Bitcoin

<h2 id="header-0">تقابل واشنطن الغرب المتوحش في مجال العملات المشفرة</h2>بقلم جيف زلكويتزومن الغرابة مشاهدة السياسيين الديمقراطيين والجمهوريين في الكونجرس على وفاق انفعالي مع بعضهم البعض ويعملون معًا لدفع السياسة العامة. كما أنه من غير المعتاد سماع المنظمين الماليين الرصينين يتشاجرون في الأماكن العامة ويتحدثون مثل شرطي يؤدي واجبه في حي صعب وخطر.مرحبًا بكم في العالم الذي تُقابل فيه واشنطن الغرب المتوحش في مجال العملات المشفرة. فمن الواضح أن صناع القرار الأمريكيين من كلا الحزبين الرئيسيين يسعون لتعزيز القيادة الأمريكية في النظام المالي العالمي وعلى الجبهة التكنولوجية – مع الدفاع عن هذه الجبهة ضد الجهات الفاعلة السيئة. في هذا السياق، يتم فهم المقترحات التشريعية التي تشق طريقها من خلال الكونغرس والتصريحات والإجراءات الصادرة عن البيت الأبيض والوكالات الحكومية بشكلٍ أفضل.من الصعب فهم تفاصيل هذه القصة، بوجود مجموعة كبيرة من الشخصيات ومجموعة كبيرة من الوكالات. إنّ الآتي محاولة قيمة (وشجاعة) من قبل خدمة أبحاث الكونجرس الأمريكية لتلخيص المواضع التي تتناسب فيها العملات المشفرة مع هيكلنا التنظيمي المالي:<blockquote>حاليًا، لا يوجد إطار تنظيمي شامل للعملات المشفرة أو الأصول الرقمية الأخرى. بدلاً من ذلك، يطبق العديد من منظمي الصناعة المالية الفيدرالية والولائية الأطر واللوائح الحالية حيث تشبه منصات التداول أو الأصول الرقمية المنتجات المالية التقليدية. على هذا النحو، قد يعامل المنظمون الأصول الرقمية كأوراق مالية أو سلع أو عملات حسب الظروف. على سبيل المثال، يتم ترخيص منصات تداول العملات المشفرة على مستوى الولاية والتسجيل في شبكة إنفاذ الجرائم المالية بوزارة الخزانة الأمريكية باعتبارها أجهزة إرسال أموال للامتثال لمكافحة غسل الأموال. ولكن قد يجعل تطبيق هذه الأطر من خلال التوجيه الرسمي أو غير الرسمي من قبل المنظمين المختلفين البيئة أكثر ضبابية في حالة قيام مختلف الجهات التنظيمية المتداخلة بإصدار بيانات متنافسة. على سبيل المثال، أشار رئيسا كل من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى حقيقة أن بعض الأصول الرقمية عبارة عن سلع وأوراق مالية أخرى تخضع لولايتها القضائية. عندما تعمل الجهات الفاعلة في مجال التشفير دون التسجيل مع هذه الوكالات، لا يتلقى المستثمرون الحماية التي يوفرها الامتثال التنظيمي.</blockquote>في هذا السياق المُحير، أصدر الرئيس بايدن أمرًا تنفيذيًا من البيت الأبيض في وقت سابق من هذا العام يعترف بأهمية الأصول والتقنيات الرقمية بينما يوجه الوكالات الحكومية في إدارته للتركيز على العديد من الأولويات الرئيسية لتطوير السياسات. وتشمل هذه الأولويات حماية المستهلك والمستثمر، والاستقرار المالي، والتمويل غير المشروع، والشمول المالي، والابتكار المسؤول، والقيادة في النظام المالي العالمي، والقدرة التنافسية الاقتصادية للولايات المتحدة. من بين أمور أخرى، تم الإشارة في نص الأمر التنفيذي بالمبدأ التنظيمي المتمثل في &#34;نفس العمل، نفس المخاطر، نفس القواعد&#34;، مؤكدًا أنه لا ينبغي التعامل مع العملات المشفرة بشكل مختلف أو منحها ثغرات.