&#39;ils oublient leurs mots de passe. Des <a href="https://www.dynamic.xyz/blog/recovery-methods-in-wallets-an-overview" rel="noopener noreferrer nofollow">méthodes</a> telles que les sauvegardes iCloud, le calcul multipartite et la récupération sociale ont permis d&#39;améliorer considérablement l&#39;interface utilisateur.En réponse à la frustration des utilisateurs qui naviguent dans les DEX, nous avons apporté un certain nombre d&#39;améliorations pour les intégrer directement dans la DeFi. Par exemple, l&#39;<a href="https://uniswap.org/blog/web-fiat-on-ramp" rel="noopener noreferrer nofollow">Uniswap Web App</a> permet aux utilisateurs d&#39;acheter et d&#39;échanger des cryptomonnaies en quelques minutes à l&#39;aide d&#39;une carte de crédit, d&#39;une carte de débit ou d&#39;un virement bancaire.<h2 id="header-3">Expérience des investisseurs retail</h2>Une fois l&#39;onboarding terminé, les utilisateurs voudront échanger des cryptomonnaies et gérer leurs portefeuilles. Les CEX proposent une interface plus intuitive pour cela. À l&#39;instar d&#39;applications comme Venmo et Robinhood, les CEX disposent de fonctions de trading intuitives, alors que la connexion aux DEX nécessite souvent de naviguer dans l&#39;application, d&#39;approuver les transactions, puis de s&#39;engager dans du trading. Là encore, la solution réside principalement dans l&#39;UX, avec des échanges de portefeuilles natifs, l&#39;abstraction des comptes et des interfaces utilisateur intuitives.<h2 id="header-4">Coûts et frais</h2>Les CEX proposent des frais de swap bas lors de la conversion d&#39;une cryptomonnaie à une autre. D&#39;autre part, les swaps DEX sont soumis à des frais de gas, qui peuvent atteindre des sommets si les réseaux sont encombrés. La feuille de route d&#39;Ethereum prévoit d&#39;améliorer l&#39;évolutivité et la capacité. Avec le temps, le <a href="https://ethereum.org/en/upgrades/sharding/" rel="noopener noreferrer nofollow">sharding</a> et les <a href="https://l2fees.info/" rel="noopener noreferrer nofollow">réseaux de couche 2</a> réduiront les coûts de transaction pour qu&#39;ils soient moins élevés que ceux des CEX, tout en offrant des mesures de sécurité que les CEX ne peuvent pas fournir.Les DEX et les portefeuilles qui intègrent les réseaux L2 et en font abstraction seront les premiers à concurrencer les CEX sur le plan des coûts.<h2 id="header-5">Conclusion</h2>Pour de nombreux utilisateurs, la self-custody, l&#39;accès permissionless, le code immuable et la transparence passent après l&#39;expérience utilisateur. Ces choix sont certainement compréhensibles - personne ne s&#39;attend à être arnaqué. Cependant, en période de volatilité du marché, les DEX sont clairement l&#39;option la plus populaire. Par exemple, lorsque les marchés ont été secoués par l&#39;effondrement de FTX, le <a href="https://www.galaxy.com/research/insights/ftx-contagion-impact-on-defi/" rel="noopener noreferrer nofollow">volume des échanges sur les DEX est monté en flèche</a> et <a href="https://twitter.com/ASvanevik/status/1592094051926704128" rel="noopener noreferrer nofollow">Uniswap a réalisé plus de volume que n&#39;importe quel CEX</a>. Il existe des preuves vérifiables que les DEX peuvent dépasser le volume des CEX. Ce n&#39;est qu&#39;une question de temps avant que l&#39;UX ne comble le fossé.<img src="https://academy-public.coinmarketcap.com/srd-optimized-uploads/9917fbf1a9e141b38ea3c06639529be1.jpeg" />Source : <a href="https://www.galaxy.com/research/insights/ftx-contagion-impact-on-defi/" rel="noopener noreferrer nofollow">Galaxy</a>

Le Playbook Crypto CMC 2023 : Comment les DEX peuvent dépasser les CEX par Uniswap Labs

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