تمثل مقترحات الكونغرس التي تشق طريقها من خلال لجان مختلفة في مجلس الشيوخ ومجلس النواب محاولة شاملة لدمج الأصول الرقمية في القوانين الحالية. لقد شاهدت ظهور إجماع الحزبين بشكل مباشر في قمة بلومبرج للتشفير هذا الصيف حيث أوضح أعضاء مجلس الشيوخ كيرستن جيليبراند (ديمقراطية - نيويورك) وسينثيا لوميس (جمهورية - وايومنغ) من اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ قانونهما البارز للابتكار المالي المسؤول.ما أدهشني هو النبرة الجماعية للمحادثة وجهود المشرعين هذه للتنسيق مع الآخرين الذين يعملون على هذه القضايا في كابيتول هيل، ولا سيما مشروع قانون لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب لتنظيم احتياطيات العملات المستقرة. وأعربوا عن آمال كبيرة في إمكانية القيام بشيء ما هذا العام على العملات المستقرة كخطوة أولى نحو إجراءات أكثر شمولاً.سبب حدثان في إبطاء هذا الزخم مؤقتًا ولكن ذلك سيؤدي في النهاية إلى مستقبل تشفير أكثر توافقًا.أولاً، الانتخابات النصفية الأمريكية. كان من المتوقع تمامًا أن يتوقف العمل خلال الحملة الانتخابية في الخريف. لا يبدو أن سيطرة الجمهوريين على مجلس النواب ستغير آفاق مشروع القانون لأن رئيس اللجنة الجمهورية القادم النائب باتريك ماكهنري (جمهوري - نورث كارولاينا) والرئيس الديمقراطي الحالي ماكسين ووترز (ديمقراطي - كاليفورنيا) يعملان معًا ويعطيان الأولوية العمل للعام المقبل. ترى عضو مجلس الشيوخ جيليبراند أيضًا احتمالات خروج مشروع قانون للعملات المستقرة من لجنتها في الأسابيع المقبلة.يتمثل الحدث الثاني في انهيار شركة FTX. ولم يكن هذا الانهيار الفشل الوحيد في مجال التشفير هذا العام ولكن بالتأكيد شكّل نقطة التحول. يتم الكشف كل يوم تقريبًا عن عمليات احتيال واسعة النطاق، وإساءة استخدام أصول العملاء، وتضارب المصالح بين الكيانات ذات الصلة، وعدم وجود ميزانيات أو ضوابط إدارة المخاطر. وصف الرئيس التنفيذي الجديد الذي يشرف على منصات تداول العملات المشفرة المفلسة شركة FTX بأنها فشل في إدارة الشركات وأسوأ من شركة Enron: &#34;من سلامة الأنظمة المخترقة والرقابة التنظيمية الخاطئة في الخارج إلى تركيز السيطرة في أيدي مجموعة صغيرة جدًا من الأفراد عديمي الخبرة وغير المتمرسين والذين يحتمل أن يكونوا معرضين للخطر. لم يسبق أن وصل الوضع إلى هذه الحالة.&#34;يبحث صناع القرار والمنظمون عن إجابات كما يطرحون أسئلة حول القضايا والمخاطر التي تحتاج إلى نظرة جادة لفهم المواضع التي قد تحتاج إلى تعزيز المقترحات التي كانوا يعملون عليها – خاصةً إذا كان سام بانكمان فرايد قد قدم مساهمات بشأنها. ليس هناك شك في أن المطرقة تتجه نحو مجموعة من الممارسات التي تشارك فيها الكيانات التابعة لشركة FTX والتي لن يتم التسامح معها أبدًا في الخدمات المالية المنظمة.في الواقع، بدأ هذا يحدث بالفعل. بينما يدعي رواد مجال العملات المشفرة أن الولايات المتحدة تفتقر إلى قواعد واضحة و/أو أنه يجب معاملة العملات المشفرة بشكل مختلف لتجنب خنق والتضييق على الابتكار، فإن المنظمين الأمريكيين بما في ذلك لجنة الأوراق المالية والبورصات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) يرونها بشكل مختلف – ووجهة نظرهم هي التي تهم.إنّ موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات واضح لدرجة المنطق السقراطي أي الحوار الجدلي: تتمتع لجنة الأوراق المالية والبورصات بخبرة 90 عامًا في تنظيم الأوراق المالية. تستوفي العديد من العملات المشفرة تعريف الأوراق المالية. يحتاج الوسطاء الذين يسهلون معاملات العملات المشفرة إلى معرفة قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) والامتثال لها.إنّ غاري جينسلر، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، صريح بشأن العملات المشفرة. فهو يصف نفسه بأنه &#34;الشرطي في ميدان نداء الواجب&#34;. حيث أنّ جينسلر يطلب من المخالفين للقانون أن يرفعوا أيديهم: &#34;لقد اتخذنا إجراءات ضد منصات إقراض العملات المشفرة بما في ذلك BlockFi، وسنستمر في كوننا مُنظمًا قويًا للأوراق المالية، ولكنني أقترح حقًا على هؤلاء الوسطاء، وواجهات المتاجر، والكازينوهات، إذا أردتم الامتثال والعمل مع لجنة الأوراق المالية والبورصات لتحقيق الامتثال، عليكم إحلال هذه الشركات.&#34;تطبق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قرارًا للمحكمة العليا منذ عقود يُعرف باسم اختبار Howey والذي يُعرف الأوراق المالية على أنها &#34;استثمار أموال في مشروع مشترك مع توقع معقول للأرباح التي يمكن الحصول عليها من جهود الآخرين.&#34; في حين يرى جينسلر أن Bitcoin هي ذهب رقمي لا يتحكم فيه كيان مركزي، فيرى معظم العملات المشفرة كأوراق مالية.كان لرؤية هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تأثير كبير على دعوى قضائية ضد Ripple رفعتها الوكالة في عام 2020، حيث اتهمت أن الرموز الرقمية XRP أوراق مالية غير مسجلة. لقد رفعت العشرات من الإجراءات التنفيذية في مجال العملات المشفرة، وتضاعف هذا العام تقريبًا حجم موظفي الإنفاذ في هذا المجال.من المتوقع أن تكون إجراءات لجنة الأوراق المالية والبورصات قد أزعجت مجال العملات المشفرة. وأقل ما يقال أنهم أثاروا انتقادات عامة من زميل منظم آخر هو أمر غير اعتيادي. تزعم شكوى هيئة الأوراق المالية والبورصات المعنية أن العشرات من الأصول الرقمية، بما في ذلك الرموز ورموز الخدمات المتعلقة بالمنظمات المستقلة اللامركزية (DAOs)، هي أوراق مالية. أثار هذا الإجراء غضب مفوضة لجنة تداول السلع الآجلة، كارولين فام، التي أصدرت بيانًا عامًا تنتقد فيه لجنة الأوراق المالية والبورصات لأنها &#34;مثال صارخ على التنظيم من خلال الإنفاذ&#34;. وانتقدت انتقدت لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن &#34;مدى أهمية عمل المُنظمين معًا&#34; وأن &#34;الوضوح التنظيمي يأتي من الظهور في العلن، وليس في الظلام.&#34;يعد النقاش العام مهمًا نظرًا للتصور القائل بأن مجال العملات المشفرة تفضل عمومًا التنظيم من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وهي تضغط من أجل التشريع الذي من شأنه أن يمنح منظم سوق السلع سلطة على Bitcoin و Ethereum والعملات المشفرة الأخرى.يمنح قانون حماية المستهلك للسلع الرقمية الذي قدمه أعضاء مجلس الشيوخ ديبي ستابينو (ميشيغان - ديموقراطي) وجون بوزمان (آركنسا - جمهوري) سلطة للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على &#34;السلع الرقمية&#34;، ويحدد هذا المصطلح على نطاق واسع لالتقاط أكثر بكثير من مجرد اثنين من أفضل العملات المشفرة. لاقى القانون ردة فعل إيجابية من قبل معظم رواد مجال العملات المشفرة وكذلك مجموعات المستهلكين عندما تم الإعلان عنه في أغسطس – ولكن هذا قد يتغير في المجال ما بعد انهيار شركة FTX.ذكر روستين بهنام، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، بأن &#34;سعر Bitcoin قد يتضاعف إذا كان هناك سوق خاضع للتنظيم من قبل اللجنة.&#34; كما اقترح مؤخرًا أن العملة المشفرة الوحيدة التي يجب النظر إليها على أنها سلعة هي Bitcoin. كما سعى أيضًا إلى تقليل الجدال القائم بين لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) و هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) والاستفادة بدلاً من ذلك من القواسم المشتركة بينهما القائمة على حماية المستثمر، مستشهداً بعقود من الخبرة التنظيمية في التكيف مع كل ابتكار جديد في السوق والتعلم من كل أزمة.في هذا الصدد، طلب بهنام من الكونجرس سد الفجوة التنظيمية التي وصفها بأنها تعرض الجمهور الأمريكي للخطر. تتمتع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) بالسلطة فقط على المشتقات، وليس أسواق السلع النقدية. ولكن تدخلت في الأسواق النقدية لاتخاذ إجراءات الإنفاذ في حالات محدودة عندما يكون هناك احتيال وتلاعب يؤثر على المستثمرين في المشتقات. كما طلب من الكونجرس منح لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) السلطة التي تفتقر إليها حاليًا على السلع الرقمية حتى تتمكن من تنظيم الأسواق والوسطاء لحماية المستثمرين قبل حدوث الضرر بالفعل.كل هذا يعني أنه رغم عدم وضوع النظام ومشاكله الموجودة، إلا أنّ الصورة العامة أصبحت أكثر وضوحًا. كما يبدو أن هناك رغبة واستعداد من قبل صناع القرار السياسة من كلا الطرفين لإنجاز شيء ما. يطالب المنظمون باتخاذ إجراءات ومساءلة لحماية الجمهور المستثمر، وقد أدى انهيار شركة FTX إلى جعل الحجة العامة للتنظيم أفضل من أي شيء فعله سام بانكمان فرايد للترويج لها.ولكن يمكن لهذه الابتكارات أن تعالج العديد من المشكلات بشكل أفضل من النظام المالي الحالي كما تقدم أهدافًا مهمة لصناع القرار والجمهور الأمريكي والمصالح الاقتصادية والأمن القومي للولايات المتحدة. وبالمثل، هناك اعتبارات دولية مهمة للأنظمة التي لا حدود لها والتي لا تحتاج إلى إذن والتي يعتمد عليها الناس في العديد من البلدان الأخرى حول العالم لتعزيز القيم والحريات التي يهتم بها الأمريكيون بشدة.هذا يعني أنه لا يزال هناك حوار يجب إجراؤه حول تشكيل إطار السياسة الذي تخلق فيه القواعد الثقة في الأموال القابلة للبرمجة والأصول الرقمية وتقنيات سلاسل الكتل الضرورية لمستوى اعتماد السوق وقابلية التوسع والخدمة الواقعية التي هي الحلم لمبتكري التشفير ومجتمعاتهم.إنّ جيف زلكويتز هو نائب الرئيس التنفيذي في شركة APCO Worldwide. فهو يقدم المشورة للعملاء من الشركات حول القضايا المالية والتقنية والاستدامة والاتصالات.

دليل التشفير الخاص بموقع CMC لعام 2023: توقعات اللوائح الأمريكية في مجال العملات المشفرة بواسطة شركة APCO

Table of Contents

CMC News

Other articles published on Jan 18, 2023

Everscale Crystal Hands program — results and expenses

What is wETH?

2023 CMC 仮想通貨プレイブック：ACJRが送るー2022年の仮想通貨ジャーナリズム私たちの初めの一歩、そしてこれから向かう先

2023 CMC 仮想通貨プレイブック：APCO Worldwideが送るー米国の仮想通貨規制見通し

Le Playbook Crypto CMC 2023 : Tendances 2023 — Des échanges centralisés aux portefeuilles d'auto-...

2023 CMC 仮想通貨プレイブック：Dragonflyが送るーVCは新たな道標となるのか

Join our free newsletter for daily crypto updates!